Форекс-новости от компании Instaforex

Европад: ЕЦБ может пересмотреть подход к ДКП

Ценовой «закат» европейской валюты был зафиксирован к концу текущей недели. На фоне заявлений представителей ЕЦБ о дальнейшем повышении ставок и возможном пересмотре текущей монетарной политики «европеец» сдал львиную долю своих позиций. Это дало фору американской валюте, которая воспользовалась ситуацией и вышла в дамки. В четверг, 2 февраля, ЕЦБ ожидаемо увеличил процентную ставку на 50 б. п., до 3% годовых, и заявил о дальнейшем ее повышении на следующем заседании, которое запланировано в марте. Однако еще один подъем ставки ЕЦБ, которого ожидают рынки в мае 2023 года, остается под вопросом. На этом фоне регулятор может пересмотреть текущую монетарную политику, полагают специалисты. В ближайшее время ЕЦБ продолжит курс на «значительное повышение процентных ставок устойчивыми темпами и удержание их на ограничительных уровнях», подчеркивают в ведомстве. Это необходимо для возвращения инфляции к среднесрочному целевому показателю в 2%. По мнению валютных стратегов Danske Bank, в марте регулятор повысит ключевую ставку еще на 50 б. п., а в мае этого года – на 25 б. п. В сложившейся ситуации европейской валюте приходится нелегко: после заявлений ЕЦБ она растеряла прежние достижения и соскользнула к низким значениям. Утром в пятницу, 3 февраля, «европеец» курсировал вблизи 1,0895, стараясь подняться выше. Позже пара EUR/USD достигла отметки в 1,0901, приложив немало усилий, чтобы удержаться на текущих уровнях. На фоне заметного снижения евро некоторые участники рынка предпочли уйти в доллар, чтобы сохранить свои сбережения и переждать ценовую волатильность. Инвесторов и аналитиков встревожили заявления ЕЦБ о том, что мартовское повышение ставки может оказаться последним в этом году. Руководство банка также оставило открытыми вопросы, которые касаются прогноза по ставкам ЕЦБ. Они будут подняты не ранее конца следующего месяца или в начале апреля, полагают в ведомстве. По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, в марте Совет управляющих поднимет процентные ставки еще на 50 б. п., а затем сделает паузу, чтобы «оценить дальнейший курс своей монетарной политики». По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что в цикле ужесточения ДКП останется только одно повышение ставки. Реализация такого сценария может спровоцировать дефляцию евро, полагают специалисты. Такое положение дел негативно повлияет на перспективы пары EUR/USD, которую аналитики Danske Bank считают переоцененной. Ситуация усугубляется тем, что рынки восприняли текущее решение ЕЦБ как шаг к завершению цикла подъема ставок. Однако некоторые представители регулятора не согласны с этой позицией. Определенный раскол в Совете управляющих мешает стабилизации тандема, полагают в Danske Bank. При этом эксперты ожидают ралли пары EUR/USD и ее дальнейших продаж. Европейская валюта начала февраль как вторая по доходности, уступив лидерство американской. Причина – агрессивный курс повышения ставок со стороны ЕЦБ. При этом другие центробанки, напротив, стараются замедлить темпы их увеличения. По мнению специалистов Commerzbank, на этом фоне у евро есть шанс укрепиться по отношению к доллару в долгосрочной перспективе. Поддержку европейской валюте оказывает текущая позиция регулятора. В данный момент ЕЦБ отказывается от лишних обязательств в отношении ключевой ставки, но готов нарастить шаг ее увеличения (например, с 25 б. п. до 50 б. п.), если этого потребует текущая ситуация. По поводу завершения цикла ужесточения монетарной политики в отношении ведущих регуляторов, а именно ЕЦБ и ФРС, мнения экспертов разделились. Некоторые из них считают такой исход более вероятным для ФРС, чем для ЕЦБ. По мнению специалистов Goldman Sachs, замедление инфляции подтолкнуло ФРС к «голубиному» развороту в монетарной политике. Это способствовало снижению американской валюты. «Теперь настала очередь ЕЦБ, поскольку аналогичное замедление инфляции наблюдается в еврозоне», – отмечают в Goldman Sachs. Валютные стратеги уверены, что на этом фоне «европеец» продолжит падение, а потенциал дальнейшего укрепления гринбека останется высоким.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: доллар под прессом статистики, а евро стремится найти точки роста

Американская валюта стартовала на новой неделе в минорном настроении: после взрывного роста на данных по рынку труда в США она заметно просела. Ее соперница по паре EUR/USD, европейская валюта, воспользовалась шансом и вновь продемонстрировала уверенный рост, стремясь закрепиться на завоеванных рубежах. В понедельник, 6 февраля, американская валюта продолжила ралли после сильного отчета о занятости в США, но не смогла обойти европейскую. Напомним, что в пятницу, 3 февраля, после публикации макроданных индекс доллара (USDX) резко вырос, протестировав трехнедельный максимум в 102,7 пункта. Наряду со взрывным ростом гринбека эксперты зафиксировали заметное снижение фьючерсов на акции США. Выход сильных данных по американскому рынку труда спровоцировал уход инвесторов от риска и подъем USD, поскольку дал повод пересмотреть ожидания в отношении политики Федрезерва. Участники рынка рассчитывают на продолжение «ястребиного» курса регулятора и закладывают пиковый уровень ставки в 5%–5,25% годовых. По предварительным расчетам, это возможно при двух дополнительных повышениях. Согласно оценкам аналитиков, январский отчет о занятости свидетельствует о «перегретом» рынке труда в США. В подобной ситуации у Федрезерва имеется больше возможностей для дальнейшего подъема ставок, уверены эксперты. На этом фоне европейская валюта взяла реванш и восстановилась после пятничного падения на 1%. В начале новой недели «европеец» подорожал по отношению к «американцу», достигнув 1,0796. Утром в понедельник, 6 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0790, стараясь удержаться на завоеванных позициях. Валютные стратеги TD Securities полагают, что тандем будет курсировать вблизи 1,0800, но в ближайшее время может откатиться к низкому уровню в 1,0600. Согласно отчетам Бюро трудовой статистики США, в январе уровень безработицы в стране неожиданно снизился на 0,1%, достигнув исторического минимума в 3,4%. Отметим, что эксперты ожидали роста показателя до 3,6%. Согласно текущим данным, в январе число занятых выросло на 894 тыс., а безработных – снизилось на 28 тыс. При этом число рабочих мест вне сельского хозяйства США увеличилось на 517 тыс., значительно превысив прогнозы. Данные по этому показателю за декабрь 2022 года также были пересмотрены в сторону повышения. По оценкам специалистов, количество новых рабочих мест в американской экономике почти втрое превысило ожидания. Неожиданное восстановление этого показателя дало ей новый импульс, подчеркивают эксперты. В январе в крупнейшей экономике мира добавилось 517 тыс. рабочих мест. Это почти вдвое больше по сравнению с 223 тыс., зафиксированными в декабре 2022 года. Кроме этого, в минувшем месяце в США средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3%. Напомним, что в декабре прошлого года этот показатель увеличился на 0,4%. В итоге рост заработной платы в годовом исчислении сократился до 4,4% (с прежних 4,8%). Согласно текущим данным, уровень занятости в государственном секторе США существенно вырос, благодаря чему здесь появились 74 тыс. новых рабочих мест. В январе также набрала обороты деловая активность в сфере услуг США. После кратковременного провала, зафиксированного в декабре 2022 года, этот показатель вновь превысил ключевой уровень в 50 пунктов – рубеж, отделяющий рост активности от ее сокращения. На этом фоне заметно увеличился индекс Services PMI от ISM (до 55,2 пункта). Напомним, что в ноябре минувшего года этот индикатор составил 49,6 пункта. Текущая макростатистика способствовала уверенному подъему американской валюты, которая в конце прошлой недели подорожала на 1% по отношению к евро. Однако в понедельник, 6 февраля, фортуна отвернулась от гринбека. В итоге европейская валюта вышла в дамки, отыграв прежнее падение. Сложившуюся ситуацию могут изменить предстоящие отчеты о розничных продажах в еврозоне, полагают аналитики. Ранее «европеец» скорректировался после решения ЕЦБ по ставке, но затем подорожал после заявлений Федрезерва. Напомним, что на минувшей неделе Джером Пауэлл, председатель ФРС, предположил, что у регулятора осталось не более двух повышений ставок. Кроме этого, глава Федрезерва дал понять, что риск изменения процентной ставки достаточно высок, поскольку в 2023 году стоимость заимствований может достичь максимума (от 5% до 5,25%). На этом фоне аналитики зафиксировали своеобразную «усталость рынка» от бесконечных распродаж USD. Данная тенденция продолжается на протяжении последних четырех месяцев. Это формирует основу для коррекционного отката пары EUR/USD на 3%–4%, полагают эксперты. При реализации такого сценария участники рынка смогут зафиксировать текущую прибыль и сбалансировать свои инвестиционные портфели, уверены специалисты.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Валютный рынок пребывает в режиме продажи фунта

Британский фунт чувствует себя крайне неуверенно в паре с евро и долларом, и особенно после публикации неожиданно сильных данных из США. Активы, которые очень чувствительны к риску, а к ним относится и фунт стерлингов, стали падать после обнародования данных по рынку труда в США. Так, уровень безработицы в США снизился до 3,4% с 3,5%, хотя аналитики предрекали рост безработицы до 3,6%. Показатели за январь показали всем, что экономика США на сегодняшний день пребывает в весьма устойчивом состоянии. И это явно удивляет экспертов, которые не рассчитывали на столь неплохой результат, тем более на фоне постоянных повышений процентных ставок ФРС, которые обычно тормозят полноценное развитие экономики. Вероятнее всего, после сильного отчета о заработной плате представители FOMC будут удерживать ставку в стране на более высоком уровне и дальше. Теперь слишком большая вероятность того, что на мартовском заседании FOMC снова повысит ставки на 25 базисных пунктов. Доллар, что неудивительно, отреагировал на все эти новости уверенным ростом. А вот фунт является валютой с «высоким коэффициентом бета», которая имеет тенденцию отставать от доллара и евро в те моменты, когда настроения инвесторов ухудшаются и рынки в большинстве своем падают. Пара GBP/USD снизился на 1,30% за день 6 февраля и находится на отметке 1,2014 на момент написания статьи. Британский фунт потерял больше всего в день интенсивных действий центрального банка. Некоторые аналитики признают, что у британской валюты не самые радужные перспективы в ближайшем будущем. Банк Англии повысил процентные ставки в четверг, но дал понять, что больше повышать их не намерен. Тоже самое можно сказать и о Европейском центральном банке, и о Федеральной резервной системе США. Но именно фунт от действий и высказываний своего регулятора потерял больше всего. В понедельник стало известно о том, что не все представители Банка Англии выступают за прекращение повышения ставок. Например, член Комитета по денежно-кредитной политике Кэтрин Манн в понедельник раскритиковала идею о паузе в цикле повышений ставок, за которую на прошлой неделе выступили ее коллеги по Банку Англии. Она заявила, что тормозить ужесточение политики в Соединенном Королевстве не стоит, поскольку это может привести к непредвиденным последствиям. Манн всегда была самым ярым сторонником жесткой политики в руководстве Банка Англии, и теперь она твердо убеждена, что риск недостаточного ужесточения политики намного перевешивает риск чрезмерного повышения ставок. Консалтинговая компания Oxford Economics опубликовала в понедельник результаты своего исследования, согласно которым Великобритания является страной, которая больше всего сталкивается с риском слишком сильного ужесточения денежно-кредитной политики. В целом нельзя не согласиться с тем, что излишнее ужесточение политики приближает британскую экономику к нежелательному сильному спаду, а полный эффект от повышений ставок Банка Англии еще не проявился полностью.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Задача доллара – продержаться, пока ФРС борется с «ветряными мельницами» в экономике

Некоторые аналитики полагают, что текущая борьба Федрезерва с инфляцией и возможным наступлением рецессии равнозначна сражению с ветряными мельницами. В подобной ситуации недалеко до стагфляции, отмечают аналитики. На этом фоне позиции американской валюты расшатываются. В итоге дестабилизация гринбека способствует укреплению евро в паре EUR/USD. По мнению Пола Кругмана, лауреата нобелевской премии по экономике, американской экономике не угрожают ни сильная рецессия, ни галопирующая инфляция. По мнению экономиста, проблема кроется в действиях Федрезерва. Регулятор может спровоцировать кризис, «если попытается отреагировать на сценарий стагфляции, которого не существует», подчеркнул П. Кругман. Кроме этого, экономист напомнил о прошлогодних мрачных экономических прогнозах, когда инфляция достигла 41-летнего максимума. Однако негативные сценарии не реализовались, хотя рынки били тревогу по поводу усиления рецессии, долгового кризиса и наступления стагфляции. Многие аналитики опасались, что инфляция выйдет из-под контроля, если цены останутся высокими. Однако сейчас цены сбавили темп, о чем свидетельствуют последние данные по рынку труда в США. По мнению П. Кругмана, в ближайшее время инфляция начнет снижаться еще быстрее, чем ожидают в ФРС. Ранее аналитик предсказывал, что «истинный» уровень инфляции находится вблизи 4%, а не 6,5%, зафиксированных в декабре 2022 года. Многие экономисты согласны с нобелевским лауреатом. Специалисты уверены, что в 2023 году Соединенные Штаты смогут избежать рецессии, несмотря на ряд экономических проблем. По словам П. Кругмана, большинство мрачных негативных экономических прогнозов – способ «заигрывания с общественностью». При этом серьезность инфляции не подвергается сомнению. При этом эксперты допускают, что борьба Федрезерва с ней – это сражение с ветряными мельницами, результат которого непредсказуем. По мнению П. Кругмана, текущее снижение инфляции дает надежду на позитивный сценарий, хотя «ястребиная» позиция ФРС может «создать проблемы для американской экономики». В данный момент ставка по федеральным фондам ФРС находится в диапазоне 4,5%-4,75%, что является самым высоким показателем за последние 16 лет. При этом рынки ожидают в марте еще одного подъема ставки (на 25 б. п.). В сложившейся ситуации многие эксперты допускают удорожание американской валюты наряду с повышением ставок. Что касается европейской валюты, то она находится вблизи январских минимумов. В начале текущей недели пара EUR/USD продемонстрировала «медвежье» ралли, но затем вернулась к коррекции. Сейчас позиции тандема немного разбалансированы, но сохраняют тенденцию к росту. Утром в среду, 8 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0736, сопротивляясь дальнейшему снижению. Эксперты рекомендуют сохранять короткие позиции по паре EUR/USD с целью в 1,0600. Согласно заявлению Джерома Пауэлла, председателя ФРС, в текущем году ожидается «значительное снижение инфляции», а в следующем она может достигнуть целевых 2%. Он подчеркнул, что указанный уровень инфляции – это глобальный стандарт, на который ориентируется ФРС. По словам главы регулятора, достижению этой цели способствует позитивный отчет по рынку труда в США. Текущие макроданные продемонстрировали, что американская экономика достаточно сильная, а занятость в стране достигла максимального уровня. Однако, несмотря на бодрую риторику Дж. Пауэлла, сразу после его заявлений гринбек резко просел. В дальнейшем американская валюта перешла в контратаку и отыграла прежнее падение. Тем не менее после выступления Дж. Пауэлла были зафиксированы распродажи USD. При этом глава регулятора подчеркнул, что при дальнейших сильных данных по рынку труда и инфляции потребуется пересмотреть некоторые аспекты монетарной политики. «Возможно, нам придется повышать ставки больше, чем предусмотрено, если рост инфляции возобновится», – добавил председатель ФРС. При этом Дж. Пауэлл достаточно оптимистичен в отношении текущих финансовых условий, в том числе доходности облигаций и курса доллара. По словам главы ведомства, «у ФРС есть возможность защитить финансовые рынки или экономику от негативных последствий растущей инфляции». На этом фоне в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования возможен уверенный рост гринбека, полагают валютные стратеги Goldman Sachs.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: доллар осознает инфляционные риски, а путь евро к пикам вновь неблизкий

Американская валюта сохраняет нейтралитет после выступления Джерома Пауэлла, председателя ФРС. Однако в любой момент маятник стабильности может качнуться в сторону увеличения рисков для USD. При этом европейская валюта в очередной раз пробует подняться к новым вершинам, но откатывается на прежние позиции. Выступление Дж. Пауэлла, главы Федрезерва, стало знаковым событием текущей недели. По итогам этой встречи реакция гринбека была неоднозначной: от взрывного роста до оглушительного падения. В рамках этой недели пара EUR/USD снижалась до 1,0670, а после выступления Дж. Пауэлла скорректировалась до 1,0765. По наблюдениям аналитиков, текущий отскок был крупным – в пределах одной фигуры. В дальнейшем тандем вновь «попятился» к нижним границам диапазона, достигнув отметки 1,0730. Утром в четверг, 9 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0739, стремясь преодолеть существующие ценовые барьеры. На этом фоне эксперты допускают сворачивание аппетитов к риску на рынке. Подобная реакция неоднократно фиксировалась по итогам заседания ФРС: в первые часы после выступления Дж. Пауэлла рынки росли, а потом стремительно соскальзывали с ценовых «горок». В такой ситуации аналитики ожидают от пары EUR/USD новых минимумов и отхода к низкому уровню в 1,0500 в среднесрочном периоде времени. Валютные стратеги Rabobank оптимистичнее смотрят на краткосрочные перспективы пары EUR/USD и придерживаются своего прогноза вблизи отметки 1,0600 на горизонте трех месяцев. На фоне выступления Дж. Пауэлла, текущих сильных данных по рынку труда в США и усиления опасений по поводу финансовых условий эксперты пересмотрели свой прогноз в отношении целевого диапазона по ставкам ФРС (до 5,5% с прежних 5%). Аналитики Rabobank ожидают возврата пары EUR/USD к 1,0600 через три месяца, а спустя шесть месяцев – к предельно низкому уровню в 1,0300. По мнению специалистов, рыночное позиционирование по евро подразумевает открытие длинных позиций по этой валюте. На этом фоне рост «европейца» будет ограниченным, полагают аналитики. Серьезное влияние на текущую динамику гринбека и евро окажет публикация экономических данных из США и Германии, которая состоится в четверг, 9 февраля. В фокусе внимания рынков – предстоящие отчеты по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю. По предварительным оценкам, этот показатель вырос на 7 тыс., достигнув 190 тыс. Важное значение для участников рынка по-прежнему имеет текущая монетарная политика Федрезерва. В следующем месяце трейдеры и инвесторы ожидают очередного повышения ключевой ставки. Большинство аналитиков (90,8%) согласны с ними и рассчитывают на дополнительный подъем ставки на 25 б. п. (до 4,75%–5% годовых). В отношении текущей монетарной политики Дж. Пауэлл не сказал ничего нового, но подчеркнул, что позиция ФРС во многом остается «ястребиной». По мнению главы Федрезерва, в данный момент снижения инфляции в секторе услуг и на рынке недвижимости не наблюдается. Что касается американского рынка труда, то он по-прежнему остается сильным. В ведомстве допускают, что уровень занятости в США стабилизируется, а сдержать инфляцию получится «без значительного роста безработицы». В настоящее время ФРС сосредоточена на восстановлении ценовой стабильности, подчеркнул Дж. Пауэлл. При этом для нормализации ситуации необходимо придерживаться ограничительной денежно-кредитной политики. «Я думаю, что финансовые условия сейчас наиболее подходящие», – добавил председатель ФРС. На финансовых рынках сохраняется неопределенность в отношении того, удастся ли Федрезерву достичь целевого показателя инфляции в 2% без ущерба для рынка труда и экономического роста. Ранее председатель ФРС заявил, что ведомство контролирует текущий уровень инфляции, а также «обладает инструментами для достижения ее целевого уровня в 2%». Реализация такого сценария возможна через определенный промежуток времени, уверен Дж. Пауэлл. Инфляция в Соединенных Штатах тесно связана с ситуацией на мировых рынках, включая баланс между спросом и предложением. По словам Джанет Йеллен, министра финансов США, хотя уровень инфляции по-прежнему высок, сейчас появились «обнадеживающие признаки ослабления дисбаланса спроса и предложения в ряде секторов американской экономики». На этом фоне позитивные заявления Федрезерва придают уверенности участникам рынка. «У ФРС есть возможность защитить финансовые рынки и американскую экономику от негативных последствий, связанных с ростом инфляции», – резюмирует Дж. Пауэлл. В сложившейся ситуации аналитики ожидают укрепления гринбека и стабилизации евро.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

С Днем всех влюбленных!

Друзья, на календаре 14 февраля – День святого Валентина. Это самый лучший момент для того, чтобы признаться в своих чувствах и поздравить любимых.
Мы очень ценим каждого своего клиента и желаем вам любви во всех ее проявлениях! Пусть это чувство всегда будет в вашей жизни и приносит только позитив: сияющие от радости глаза и крылья за спиной.

Цените свое счастье, ловите каждое его мгновение и наслаждайтесь им. Будьте по уши влюбленными в жизнь, и она обязательно ответит вам взаимностью!



Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллару удалось расправить крылья, а евро заправляет топливом свою эскадрилью

Американская валюта получила дополнительный импульс к росту после публикации ключевых сведений по инфляции в США за минувший месяц. Позитивные данные стали катализатором подъема USD, при этом давая евро шанс совершить аналогичные действия. В итоге пара EUR/USD обрела уверенность и закрепилась на высоких позициях. Во вторник, 14 февраля, Министерство труда США опубликовало отчет за январь, согласно которому индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 0,5%. Это совпало с ожиданиями рынка. Однако темпы роста цен в январе 2023 года оказались максимальными за последние 7 месяцев. При этом годовые темпы роста Core CPI, базового индекса потребительских цен, не включающего стоимость продуктов питания и энергоносителей, значительно улучшились. Этот показатель снизился за месяц до 5,6% г/г, хотя ожидалось его падение до 5,5% г/г. На этом фоне американская валюта укрепилась по отношению к европейской, хотя сразу после публикации макроданных из США гринбек резко просел. Однако в дальнейшем USD обрел уверенность, сумев обойти евро. Последний тоже не тратил время зря и воспользовался шансом укрепить свои позиции. Утром в среду, 15 февраля, пара EUR/USD торговалась по 1,0710, устремляясь к новым вершинам. По мнению аналитиков, ежемесячный рост потребительских цен в США обусловлен значительным повышением цен на жилье (на 0,7%) и удорожанием продуктов питания, бензина и природного газа (СПГ). Отметим, что первый месяц нового года потребительские цены в Америке выросли на 6,4% г/г (при этом ожидался подъем в пределах 6,2% г/г). Эксперты считают удорожание жилья основным драйвером экономического роста в стране. Согласно отчету Минтруда США, годовые темпы роста инфляции в стране обновили минимумы с октября 2021 года. Аналитики зафиксировали замедление этого показателя до 6,4% с прежних 6,5%. Напомним, что в январе потребительские цены в США увеличились на 0,5%. На этом фоне специалисты отмечают медленное снижение уровня инфляции. Это беспокоит ФРС и участников рынка, которые ожидают от регулятора дополнительного повышения ставки на 50 б. п., до 5,25% годовых. Причина – высокая базовая инфляция, которая в ближайшие месяцы может застопориться, полагают экономисты DNB Markets. В сложившейся ситуации гринбеку трудно сохранять равновесие и двигаться к новым пикам. Однако американская валюта уверенно преодолевает возникающие препятствия и демонстрирует рост. Европейская валюта старается не отставать и двигается в восходящей колее, время от времени откатываясь на прежние позиции. Слабое замедление роста потребительских цен в США поддержало уверенность рынков в выбранном курсе монетарной политики ФРС, направленной на ужесточение ДКП и сохранение высоких ставок в долгосрочной перспективе. Напомним, что на протяжении последних двух лет инфляция в США находится выше целевых 2%. Ранее Джером Пауэлл, председатель ФРС, с осторожным оптимизмом заявил, что ускоренное снижение инфляции «положит начало процессу дезинфляции». Глава Федрезерва допускает, что указанная мера все-таки вернет инфляцию к целевым 2%, если действия регулятора будут правильными. Этим утверждениям предшествовал неожиданно сильный отчет по американскому рынку труда, который усилил ожидания более агрессивного ужесточения ДКП со стороны ФРС. За последний год американский регулятор поднял процентные ставки с нуля до целевого диапазона от 4,5% до 4,75%. Напомним, что после пика, зафиксированного летом 2022 года, уровень инфляции в США существенно снизился. На этом фоне центральный банк замедлил темпы подъема ключевой ставки до 25 б. п. с прежних 75 б. п. и 50 б. п., зафиксированных во второй половине 2022 года. При этом представители регулятора подчеркивают, что борьба с инфляцией продолжается, несмотря на заверения некоторых экономистов о возможной паузе в данном процессе. По мнению специалистов, Федрезерву придется повышать процентные ставки дольше, чем ожидалось. По словам Лори Логан, президента ФРБ Далласа, главный риск для американской экономики – недостаточное ужесточение монетарной политики ФРС. Ожидается, что в 2023 году центробанк дважды поднимет ключевую ставку, чтобы достигнуть диапазона 5,0%–5,25% годовых. Финансовые рынки оценивают в 50% вероятность увеличения ставки летом еще на 25 б. п. Эта уверенность подкрепляется текущими макроданными из США. Кроме этого, аналитики допускают два дополнительных подъема ставки (по 25 б. п. каждый) в марте и мае этого года.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY: через тернии к звездам

В среду утром пара доллар–иена настойчиво пытается вернуться к росту после 2-дневного нисходящего тренда. По мнению аналитиков, путь мажора наверх будет довольно ухабистым, но в конечном итоге гринбек завоюет новый пик. Как высоко он сможет забраться? Вчерашняя динамика пары USD/JPY напомнила катание на американских горках. Сперва котировка резко набрала высоту, а затем также стремительно отправилась в свободное падение. Драйвером роста в первой половине дня для доллара послужили рыночные опасения по поводу дальнейшего расширения монетарной пропасти между США и Японией. Учитывая тот факт, что инфляция в Америке все еще остается устойчивой, сейчас рынок ожидает, что ФРС продолжит поднимать процентные ставки в течение следующих нескольких месяцев. Уверенности трейдерам добавляет позитивная макростатистика США. Что же касается перспектив денежно-кредитной политики Японии, шансы на долгожданный разворот со стороны BOJ тают с каждым днем. В прошлую пятницу кандидат на пост главы Банка Японии Кадзуо Уэда дал четко понять, что намерен продолжать текущий голубиный курс. На этой неделе риторика японских чиновников осталась в том же русле. Будущий председатель ведомства отказался обсуждать на данном этапе возможные пути выхода центрального банка из ультрамягкой политики. Аналогичную позицию заняли и его потенциальные заместители. Редзо Химино заявил, что еще не пришло время для разворота, и поддержал сохранение аккомодационного курса в стране. Шиничи Утида также отмел возможность немедленного пересмотра текущей монетарной стратегии Банка Японии. На голубиных комментариях политиков во вторник иена почувствовала сильный приступ слабости, что способствовало скачку пары USD/JPY. Мажор поднялся до уровня 136,93, однако удержаться на 2-месячном максимуме и тем более развить восходящий тренд ему не удалось. Палки в колеса доллару поставили оптимистичные экономические данные Китая, которые оказались выше прогнозов и значительно подстегнули спрос на рисковые активы. – Сильный набор индексов деловой активности в Китае вселил надежду на оживление второй по величине экономики мира и немного охладил опасения рынка по поводу глобальной рецессии, которую может спровоцировать агрессивное повышение ставок крупнейшими центробанками, – отметил валютный стратег OCBC Кристофер Вонг. На этом фоне инвестиционная привлекательность доллара снизилась. Во второй половине вторника пара USD/JPY обвалилась на 0,9%, до уровня 135,73. Некоторые эксперты связывают вчерашнее пике гринбека с техническими потоками в конце месяца, считая, что курс «американца» упал в результате фиксации прибыли. Ястребиные настроения рынка позволили доллару укрепиться в феврале против его основных конкурентов на почти 3%, а относительно иены USD поднялся в прошлом месяце на 5%. Как видим, расхождение в денежно-кредитной политике США и Японии по-прежнему остается главным катализатором роста пары USD/JPY. Поскольку в ближайшей перспективе этот фактор никуда не денется, многие аналитики прогнозируют мажору дальнейшее укрепление. Следующими важными триггерами для актива доллар–иена должны стать данные по занятости и инфляции в США, которые выйдут в марте. Если трейдеры увидят признаки напряженного рынка труда и устойчивого роста цен, это может существенно укрепить их ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС, что послужит для доллара ракетным топливом. Попутным ветром для пары USD/JPY также может стать голубиная риторика японских чиновников. Если на мартовском заседании BOJ, которое будет последним для действующего главы ведомства Харухико Куроды, рынок не увидит никаких сдвигов в ястребином направлении, иена сильно просядет. Еще один риск, который навис сейчас над JPY, – это сокращение экспорта в Японии. Несмотря на падение цен на сырьевые товары, в Стране восходящего солнца продолжает расти дефицит торгового баланса. В январе показатель поставил рекорд, достигнув 19,97 трлн иен ($155,33 млрд). По мнению аналитика Bloomberg Роберта Фуллема, дальнейшие перспективы японского экспорта остаются мрачными, поскольку активность в некоторых крупнейших экспортных секторах страны по-прежнему испытывает большие трудности. Согласно данным, опубликованным во вторник, производство автомобилей и полупроводникового оборудования в Японии заметно замедлилось в январе. Р. Фуллем считает, что такими темпами дефицит торгового баланса Японии может приобрести хроническую форму, что в свою очередь приведет к еще большему ослаблению иены. В настоящее время японская валюта имеет совсем небольшой шанс на рост. Курс JPY может подняться только в том случае, если Банк Японии резко переобуется и займет ястребиную сторону. Конечно, такой сценарий выглядит на данном этапе крайне утопичным, но это не значит, что быки по иене отбросят его в сторону. Скорее всего, спекуляции на тему возможного разворота BOJ будут усиливаться по мере приближения к официальному вступлению в должность К. Уэды, что может ограничить подъем пары USD/JPY. Несмотря на все препятствия, мажор все-таки сможет оседлать волну роста, уверены аналитики UOB. По прогнозам финансового конгломерата, в течение следующих нескольких недель котировка будет находиться в восходящем тренде. С технической точки зрения преимущество также остается пока на стороне быков. Надежду в покупателей вселяют восходящие сигналы MACD, а также устойчивая торговля за пределами линии поддержки двухнедельной давности. Основными рисками для трейдеров, играющих на повышение пары USD/JPY, являются явная перекупленность RSI и наличие ключевых скользящих средних. Для продолжения бычьего движения паре USD/JPY необходимо сейчас подняться выше уровня 137,00. Это откроет путь к отметке 140,00. Но на своем пути на север актив может столкнуться с некоторыми препятствиями. Крепкими орешками для быков будут максимум 20 декабря 137,47, максимум 16 декабря 137,80 и максимум 30 ноября 139,89.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Роберт Кийосаки призвал покупать биткоин, золото и серебро

А пока курс биткоина и эфира корректируются перед очередной крупной распродажей, на что я рекомендую обратить отдельное внимание и о чем мы поговорим чуть ниже в техническом разборе, Роберт Кийосаки в очередной раз объявил о надвигающемся коллапсе мировой экономики. Автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки опубликовал свой еще более мрачный прогноз и указал на крах мировой экономики. «Богатый папа, бедный папа» — книга 1997 года, написанная Кийосаки и Шэрон Лектер в соавторстве. Она была в списке бестселлеров New York Times более шести лет. Было продано более 32 миллионов экземпляров книги на более чем 51 языке в более чем 109 странах. Вчера Кийосаки заявил, что мировая экономика находится на грани краха, предупредив о рисках, которые могут повредить инвесторам. В своем Твиттере он написал: «Мировая экономика на грани краха. Бегаете по банкам? Сбережения заморожены?» Затем он призвал инвесторов покупать серебро. «Вы можете купить настоящую серебряную монету примерно за 25 долларов», — отметил он, добавив, что это лишь его рекомендация и он на этом не зарабатывает. Известный автор подчеркнул: «Я просто хочу, чтобы вы были готовы к тому, что грядет. Во время финансового кризиса вкладчики могут запаниковать и снять все свои деньги сразу, что может привести к набегу на банки и заморозке счетов. Кроме того, если банк столкнется с проблемой неплатежеспособности, он может наложить запрет на снятие средств вкладчиков, чтобы удержаться на плаву. Все это может нанести финансовый ущерб инвесторам». В последнее время Кийосаки часто говорит о том, что не доверяет администрации Байдена, Федеральной резервной системе, Министерству финансов и Уолл-стрит. Ранее он предупреждал, что действия ФРС могут разрушить экономику США и доллар. Кийосаки также неоднократно отговаривал от инвестирования в акции, облигации, взаимные и биржевые фонды (ETF), полагаясь на биткойн, золото и серебро, которые, по его мнению, лучшие инвестиции в нестабильные времена. Он назвал золото и серебро «Божьими деньгами», а биткойн – «народными». По мнению Кийосаки, к 2025 году цена биткойна составит 500 000 долларов, золото вырастет до 5 000 долларов. Серебро уверенно закрепится на отметке в 500 долларов. В этом году он ожидает, что цена на золото достигнет 3800 долларов, а на серебро – 75 долларов. Кийосаки неоднократно отмечал, что держатели золота, серебра и BTC станут богаче, когда ФРС завершит свое жесткую политику и в очередной раз напечатает триллионы долларов. Еще в январе он предупредил, что мировая экономика находится в рецессии, предупредив о стремительном росте банкротств и безработицы. Что касается сегодняшней технической картины биткоина, то спрос на него сохраняется довольно вялый. Говорить о захвате новой инициативы покупателями получится только после закрепления на $24000. Лишь это вернет бычий тренд с перспективой обновления $25000 и $25700. Самой дальней целью будет область $26770, где может произойти довольно крупная фиксация прибыли и откат биткоина вниз. В случае возврата давления на торговый инструмент акцент будет сделан на защите уровня $23300. Его прорыв со стороны продавцов будет ударом для актива. Это вернет давление на биткоин, открыв прямую дорогу на $22500. Пробой и этого уровня «уронит» первую в мире криптовалюту в район $21700. Акцент покупателей эфира теперь сосредоточен на пробое ближайших сопротивлений $1640 и $1680. Продолжить бычий тренд получится, только справившись с этой задачей, что приведет к повторному рывку в район $1730. Выход за пределы позволит дотянуться до $1820, что вернет эфиру баланс с перспективой роста на максимум $1885. Более дальней целью выступит область $1950. При сохранении давления на торговый инструмент и падения, в дело вступит уровень $1595, который уже был протестирован на прошлой неделе. Ниже просматривается область $1554. Ее прорыв столкнет торговый инструмент на минимум $1470.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY: страсти накаляются

Вокруг пары USD/JPY продолжает закручиваться интрига. Если монетарные перспективы США сейчас более-менее ясны, то дальнейшая денежно-кредитная стратегия Японии вызывает массу вопросов. Для доллара эта неопределенность как бельмо на глазу. На графике пары доллар–иена снова наблюдаются разброд и шатания. Мажор никак не может определиться с единым направлением, поскольку на рынке растет нервозность в преддверии следующей недели, на которой запланировано заседание Банка Японии. Вчера самым важным триггером для американской валюты стал традиционный еженедельный отчет по занятости в США. Согласно статистике, на прошлой неделе число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице, снова упало. Показатель снизился до 190 тыс., что лучше прогнозной оценки в 195 тыс. Другой отчет Министерства труда США показал, что удельные затраты на рабочую силу резко выросли в четвертом квартале 2022 года: с 1,1% до 3,2%. Это указывает на риск дальнейшего усиления ценового давления в Америке, что является весомым аргументом для ФРС в пользу продолжения агрессивной политики. Укрепление ястребиных ожиданий рынка разогнало доходность 10-летних облигаций США до самого высокого за 4 месяца уровня 4,1%. Скачок показателя, к которому крайне чувствительна японская иена, стал отличным драйвером роста для пары USD/JPY. Внутридневным максимумом для мажора стала отметка 137,10. В последний раз котировка торговалась на этом уровне более 2 месяцев назад. Подъему доллара в паре с иеной также способствовали комментарии президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика. В четверг он признался, что выступает за стабильно медленное повышение ставок, поскольку опасается рецессии. Но при этом чиновник заявил, что не исключает вероятности более ястребиного шага в марте, если следующие данные по рынку труда и росту потребительских цен окажутся сильными. Напомним, что отчет Nonfarm Payrolls за февраль будет опубликован 10 марта, а выход релиза по инфляции за прошлый месяц ожидается 14 марта. Долларовые быки возлагают большие надежды на эту макростатистику, ожидая, что она вернет в поле зрения ФРС более агрессивный сценарий – повышение ставки на 50 б.п. Аналитики считают, что усиление рыночных спекуляций на тему более резкого повышения ставок может оказать поддержку доллару в ближайшем будущем. Но его дальнейшие перспективы в паре с иеной для многих экспертов по-прежнему остаются крайне туманными. Ровно через неделю, 10 марта, должно состояться очередное заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики. По мере приближения к данному событию давление на пару USD/JPY, скорее всего, усилится, поскольку трейдеры будут делать ставки на «прощальный выстрел» Харухико Куроды. Мартовская встреча BOJ станет последней для действующего руководителя ведомства. Учитывая непредсказуемый характер Х. Куроды, некоторые аналитики считают, что он не уйдет тихо, а громко хлопнет дверью на прощание. Ожидать того, что голубиный чиновник сожжет все мосты и резко включит ястребиный тумблер, конечно, не стоит. Ранее он неоднократно заявлял о необходимости сохранения текущего монетарного курса. Есть мнение, что Х. Курода может снова попытаться улучшить функционирование рынка облигаций, как это было в декабре прошлого года. Напомним, что тогда Банк Японии впервые за много лет решил скорректировать механизм YCC, удвоив предельный лимит колебания доходности вокруг своего целевого диапазона. Такая мера, однако, не принесла желанного результата. Спекулянты по-прежнему продолжают атаки на местный рынок бондов, взвинчивая тем самым их доходность. Сегодня утром показатель снова поднялся выше установленного японским регулятором потолка. На момент подготовки публикации доходность 10-летних облигаций выросла на 0,5 б.п. и достигла уровня 0,505%. Распродажа японских госбумаг вызвана усилением рыночных спекуляций на тему возможного ястребиного шага со стороны Х. Куроды на его последнем заседании в марте. Продавцы бондов загоняют BOJ все дальше в угол, и у регулятора в конце концов может не остаться другого выбора, кроме как отменить ограничение доходности облигаций. Но кто сделает этот шаг: Х. Курода или К. Уэда? Это главный вопрос, который сейчас волнует трейдеров по паре USD/JPY. Если роль революционера возьмет на себя действующий глава Банка Японии, иена может подскочить в паре с долларом уже очень скоро. Если же Х. Курода уйдет по-английски и перекинет это бремя на плечи К. Уэды, вероятно, к концу следующей недели актив USD/JPY покажет параболический рост. По прогнозам аналитиков, быки по иене не преминут воспользоваться царящей на рынке неопределенностью и постараются обернуть ее в свою пользу. По этой причине в ближайшие несколько дней пара USD/JPY будет оставаться под давлением. К слову, сегодня утром мажор действительно оказался в красной зоне. На момент подготовки материала пара снизилась на 0,2% и торговалась у отметки 136,4. С точки зрения технического анализа на данном этапе преимущество находится на стороне медведей. Продавцам благоприятствуют нисходящий прорыв линии поддержки 3-дневной давности и медвежьи сигналы MACD. Что же касается прогноза на день X, 10 марта, сейчас большинство экспертов склоняются к тому, что он станет победным для доллара. Согласно недавнему опросу Bloomberg, 46 из 49 опрошенных экономистов считают, что Х. Курода сохранит ключевые параметры денежно-кредитной политики Банка Японии без изменений на своем последнем заседании. – Роль Куроды закончилась. Не думаю, что на прощание он решится отказаться от YCC. Скорее всего, он оставит это решение за новым руководителем, который вступит в должность в следующем месяце, – поделился мнением Синичиро Кобаяси из Mitsubishi UFJ Research & Consulting. Сейчас около 65% аналитиков ожидают, что К. Уэда начнет ужесточение монетарного курса в июне, тогда как лишь 20% экспертов считают, что он приступит к нормализации ДКП на своем первом заседании в апреле. Опубликованные сегодня утром данные по инфляции в Токио, которые показали замедление роста потребительских цен в феврале на целый процентный пункт (!), в очередной раз подтвердили мнение о том, что новый глава Банка Японии не будет торопиться. Токийский ИПЦ является важным индикатором, который помогает оценить динамику национальных данных. Его резкое замедление предполагает, что рост цен в стране, возможно, уже достиг своего пика. Однако некоторые экономисты считают, что усиливающуюся ценовую тенденцию просто замаскировали государственные субсидии. Чтобы принять верное решение относительно будущего монетарного курса, К. Уэде предстоит тщательно изучить текущую ситуацию с инфляцией. Разумеется, на это уйдет немало времени, что будет только на руку доллару.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллар надеется на Пауэлла

На минувшей неделе американская валюта находилась под давлением со стороны медведей. Чтобы вернуть восходящий импульс, сейчас гринбеку необходим мощный триггер. Долларовые быки рассчитывают, что вернуть к жизни USD сможет глава ФРС. Но надолго ли? Чего доллар ждет от Пауэлла? После своего февральского ралли, которому способствовало усиление ястребиных настроений рынка, доллар начал март с негатива. По итогам прошлой недели индекс DXY пережил самое крупное с середины января падение, снизившись к корзине основных валют на 0,5%, до уровня 104,5. Давление на гринбек оказали сразу несколько негативных факторов. Во-первых, возвращение аппетита к риску на фоне более резкого, чем ожидалось, восстановления деловой активности в Китае. А во-вторых, противоречивые экономические данные США, которые заставили инвесторов усомниться в ястребиной решительности ФРС. На этой неделе аналитики прогнозируют американской валюте неровную динамику. Большинство экспертов ожидают укрепления гринбека в первой половине семидневки и снижения USD под ее занавес. В ближайшие дни ключевым триггером для доллара станет последнее перед мартовским заседанием ФРС публичное выступление ее председателя Джерома Пауэлла. Во вторник и среду глава ведомства выступит в Конгрессе, где представит свой полугодовой отчет по денежно-кредитной политике. Учитывая текущую неопределенность в отношении дальнейшей траектории ужесточения в США, представители законодательной власти, скорее всего, спросят Дж. Пауэлла, рассматривает ли регулятор возможность повышения ставки на полпроцента. Напомним, что в феврале ФРС подняла показатель всего лишь на четверть пункта после увеличения ставки на 50 б.п. в декабре и четырех последовательных повышений на 75 б.п. в течение прошлого года. Некоторые аналитики предполагают, что в этот раз глава американского центробанка не будет мутить воду двусмысленными формулировками и покажет явный ястребиный оскал. В феврале Федрезерв получил целый ряд убедительных аргументов, которые дают зеленый свет для более агрессивной политики: инфляция в США по-прежнему остается устойчивой, экономика – крепкой, а рынок труда – сильным. – Несмотря на принимаемые ФРС меры, рост цен в Америке все еще значительно превышает целевой показатель инфляции в 2%, а потребительские расходы падают не такими быстрыми темпами, как хочется регулятору. Исходя из всего этого, можно предположить, что риторика Пауэлла в Конгрессе будет более ястребиной, – поделился мнением стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо. Его коллега из KPMG Дайан Суонк также считает, что Дж. Пауэлл может намекнуть на более резкое повышение ставок, учитывая намерения ФРС вернуть как можно быстрее инфляцию к своему таргету и благоприятные для этого экономические условия. Аналогичное мнение высказал на днях и бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс. В интервью Bloomberg он заявил, что ФРС не следует сбавлять обороты в борьбе с инфляцией, если она желает увидеть в ближайшем будущем устойчивый нисходящий тренд по росту цен. – Думаю, самым логичным решением для Федрезерва было бы снова вернуться к более масштабному повышению ставок и увеличить в этом месяце показатель на 50 б.п., тем более что прямо сейчас для этого есть все возможности, – подчеркнул Л. Саммерс. О том, что Центробанк США может снова прибавить скорость, свидетельствуют также недавние ястребиные комментарии американских чиновников. На прошлой неделе президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик дал понять, что выступает за постепенное повышение ставок (на 25 б.п.), но при этом не исключает вероятности более резкого увеличения показателя, если этому будут способствовать поступающие в дальнейшем данные. Созвучную позицию выразила на днях и глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. Выступая в Принстонском университете в субботу, она заявила, что ФРС предстоит проделать еще немало работы, чтобы охладить высокую инфляцию. Чиновница уверена, что ради достижения своей инфляционной цели регулятор будет вынужден продолжать ужесточение, не сбавляя темпов: поднять ставки выше, чем прогнозировалось ранее, и сохранять их высокими гораздо дольше. Напомним, что сейчас большинство участников рынка ожидают, что процентные ставки в США вырастут в текущем году до пика в 5,4% и останутся на этом уровне до конца года. При этом трейдеры оценивают вероятность увеличения ставки в марте на 25 б.п. в 75%. По мнению экспертов, после выступления Дж. Пауэлла оценка инвесторами следующего шага ФРС может существенно измениться. Если риторика управляющего Федрезерва будет более ястребиной, это спровоцирует всплеск спекуляций по поводу увеличения ставки на половину процентного пункта в текущем месяце, что послужит отличным драйвером для доллара. Однако далеко не все эксперты описывают в своих прогнозах подобный сценарий. Есть мнение, что Дж. Пауэлл будет крайне осторожным в своих высказываниях накануне выхода ключевого отчета по занятости в США, который будет опубликован в пятницу, 10 марта. В таком случае американская валюта, вероятнее всего, не получит поддержку и не сможет возобновить свой рост даже в краткосрочной перспективе. Как Nonfarm Payrolls повлияет на доллар? Напомним, что предыдущий выпуск нонфармов оказался супергорячим. В январе число занятых в несельскохозяйственном секторе страны подскочило на 517 тыс., что значительно превысило ожидания экономистов. Трейдеры увидели, что спрос на рабочую силу в Америке по-прежнему остается высоким, что предполагает увеличение заработной платы и, как следствие, рост потребительских расходов. Это создает риск для более устойчивой инфляции, что является для ФРС своего рода красной тряпкой. Сильный отчет по занятости, опубликованный в прошлом месяце, значительно укрепил ястребиные ожидания рынка и послужил одним из главных катализаторов роста для доллара в феврале. Однако в этом месяце гринбек вряд ли получит поддержку со стороны Nonfarm Payrolls. Большинство аналитиков прогнозируют более слабый отчет по сравнению с предыдущим, что может оказать существенное давление на доллар. Так, экономисты Citi ожидают в феврале увеличения числа занятых в несельскохозяйственном секторе США всего лишь на 255 тыс., а их коллеги из Bloomberg – еще меньшей динамики (на 215 тыс.). – В этом отчете мы наконец увидим последствия массовых увольнений в Америке, которые были анонсированы ранее. Если это действительно так, то нам следует ожидать и более резкого роста числа первичных заявок на пособие по безработице в марте, – отметили аналитики Bloomberg. Эксперты считают, что мартовский отчет о занятости, который выйдет только после следующего заседания FOMC, вероятно, покажет более четкие признаки ослабления рынка труда. Но ФРС не может ждать, пока рассеется туман, чтобы принимать политические решения, поэтому будет ориентироваться в первую очередь на последние нонфармы. Если в феврале рост числа занятых окажется выше прогнозов, это, скорее всего, укрепит мнение рынка о дальнейшем ужесточении. По мнению Citi, неожиданно сильный подъем показателя может усилить спекуляции о возможном увеличении ставки на 0,50% и подтолкнуть доллар наверх. И наоборот: резкое снижение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США спровоцирует ослабление ястребиных ожиданий инвесторов, что обвалит курс доллара. Что еще может повлиять на USD на этой неделе? Заседание Резервного Банка Австралии РБА проведет заседание во вторник и, как ожидается, увеличит процентную ставку еще на 25 б.п. после того, как последние данные показали более медленный, чем ожидалось, рост экономики и охлаждение инфляции. Губернатор Филип Лоуи выступит с речью на следующий день. Если его риторика будет расценена рынком как голубиная, это окажет сильное давление на пару AUD/USD. Заседание Банка Канады В среду Канада может стать первой страной из G7, которая поставит ужесточение на паузу. Ожидается, что на своем заседании Банк Канады сохранит ставки неизменными на уровне 4,5%, поскольку в стране наблюдается устойчивый нисходящий тренд по инфляции. С начала года рост цен замедлился до 5,9% с пика в 8,1%. Приостановка ужесточения в Канаде может способствовать росту доллара в паре USD/CAD. Выступление главы ЕЦБ В среду ожидается публикация данных по ВВП еврозоны за четвертый квартал. Экономисты прогнозируют снижение показателя с 2,3% до 1,9%. Некоторые эксперты считают, что более сильное сокращение европейской экономики может повлиять на риторику председателя ЕЦБ Кристин Лагард, которая выступит в тот же день. Если в ее комментариях трейдеры услышат голубиные нотки, это негативно повлияет на динамику актива EUR/USD. Но если чиновница все так же будет придерживаться ястребиной тактики, евро может подорожать против доллара. Заседание Банка Японии В пятницу состоится очередное заседание японского ЦБ по денежно-кредитной политике, на котором Харухико Курода будет председательствовать в последний раз. Быки по иене надеются на то, что на прощание глава Банка Японии преподнесет ястребиный сюрприз в виде очередной коррекции YCC. Если Х. Курода действительно изменит механизм контроля кривой доходности или вовсе откажется от него, это отправит пару USD/JPY в свободное падение. Если же все пройдет спокойно, мажор может вырасти.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

USD/JPY ходит по минному полю

Текущая неделя обещает быть для пары доллар–иена очень нервной, поскольку рынок ожидает сразу нескольких важных триггеров. Они могут вызвать сильную турбулентность актива как в северном, так и в южном направлении. Самый позитивный сценарий для USD/JPY Сегодня и завтра все внимание валютных трейдеров будет сосредоточено на выступлении главы ФРС в Конгрессе. Перед законодателями Джером Пауэлл представит свой полугодовой отчет по монетарной политике. Инвесторы внимательно изучат комментарии руководителя ведомства, чтобы понять, как дальше будет действовать Федрезерв в отношении процентных ставок. Самую большую интригу сейчас представляет следующий раунд ужесточения, который запланирован на март. Напомним, что с конца прошлого года регулятор взял курс на снижение темпов увеличения ставок после четырех последовательных повышений показателя на 0,75%. В декабре шаг составил 0,50%, а в феврале – 0,25%. В настоящее время большинство участников рынка ожидают, что в текущем месяце ФРС продолжит придерживаться заданной скорости и снова поднимет процентные ставки на 0,25%. Вероятность такого сценария оценивается в 76%. Однако есть мнение, что более устойчивая инфляция вынудит американских политиков вернуться к более агрессивным действиям и повысить показатель в марте на 0,50%. Надежду на такое развитие событий подпитывают довольно крепкие экономические данные США и недавние ястребиные комментарии членов ФРС. Некоторые чиновники считают, что регулятор явно недооценил силу инфляционного давления и поспешил с замедлением темпов ужесточения. Если председатель ФРС прислушается к коллегам и во время своего выступления в Конгрессе подаст сигнал к более резкому повышению ставок, это выступит для доллара ракетным топливом. Важно отметить, что на данном этапе никто не ждет от Дж. Пауэлла прямых заявлений о подъеме ставок на 50 б.п. на следующем заседании центробанка. – Мы подозреваем, что Пауэлл будет звучать довольно уклончиво, поскольку он предпочтет дождаться приближающихся ключевых данных, – отметил аналитик NatWest Кевин Камминс. Однако долларовым быкам хватит даже маленького намека на более агрессивную тактику, чтобы развить восходящий импульс гринбека в преддверии самого важного отчета недели – NonFarm Payrolls. Статистика по занятости в США за февраль будет обнародована в предстоящую пятницу, 10 марта. Если релиз окажется таким же неожиданно сильным, как в минувшем месяце, это окончательно убедит трейдеров в ястребиной решительности Федрезерва. На этом фоне доллар может показать к концу недели параболический рост по всем направлениям. Но больше всего он, скорее всего, укрепится по отношению к иене, которая рискует не получить долгожданную поддержку от Банка Японии. В пятницу пройдет очередное заседание BOJ по вопросам ДКП. Это будет последняя встреча для действующего главы ведомства Харухико Куроды. Некоторые участники рынка рассчитывают на то, что голубиный чиновник преподнесет на прощание сюрприз в виде очередного изменения политики контроля кривой доходности или полного отказа от нее. Однако опубликованный во вторник утром отчет о реальной заработной плате в Японии перечеркнул все надежды на ястребиные перемены в монетарной политике страны. Согласно данным, в январе денежные доходы работников Японии снизились на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Это самое большое за 9 лет снижение показателя, что обусловлено рекордно высокой инфляцией в стране. Как видим, рост потребительских цен в Японии по-прежнему продолжает опережать рост заработной платы. Это подчеркивает сложность достижения инфляционного таргета BOJ, поскольку одним из необходимых условий является как раз устойчивое повышение заработной платы. Учитывая сегодняшнюю статистику, многие аналитики изменили свои прогнозы относительно дальнейших действий Банка Японии. Большинство экспертов склоняются к тому, что регулятор сохранит свою голубиную политику на этой неделе. Напомним, что ранее губернатор Х. Курода неоднократно заявлял, что центробанк будет продолжать смягчение денежно-кредитного курса до тех пор, пока инфляция и заработная плата не возобновят стабильный рост. Если на текущей неделе мы действительно увидим сочетание всех этих положительных для доллара факторов, пара USD/JPY имеет шанс на новое эффектное ралли. Некоторые аналитики прогнозируют укрепление мажора с текущего уровня 135,70–136 до 138 в перспективе ближайших нескольких дней. Самый негативный сценарий для пары USD/JPY Выше мы описали самый идеальный вариант развития событий, который может привести на этой неделе пару доллар–иена к новым максимумам. Но давайте не будем забывать о существующих рисках, тем более что их сейчас также немало. Представим, что на текущей неделе актив USD/JPY угодит в идеальный шторм. Какие факторы могут обвалить котировку и где будет ее дно? Начнем с ближайшего события – все с того же выступления Дж. Пауэлла в Конгрессе. Если сегодня–завтра рынок не получит от председателя ФРС явных ястребиных сигналов, у доллара не будет никаких веских причин для роста. Учитывая недавние комментарии председателя ФРС о дезинфляции, можно предположить, что он заведет ту же пластинку. Если Дж. Пауэлл действительно продолжит настаивать на том, что рост потребительских цен взял курс на снижение, это похоронит надежды долларовых быков на повышение ставки на 0,50% в марте да и в целом ослабит ястребиные ожидания рынка. В таком случае доллар рискует уйти в крутое пике по всем фронтам, в том числе в тандеме с японской иеной. Второй удар по активу USD/JPY может быть нанесен в конце недели, когда будут опубликованы данные с американского рынка труда. Если свежие нонфармы окажутся намного слабее предыдущего выпуска, о чем предупреждают сейчас экономисты, это окончательно выбьет почву из-под ног зеленой валюты. По прогнозам, в прошлом месяце рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе США составит 200 тыс., тогда как месяцем ранее показатель превысил 500 тыс. Ухудшение ситуации на рынке труда может также укрепить мнение инвесторов о том, что следующим шагом ФРС станет повышение ставки всего на 0,25%, что окажет серьезное давление на гринбек. Но настоящей катастрофой для актива доллар–иена может стать неожиданный разворот Банка Японии в ястребином направлении на последнем для Х. Куроды заседании. Если действующий глава BOJ решит устроить прощание в своем фирменном стиле, который предполагает импульсивность и непредсказуемость, это приведет к резкому росту иены. Японская валюта может подскочить даже в том случае, если Х. Курода снова скорректирует механизм YCC. Но если он решится сжечь все мосты (отказаться от политики контроля кривой доходности или, что еще хуже для доллара, распрощаться с аккомодационным курсом), пара USD/JPY сорвется в пропасть. Аналитики Deutsche Bank считают, что полномасштабная нормализация политики Банка Японии может привести к росту иены до уровня 100. А если бы рынок стал свидетелем одновременного разворота BOJ и ФРС, это позволило бы японской валюте подняться до отметки 85. Разумеется, в настоящее время трейдеры не учитывают последний сценарий, поскольку ФРС подает сигналы на продолжение своего ястребиного курса. А вот риск капитуляции Банка Японии не стоит сбрасывать полностью со счетов. Спекулянты продолжают усиливать свое давление на рынок японских облигаций, тем самым поднимая доходность госбумаг выше установленного центробанком лимита. Ряд экспертов считают, что это может заставить Х. Куроду свернуть политику YCC на своем последнем заседании.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

ФРС vs доллар: противостояние продолжается. Рост USD нестабилен

После заседания Федрезерва американская валюта обрела уверенность, обогнав европейскую. Однако аналитики ожидают угасания этой тенденции, полагая, что рост доллара кратковременный, а усилия ФРС в данном направлении малопродуктивны. В среду, 8 марта, участники рынка оценивали доклад Джерома Пауэлла, главы Федрезерва, в котором рассматривались важные аспекты текущей денежно-кредитной политики. Согласно заявлению председателя ФРС, ценовая стабильность в США пока под вопросом, а базовая инфляция снижается слишком медленно. При этом регулятор готов ускорить ужесточение монетарной политики в случае необходимости, подчеркнул Дж. Пауэлл. По наблюдениям аналитиков, текущее выступление главы ФРС оказалось «менее зажигательным для рынков» по сравнению с аналогичным, состоявшимся во вторник, 7 марта. Тем не менее оно спровоцировало резкий рост американской валюты. На этом фоне существенно увеличились (на 70%) шансы на подъем ставки ФРС сразу на 50 пунктов. Аналитики допускают такое повышение на предстоящем заседании регулятора, которое запланировано на 22 марта. Результатом последнего заседания Федрезерва стал впечатляющий разворот в ожиданиях рынка. Отметим, что неделей ранее только 30% трейдеров и инвесторов рассчитывали на повышение ставки, а месяц назад – всего 9% участников. По мнению специалистов, такая переоценка ожиданий произошла после комментариев главы ФРС, а не после выхода данных по американской экономике. Напомним, что месяцем ранее участники рынка ориентировались на отчеты по росту занятости в США (увеличение на 517 тыс. за январь 2023 года). Масла в огонь добавило существенное увеличение личных расходов американцев и внезапный рост индекса потребительских цен в США (до 4,7% г/г вместо ожидаемых 4,3% г/г). Это заставило аналитиков и участников рынка пересмотреть прежние прогнозы. Ранее, в течение нескольких недель с начала 2023 года, представители ФРС убеждали игроков рынка в своих «ястребиных» намерениях в отношении монетарной политики. В итоге трейдеры и инвесторы начали закладывать в цену финансовых активов грядущее ужесточение ДКП. Однако в дальнейшем ситуация изменилась. По наблюдениям специалистов, сейчас рынки ожидают больше, чем готова сделать ФРС. На этом фоне эксперты зафиксировали принципиальное расхождение рыночных ожиданий и заявлений регулятора о возможном снижении ключевой ставки. Напомним, что в январе рынки рассчитывали на разворот монетарной политики ФРС и снижение ставок к концу 2023 года, однако это противоречило прежним прогнозам регулятора. В начале этой недели, согласно данным Федрезерва, в США был отмечен прирост кредитования в $14,8 млрд. Это больше $10,7 млрд, зафиксированных в декабре 2022 года. При этом аналитики ожидали $25,2 млрд. Специалисты полагают, что текущие данные свидетельствуют об охлаждении потребительского спроса, а этот показатель очень важен для регулятора. На этом фоне может произойти очередная переоценка монетарной политики ФРС в пользу более плавного повышения ставок. В сложившейся ситуации гринбек продемонстрировал существенный рост, хотя эксперты опасаются нарастания негативных настроений. По мнению аналитиков, текущий подъем USD кратковременный и неустойчивый. В ближайшие дни американская валюта вернется к понижательному тренду, тестируя уровни начала декабря 2022 года. В четверг, 9 марта, доллар воспрял духом и достиг трехмесячного максимума на фоне заявлений Дж. Пауэлла, председателя ФРС, о возможном повышении процентных ставок с целью обуздания инфляции. Это поддержало спрос на рынке и помогло подняться американской валюте. На второй день своего выступления перед Конгрессом США глава регулятора подтвердил свою «ястребиную» позицию, при этом осторожно отметил, что впереди – дебаты о масштабах и способах будущих повышений ставок, которые зависят от текущих макроданных. На этом фоне стремительное ралли доллара приостановилось, взяв паузу. Европейская валюта тоже откатилась от своих многомесячных минимумов, достигнув 1,0546. По наблюдениям аналитиков, в начале недели пара EUR/USD потеряла более 100 пунктов, обрушившись ниже отметки 1,0550. Таким образом евро отреагировал на «ястребиные» сигналы ФРС. Валютные стратеги MUFG Bank полагают, что к концу первого квартала тандем просядет еще сильнее. Катализатором этого станет более значительное повышение ставки (на 50 б. п.), уверены в MUFG Bank. К настоящему моменту пара EUR/USD торговалась вблизи 1,0556, стремясь наверстать упущенное. По оценкам специалистов, Дж. Пауэлл озвучил два четких «ястребиных» сигнала относительно перспектив дальнейшего ужесточения ДКП. Основываясь на текущих экономических данных, он отметил, что «конечный уровень процентных ставок будет выше, чем предполагалось». Вторым «ястребиным» сигналом главы регулятора эксперты считают тот факт, что он допустил быстрый возврат к более масштабным повышениям ставки на 50 б. п. На этом фоне усилились повышательные риски для американской валюты. В дальнейшем эксперты пришли к выводу, что текущее «ястребиное» обновление монетарной политики ФРС подтверждает прогнозы относительно дальнейшего роста гринбека. В отношении мартовского заседания регулятора и его дальнейших действий по поводу ставок вопрос остается открытым. По словам Дж. Пауэлла, все будет зависеть от поступающих макроданных. При этом глава регулятора обратил внимание на возможные потери от снижения инфляции, которые могут превзойти издержки от ее контроля. В сложившейся ситуации участники рынка пересмотрели прежние прогнозы, предусматривающие агрессивные темпы подъема ставки. В данный момент трейдеры и инвесторы закладывают в котировки дальнейшее увеличение процентных ставок, оценивая недавние комментарии Дж. Пауэлла. Ожидается, что до конца этого года ключевая ставка в США останется выше 5,5% годовых. Динамика американской валюты пока еще далека от устойчивости. В краткосрочной перспективе USD продолжит рост, но его долгосрочные перспективы под вопросом. По мнению главы ФРС, сейчас гринбек — единственный «серьезный кандидат на роль мировой резервной валюты». Валютные стратеги ING тоже настроены достаточно оптимистично, полагая, что «широкомасштабное снижение доллара откладывается». При этом аналитики уверены, что рынки недооценивают риски жесткой посадки американской экономики.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

GBP/USD. Доллар в тисках противоречий

Доллар замешкался, недельные данные по рынку труда вызвали снижение курса и повысили осторожность трейдеров в преддверии пятничного важнейшего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе. Это дало облегчение фунту, который восстановился на полпроцента в четверг, до 1,1910 на фоне улучшения аппетита инвесторов. Сегодня рост продолжается, хотя и не так активно. Еженедельные заявки на пособие по безработице выросли на 211 тыс., что больше, чем консенсус-прогноз в 195 тыс., и больше, чем 190 тыс. на предыдущей неделе. Признаки некоторой слабости в этом направлении вызвали надежды на то, что, возможно, ястребиный настрой Джерома Пауэлла в начале недели был неуместным. Пошатнулась уверенность на рынках, но ожидания по ставкам остаются без изменений. Картину целиком могут изменить только сегодняшние пейроллы и данные по инфляции вкупе. Пока рынки оценивают повышения ставки на 50 б.п. в 70%. Шансы на такой исход снизятся, если поступающие данные будут разочаровывающими. Это должно оказать некоторую поддержку находящемуся под давлением курсу GBP/USD. Консенсус предполагает, что в пятницу показатель заработной платы в несельскохозяйственном секторе составит 205 тыс., что вдвое меньше январских 517 тыс. Если данные окажутся еще ниже, доллар может продолжить отступление. В противном случае американец завершит неделю на максимумах. Несмотря на текущее давление, доллар все еще выглядит привлекательно и фортуна может ему улыбнуться. Целью роста по прежнему выступает отметка 106,00. Прорыв круглого уровня должен направить индекс к 106,60. Уверенный прорыв последней должен улучшить прогноз гринбека в краткосрочной перспективе и позволить продолжить восходящий тренд. Волатильность сегодня повысится, но вот в какую сторону Фунту необходимо преодолеть отметку 1,1950, тогда можно будет надеяться на дальнейшее восстановление, но ограничения у него, безусловно, есть. Росту GBP/USD, произошедшему вчера, не хватает импульса. Американские данные все расставят на свои места. «Сегодня фунт, скорее всего, будет торговаться между 1.1875 и 1,1950», – считают в UOB. На следующей неделе есть риск ослабления стерлинга, но снижаться он будет более медленными темпами. «Понижательные риски сохранятся до тех пор, пока фунт будет ниже 1,1950. Вчера британский фунт вырос, а это значит нисходящий импульс начинает ослабевать. Прорыв уровня 1,1950 будет свидетельствовать о том, что фунт вряд ли будет снижаться дальше». – комментируют аналитики. На что обратит внимание фунт? Фунт остался неустойчивым после публикации данных по ВВП Великобритании, которые показали, что экономика выросла на 0,3% в январе. Это превысило ожидания аналитиков относительно роста на 0,1% и знаменует собой резкий отскок от -0,5% в декабре. Экономика начинает ожидаемый тяжелый год, значительно превзойдя ожидания и уменьшив вероятность рецессии в первой половине года. Как отмечают в ONS, январский экономический рост был обусловлен увеличением активности в секторе услуг, которая выросла на 0,5% в январе 2023 года после падения на 0,8% в декабре 2022 года. Наибольший вклад в рост в январе внесли образование, транспорт, деятельность в области здравоохранения, а также искусство, развлечения. Все эти направления восстановились после падения в декабре. Есть важные сектора, которые продолжили испытывать трудности и это тяготит фунт. Объем производства упал на 0,3% в январе после роста на 0,3% в декабре. Строительный сектор сократился на 1,7% после того, как в декабре не изменился. Хотя эти экономические данные вряд ли как-то могут повлиять на позиционирование Банка Англии. Регулятор, похоже, завершит цикл ужесточения политики в марте. Поскольку ЦБ еврозоны и США планируют продолжить повышение ставок с шагом в 50 б.п., это может нанести ущерб фунту в ближайшие недели и месяцы.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: евро собирается с силами, а доллар снова лидирует

Последний, но самый цветущий месяц весны американская валюта встречает в «расцветшем» настроении. Кратковременные неудачи закалили доллар, который упорно стремится к новым пикам. При этом европейская валюта выглядит обессиленной, поскольку сейчас EUR просел после череды подъемов. Уверенный рост гринбека обусловлен позитивными статданными из США, опубликованными в минувшую пятницу, 28 апреля. Согласно отчетам Бюро статистики американского рынка труда, в первом квартале 2023 года индекс затрат на занятость, расходы на оплату труда большинства работников увеличился на 1,2%. Эти данные последовали за ростом на 1%, зафиксированным в предыдущем квартале, и оказались выше прогнозов. Другими важными отчетами стали сведения по инфляции в США, измеряемые индексом цен расходов на личное потребление (PCE). По итогам марта данный показатель сократился до 4,2% в годовом выражении (с февральских 5,1%). Согласно оценкам Бюро экономического анализа США, этот индикатор оказался ниже прогнозируемого (эксперты ожидали значения в пределах 4,6%). Что касается годового базового индекса цен PCE, на который ориентируется ФРС при оценке уровня инфляции, то он снизился до 4,6% (с прежних 4,7%). В месячном выражении базовая инфляция PCE и общая инфляция PCE увеличились на 0,3% и 0,1%, соответственно. На этом фоне доллар расправил крылья, преодолев спад последних нескольких дней. При этом крупные игроки рынка увеличили позиции на покупку контрактов на индекс доллара (USDX) на 0,2 тыс., до 10,7 тыс. Кроме этого, хеджеры начали наращивать позиции на рост гринбека, число которых заметно увеличилось за последние 22 месяца. Продолжение текущей тенденции способствует удорожанию американской валюты, полагают эксперты. В сложившейся ситуации европейская валюта уступила место американской, а также ряду других валют. Причина – ухудшение макростатистики из еврозоны. Согласно оценкам Евростата, в первом квартале 2023 года экономика региона выросла всего на 0,1%. На этом фоне пара EUR/USD одномоментно просела ниже круглого уровня 1,1000, но затем набрала обороты. Утром в понедельник, 1 мая, тандем пытался закрепиться в восходящей спирали. В первый день нового месяца пара EUR/USD торговалась по 1,1008, стараясь подняться выше. Согласно прогнозам аналитиков, они рассчитывали на рост европейской экономики на 0,2% после ее увеличения на 0,1%, зафиксированного в конце 2022 года. Однако текущая ситуация далека от благополучной: на фоне общего спада в регионе экспертам пришлось пересмотреть прежнюю оценку экономики за последний квартал 2022 года (в 0,1%) в сторону ее снижения (до 0%). Тем не менее европейской экономике удалось избежать рецессии, которую ожидали многие участники рынка. По мнению аналитиков, этому способствовали теплая зима, на фоне которой существенно снизились цены на энергоносители, а также появление новых фискальных стимулов со стороны ЕЦБ. Однако позиция европейского регулятора в отношении процентных ставок демонстрирует некоторую нестабильность. Эксперты и участники рынка ожидают от ЕЦБ, как и от ФРС, повышения ставок в мае. Однако некоторые аналитики полагают, что действия еврорегулятора в отношении денежно-кредитной политики немного запаздывают. Валютные стратеги BofA Global Research считают, что результаты ужесточения монетарной политики центробанка «материализуются только к четвертому кварталу этого года». В сложившейся ситуации многие экономисты обращают внимание на крайнюю неопределенность перспектив большинства экономик. На этом фоне «стопорится» рост доллара, а евро испытывает серьезные трудности. Масла в огонь добавляет некоторое замедление американской экономики. Напомним, что в первом квартале 2023 года годовой ВВП США снизился до 1,1% с прежних 2,6%. Однако его увеличение произошло немного быстрее, чем у аналогичного показателя еврозоны. Этому способствовал рост потребительских расходов, резюмируют эксперты. Помимо этого, аналитики опасаются усиления глобальной дедолларизации, которая постепенно набирает обороты. Некоторые центральные банки отказываются от доллара и переходят на золото, а также используют китайскую валюту в международных расчетах. Это ослабляет позиции гринбека и усиливает опасения по поводу перспектив мировой экономики. Однако эксперты не советуют «хоронить доллар» раньше времени, поскольку его доля в глобальных валютных операциях составляет 83,7%, а доля юаня – всего 4,5%.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Ястребиный РБА запутал рынки. Будет ли сюрприз от ФРС?

Резервный банк Австралии неожиданно повысил ставку на 25 б.п., до 3,85%, на сегодняшнем заседании по вопросам политики. ЦБ не оправдал ожиданий рынка относительно длительной паузы. Оправдает ли эти ожидания ФРС? Австралийский регулятор заявил, что внутренняя инфляция все еще слишком высока. Чиновники не исключают, что может потребоваться дальнейшее ужесточение для обеспечения возврата инфляции к целевому показателю в разумные сроки. Последние данные показали, что годовой уровень инфляции в Австралии вырос на 7% за три месяца до марта, снизившись с 30-летнего максимума в 7,8% в предыдущем квартале. Однако показатель остается на исторически высоком уровне. Представители РБА ранее указывали, что они полны решимости сделать все необходимое, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню, и сказали, что они сделали паузу только в апреле, чтобы собрать больше информации. Потребуется ни один год, прежде чем инфляция вернется к цели, считают представители регулятора. Ожидается, что инфляция будет более 4% в 2023 году и 3% в середине 2025 года В заявлении РБА был сделан акцент на том, что значительным источником неопределенности остаются перспективы потребления домашних хозяйств. Экономисты в целом ожидали, что денежная ставка останется неизменной на уровне 3,6% во второй раз подряд. В марте в РБА заявили о планах приостановить цикл повышения ставок, чтобы оценить экономический эффект от 10-процентного повышения базового показателя стоимости заимствований. Рыночные игроки интерпретировали риторику как ястребиную. Сказанное сегодня повышает вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики. Рынки ждут как минимум еще одного повышения ставки в этом году. Между тем в ЦБ повысили свой прогноз относительно пика денежной ставки РБА до 4,1% во вторник и отмечают август как время последнего повышения ставки банком. Подстегнутый ястребиным сюрпризом австралийский доллар подскакивал сегодня внутри дня на 1%, выше 0,6700, достигнув самого высокого уровня более чем за неделю. Масштаб неожиданности может привести к тому, что рост продлится несколько дней вплоть до 0,6734 и даже 0,6790. Хотя для этого нужны благоприятные глобальные условия, к примеру, голубиный посыл от ФРС. Бычьим сигналом для оззи сильный рост цен с тестом уровня 0,6735. Это укажет на пробой области сопротивления и продолжение роста курса AUD/USD с потенциальной целью выше 0,7205. Для начала нужно закрепиться за пределами отметки 0,7000. При этом ожидать подтверждения падения котировки стоит с пробоем области поддержки и закрытием котировок ниже уровня 0,6585. Поддержку австралийцу также оказывает снижение курса доллара. Индекс американской валюты во вторник консолидируется в попытке закрепиться за отметку 102,00. Периодически давление со стороны медведей нарастает. Сейчас динамика не объективная, так как трейдеры затаились в преддверии итогов заседания ФРС, вряд ли до оглашения итогов стоит ждать заметного минуса по американской валюте, который способен сильнее приободрить оззи. Тем более после сюрприза от РБА рыночные игроки чувствуют себя неуверенно, поскольку их стратегия с возможной монетарной паузой ФРС после майского заседания может не оправдаться. Сейчас рынок оценивает 90% вероятность того, что Федрезерв завтра повысит ставку на 0,25%, до 5.25%. Трейдеры уверены, что ужесточение станет последним в текущем цикле повышения ставок. Если неожиданностей не произойдет, как в случае с РБА, и ожидания оправдаются, доллар окончательно лишится фундаментальной поддержки и перейдет к развитию долгосрочного нисходящего тренда. Это, безусловно, будет позитивной новостью для рисковых активов, к которым относится австралийский доллар. В таком случае можно будет ждать теста 0,7000 по паре AUD/USD с дальнейшим выходом к более крепким уровням. Фокус вторника Участники рынка в ходе сегодняшних торгов будут внимательно следить за апрельским отчетом по инфляции в еврозоне. Показатель ускорился до 7% с 13-месячного минимума марта в 6,9%. Рост хотя и незначительный, но все же имеется. Цифра остается значительно выше целевого показателя ЕЦБ в 2%. Хотя базовый индекс снизился до 5,6%, он оставался близким к рекордно высокому значению в 5,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Это говорит о том, что Центральный банк продолжит свои усилия по борьбе с инфляцией. Пара EUR/USD сегодня удерживалась вблизи годового максимума 1,1095 в преддверии заседания ЕЦБ. И все же нервозность нарастает, что вынуждает покупателей евро капитулировать. Индекс доллара приободрился в часы европейской сессии, закрепившись выше отметки 102,00. В американскую сессию выйдут данные по открытым вакансиям JOLTS и производственным заказам в США. Данные несравнимы с заседанием ФРС и все же кратковременное движение создать могут.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Доллар устал сталкивать евро с пьедестала, но для победы этого мало

Американская валюта сдала свои позиции после объявления решения ФРС по ставке и очередных разочаровывающих макроданных из США. Доллар как будто устал бороться за лидерство под финансовым солнцем. Европейская валюта воспользовалась ситуацией и постаралась закрепиться на завоеванных позициях, высокомерно поглядывая на соперника по паре EUR/USD. В четверг, 4 мая, гринбек заметно просел по отношению к большинству ключевых валют, в первую очередь к евро. Это произошло после того, как Федрезерв сделал паузу в своем агрессивном цикле ужесточения ДКП. Напомним, что вечером в среду, 3 мая, регулятор повысил процентные ставки на 25 б. п., до 5,00%–5,25% годовых. Кроме этого, в ведомстве допустили приостановку дальнейшего подъема ставок, поскольку Федрезерву нужно оценить последствия недавних банкротств банков, дождаться решения по поводу потолка долга США от администрации президента США Джо Байдена и проследить за динамикой инфляции. На этом фоне американская валюта оказалась под давлением, чем воспользовалась ее европейская соперница по паре EUR/USD. В итоге доллар уступил евро, который уверенно набрал обороты. Утром в четверг, 4 мая, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,1086, стараясь закрепиться в восходящей спирали. По мнению аналитиков, гринбек получит поддержку, если участники рынка пересмотрят свои ожидания по поводу снижения ставок в 2023 году. Однако валютные стратеги Rabobank обращают внимание на риск снижения пары EUR/USD до критического уровня 1,0600 во второй половине текущего года. В отношении краткосрочных перспектив европейской валюты прогнозы экспертов тоже далеки от позитивных. В Rabobank полагают, что в ближайшие месяцы евро может просесть, реагируя на ослабление экономики еврозоны. При этом восходящий импульс в паре EUR/USD, сохраняющийся с четвертого квартала 2022 года, достигнет пика. На этом фоне дальнейшая восходящая динамика тандема остается под вопросом. Некоторые аналитики, которые предсказывают падение доллара, основываются на том, что в ближайшее время ФРС прекратит повышать ставки, при этом другие центробанки продолжат ужесточение ДКП. Многие участники рынка сомневаются в дальнейшем росте «американца», поэтому эксперты фиксируют минимальное количество «бычьих» позиций по USD с 2021 года. Однако для «медведей» по доллару тоже существуют риски: при стабильно высокой инфляции ожидания рынка по поводу смягчения монетарной политики ФРС могут не оправдаться. При таком сценарии гринбек долгое время будет сильным, хотя на горизонте 1-2 лет может подешеветь. По мнению специалистов, если инфляция останется устойчиво высокой, то Федрезерву придется пересмотреть свою стратегию, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. С этим согласен Джером Пауэлл, глава ФРС, который по итогам заседания провел пресс-конференцию и пришел к выводу, что «сокращать ставки нецелесообразно, поскольку сейчас для инфляции требуется некоторое время для снижения». Кроме этого, председатель FOMC, комментируя перспективы монетарной политики после решения ФРС повысить ставку на 25 б. п., до 5,0%–5,25%, добавил, что ведомству удастся «продолжить охлаждение рынка труда без масштабного роста безработицы». Также Дж. Пауэлл допустил ужесточение кредитной политики и обратил внимание на возможность американской экономики избежать рецессии. Подводя итоги заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC), он добавил, что ведомство будет «проводить оценку того, достигла ли ФРС достаточно жесткой политики, поскольку сейчас нет уверенности в достижении ограничительного уровня». По словам Дж. Пауэлла, к этим важным вопросам Федрезерв вернется на следующем, июньском заседании. Напомним, что решение об увеличении процентной ставки на 25 б. п. было принято единогласно. Это десятое подряд повышение ставок с марта 2022 года, подчеркивают эксперты. Представители Комитета по открытым рынкам (FOMC) по-прежнему считают уместным «некоторое дополнительное ужесточение политики», которое необходимо для достижения целевого уровня инфляции в 2%. В ведомстве будут рассматривать целесообразность этого шага, а также наблюдать за динамикой экономического роста, уровнем инфляции и состоянием финансовых рынков. При этом экономический рост «остается скромным», подчеркивают аналитики. Специалисты полагают, что на фоне недавнего банковского краха ужесточатся условия кредитования для домохозяйств и предприятий. Это окажет давление на экономическую активность, занятость и инфляцию, подчеркивают в ФРС. На этом фоне стабильный рост доллара под вопросом, а позиции евро тоже остаются шаткими. Однако аналитики рассчитывают на постепенное восстановление пары EUR/USD и уверенное продвижение к очередным пикам.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

DXY. Июнь – время перемен. Подборка мнений

В пятницу трейдеры доллара ждут публикацию ключевых данных по рынку труда, которые помогут определиться с дальнейшими перспективами в денежно-кредитной политике США. Майское заседание мало что прояснило, руководство регулятора в привычной манере говорит загадками, разгадать которые и предстоит в перспективе. Как бы то ни было, ФРС дала почву для размышлений и точки опоры для построения прогнозов. Мнения аналитиков и экономистов сейчас более детализированы, чем могут отражать рыночные цены, в частности доллар. Доллар после заседания ФРС продавался в основном по отношению к валютам, связанным с сырьевыми товарами и экономиками АТР. При этом был куплен за фунты, евро, швейцарские франки и японские иены. Это незначительно изменило прежнюю иерархическую структуру показателей. Общая тенденция доллара была и остается на понижение. Диапазон ФРС находится между 5% и 5,25%, что, по прогнозам FOMC в марте, вероятно, соответствует концу цикла повышения процентных ставок. Аналитики, экономисты и рынок в целом продолжают рассматривать политические рекомендации ЦБ. ФРС, как и прежде, будет тщательно отслеживать условия на рынке труда, инфляционное давление и инфляционные ожидания. К сведению также будут приниматься финансовые и международные события, поскольку они могут повлиять на дальнейшее повышение или снижение процентных ставок. Спрогнозировать экономические, финансовые и политические события крайне проблематично. Неустойчивость в банковском сфере и противоречия в Конгрессе по вопросу государственного финансирования – это только два события, исход которых предугадать невозможно. Банковская отрасль здесь занимает одну из главных ролей. Это дополнительный фактор, который, по мнению Федеральной резервной системы, будет оказывать давление на спрос в экономике в ближайшие месяцы. Со временем он поможет снизить инфляцию до целевых 2%. Тем не менее аналитики и экономисты имеют разные мнения относительно прогнозов инфляции. BofA Заявление FOMC вызвало умеренную негативную реакцию у доллара, в результате чего курс практически не изменился. ФРС должно быть достигла своей конечной ставки в этом цикле ужесточения, считают аналитики. Хотя до июньского заседания будут опубликованы два отчета по занятости и инфляции CPI. Что касается перспектив снижения ставки, то экономисты предпочли сослаться на слова Джерома Пауэлла. Глава регулятора заявил, что комитет не считает целесообразным снижение ставок в ближайшем будущем. Тем не менее упомянул: «если у вас другой прогноз», то мы его учтем. Понимай как хочешь, по крайней мере рынкам будет над чем подумать. ING Как отметили экономисты, доллар был лишь немного слабее в конце пресс-конференции Пауэлла. Рынки устали слушать бесконечную малопонятную эпопею ФРС. В этот день акции PacWest вновь оказались под сильнейшим давлением и появились новости, что калифорнийский банк изучает варианты возможной продажи. Учитывая, что держатели акций и облигаций First Republic были уничтожены на этой неделе, это явно вызвало некоторые опасения. Суть здесь в том, что снижение доходности двухлетних облигаций США на 15 б.п. за ночь, похоже, было вызвано банковским кризисом, а не комментарием ФРС. Банковский кризис в США не демонстрирует признаков замедления. Рост пары GBP/USD ближе к 1,2600 в основном обусловлен движением доллара. Похоже, что мнение о том, что европейские банки, включая Великобританию, регулируются лучше, чем в США, обеспечивает некоторую изоляцию европейским валютам. Goldman Sachs Экономисты Goldman считают майское заседание неким призывом к паузе в июне. Хотя намек на паузу был не таким сильным, как ожидалось. «Пауэлл сказал, что он не ожидает рецессии, в отличие от сотрудников ФРС, и он сделал свое самое четкое заявление на данный момент, что он считает, что мягкая посадка возможна, и считает, что восстановление баланса на рынке труда на сегодняшний день обнадеживает, взгляды, которые мы разделяем», – пишут аналитики, называя это основой. Они считают его посыл голубиным. Не за чем повышать ставки в будущем, которые существенно повысят риск сползания экономики в рецессию. TD Securities ФРС приближается к концу своего цикла ужесточения, но этот вопрос еще не решен окончательно. Члены ЦБ будут внимательно следить за данными по инфляции и рынку труда в период с настоящего момента до июньского заседания. Рынок должен отнестись к этому именно так, а значит асимметрия в торговле долларом в сторону ослабления сохранится в ближайшее время. Всплески пике могут усиливаться при давлении на банки. Аналитики прогнозируют дальнейший рост пары EUR/USD и особенно снижение USD/JPY. Pantheon Macroeconomics Два выхода данных по заработной плате, индексу потребительских цен, PPI и деловой активности в период между сегодняшним днем и июньским заседанием подтвердят, что экономика заметно ослабла и инфляционное давление отступает. ФРС, скорее всего, сохранит ставки в июне. Следующим шагом ФРС будет смягчение в сентябре или ноябре. «ФРС подняла ставки на 500 б.п. с минимума. В прошлом совокупного повышения более чем на 300 б.п. было достаточно, чтобы подтолкнуть экономику к рецессии, даже без банковского кризиса. ЦБ США по крайней мере с 1960 года не продолжал повышать ставки после пика базовой инфляции», – комментируют аналитики. ФРС сейчас сделала более чем достаточно, и экономика, вероятно, начала сокращаться. Commerzbank Все зависит от того, как развивается инфляция и как ФРС отреагирует на эти средне- и долгосрочные события. ФРС может сказать что угодно, но это не имеет отношения к доллару США, если рынок не верит членам регулятора. В Commerzbank не ждут очередного повышения ставки. Для этого потребовалось бы, чтобы тенденция к снижению инфляции была заметно нарушена. Если же напряжение в региональных банках стабилизируется, рынки труда останутся напряженными, а инфляция останется высокой, повышение ставки в июне может стать целесообразным. Barclays «Мы сохраняем прогноз по ставке без изменений», – пишут экономисты. Экономическая активность будет постепенно замедляться, переходя в умеренную рецессию во второй половине года при ослаблении ситуации на рынке труда, росте уровня безработицы и постепенном снижении базовой инфляции PCE до 3,5% в четвертом квартале. Между тем потрясения в банковском секторе не перерастут в серьезный финансовый кризис, считают в Barclays.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Простых вариантов нет

В ходе вчерашнего выступления министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что сейчас попросту нет хороших вариантов выхода из тупиковой ситуации с повышением потолка госдолга, кроме снятия ограничений самим Конгрессом предупредив, что обращение к 14-й поправке спровоцирует конституционный кризис. «Мы не должны доходить до того, чтобы рассматривать вопрос о том, может ли президент самостоятельно принять решение о продолжении выпуска долговых обязательств без того, чтобы Конгресс сам поднял потолок госдолга», - заявила Йеллен. «Это будет конституционный кризис». В последнее время ведутся разговоры о том, что, опираясь на конституцию США, администрация Байдена может самостоятельно принять решение продолжить выпуск долговых обязательств, ссылаясь на положение Конституции США, в котором говорится, что надежность государственных долгов не должна подвергаться сомнению. Йеллен уклонилась от нескольких вопросов о том, может ли Байден использовать этот вариант, постоянно возвращаясь к тому, что Конгресс должен сам принять решение об увеличении потолка госдолга. «Все, что я хочу сказать – это работа Конгресса», — сказала она. «Если они этого не сделают, у нас будет экономическая и финансовая катастрофа, которую мы сами создадим, и президент Байден и министерство финансов США не смогут ничем помочь в слоившейся ситуации, чтобы предотвратить это». Президент Джо Байден должен встретиться со спикером палаты представителей Кевином Маккарти и другими лидерами Конгресса во вторник, чтобы обсудить потолок госдолга. Напомню, что Байден и республиканцы в Конгрессе недовольны повышением лимита заимствований на 31,4 триллиона долларов, а лидеры Республиканской партии требуют обещаний сокращения расходов в будущем, прежде чем они одобрят более высокий потолок. Подобного рода ситуации неоднократно приводили к приостановке работы правительства из-за отсутствия финансирования, однако всегда в последний момент находилось решение и потолок госдолга повышался. В настоящий момент федеральное правительство достигло установленного законом предела заимствования в январе, и с тех пор Казначейство применяет специальные меры бухгалтерского учета для предоставления наличных денег. Эти меры могут закончиться уже 1 июня, и в случае, если решение о повышении лимита госдолга принято не будет, в США будет объявлен дефолт по своим обязательствам. «Я не хочу рассматривать экстренные варианты», — сказала Йеллен. «Если Конгресс не справится со своими обязанностями — хороших вариантов просто не будет». Республиканцы пытаются оказать влияние на Байдена, согласившись на план, который предусматривает увеличение потолка долга на 1,5 триллиона долларов, чего будет достаточно, чтобы отсрочить дефолт до 31 марта следующего года. Сделано это будет в обмен на сокращение бюджета на 4,8 триллиона долларов. Почти все республиканцы в Сенате заявили в письме, опубликованном в субботу, что они будут против проведения голосования по закону с «чистым» увеличением потолка долга. В конце прошлой недели Байден заявил, что не готов применить 14-ю поправку, чтобы предотвратить нарушение потолка долга, но не исключил возможных действий исполнительной власти. В любом случае, время еще есть и чем ближе оно будет подходить к концу, тем больше шансов на достижение соглашения по этому вопросу. Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются шансы на продолжение роста. Для этого нужно оставаться выше 1.1030 и забирать под контроль 1.1060. Это позволит выбираться за пределы 1.1090 и 1.1130. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1170. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.1030 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1000, либо открывать длинные позиции от 1.0940. Что касается технической картины GBPUSD, быки продолжают контролировать рынок. Для дальнейшего роста пары необходимо забирать 1.2670. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2710, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2755. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2630. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2590 с перспективой выхода на 1.2560.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: евро отправил в нокаут доллар, но ответ оказался скорым

На старте недели американская валюта выглядела уставшей, будто выдохшейся после забега на длительную дистанцию. В краткосрочном периоде евро удалось отправить доллар в нокаут, но затем последний наверстал упущенное. В данный момент «европейцу» приходится восстанавливаться, пока USD зализывает раны и намечает новые пути роста. Днем в понедельник, 8 мая, американская валюта просела по отношению к европейской в преддверии выхода данных по инфляции в США. Большинство участников рынка ожидает ее замедления и соответствующих действий ФРС по результатам текущих отчетов. На этом фоне пара EUR/USD достигла впечатляющей отметки в 1,1048, поднявшись с уровня прошлого закрытия в 1,1017. Однако «европеец» недолго праздновал победу. К утру вторника, 9 мая, ему пришлось уступить «американцу». В итоге пара EUR/USD снизилась до 1,0995, однако евро не оставил попыток роста, а доллар по-прежнему в погоне за лидерством. Согласно техническому графику, тандем продолжает консолидироваться, имея при этом возможности для дальнейшего роста. По наблюдениям аналитиков, американская валюта приостановила свое снижение, однако до разворота тренда пока далеко. Факторами давления на USD остаются отсутствие четких сигналов со стороны Федрезерва и готовность к ужесточению монетарной политики у ЕЦБ. При этом большинство участников рынка считает, что цикл повышения ставок ФРС близок к завершению. Участников рынка не пугает отсутствие доказательств этого процесса. На этом фоне дифференциал между ставками ведущих центробанков будет сокращаться, поскольку ЕЦБ и Банк Англии намерены продолжать ужесточение ДКП. В данный момент финансовые рынки оценивают последние решения центральных банков, но не торопятся с выводами. Напомним, что на минувшей неделе Федрезерв и ЕЦБ повысили свои процентные ставки на 25 б. п. Ранее американский регулятор допустил паузу в процессе повышения ставок. При этом ФРС по-прежнему видит «целесообразность дополнительного ужесточения монетарной политики». Что касается ЕЦБ, то еврорегулятор выбрал противоположное направление и потенциально готов к смягчению ДКП. По словам Кристин Лагард, главы ЕЦБ, «вопрос о приостановке повышения ставок никогда не рассматривался». Представитель регулятора обратила внимание на излишне высокую инфляцию, которая остается на этом уровне долгое время. Данный вопрос требует незамедлительного решения, полагают в ЕЦБ. Однако существует и позитивный момент в этой системе. Общим для представителей двух центральных банков является тот факт, что их финансовые системы надежные и устойчивые. Этому не помешал недавний банковский кризис, который заставил инвесторов действовать осторожно и избегать рисков. В сложившихся обстоятельствах пауза цикле повышений ФРС вряд ли не изменит расклад на финансовых рынках, полагают аналитики. Валютные стратеги Nordea Bank уверены, что в подобной ситуации пара EUR/USD вырастет к концу 2023 года. Однако не стоит рассчитывать на длительный и стремительный подъем тандема, учитывая тот факт, что рынки ожидают снижения ставок ФРС к концу лета. Если участников рынка постигнет разочарование, то негативные ставки по USD снизятся, полагают в Nordea Bank. В фокусе внимания трейдеров и инвесторов – отчеты о потребительских ценах в США, публикация которых запланирована на среду, 10 мая. Это одно из ключевых событий для рынков, результаты которого повлияют на решение ФРС по ставкам. По предварительным прогнозам, по итогам апреля годовая инфляция в стране осталась на уровне 5%, как и месяцем ранее. Несмотря на уверенность в сохранении этого показателя, эксперты зафиксировали некоторые косвенные признаки, которые свидетельствуют о возможном росте последнего. Данные об инфляции являются очень важными для Федрезерва, поскольку непосредственно влияют на дальнейшие решения регулятора по монетарной политике. Подавляющее большинство аналитиков (91,5%) уверено, что на следующем заседании регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 5%–5,25% годовых. Напомним, что подъем ключевой ставки положителен для доллара и несет угрозу дальнейшего снижения евро. Однако сейчас гринбек находится в состоянии неопределенности, полагают эксперты. Причина – высокая вероятность глобальной рецессии в перспективе двух лет. Реализация такого сценария будет на руку доллару, уверены аналитики. Ближайшим фактором риска для USD остается угроза наступления рецессии в США. Кроме этого, в стране усиливается вероятность дефолта. По предварительным прогнозам, к началу лета американские власти исчерпают свои возможности для стабилизации ситуации. Масла в огонь добавляют жаркие дискуссии республиканцев и демократов по поводу увеличения потолка госдолга. Сложившаяся ситуация не только давит на доллар, но и замедляет рост евро. В итоге пара EUR/USD находится в подвешенном состоянии, а в тандеме усиливаются внутренние противоречия. По оценкам специалистов, гринбек продолжит наступление, а «европейцу» придется сосредоточиться на восстановлении и удержании завоеванных позиций.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

EUR/USD: круглый уровень в 1,1000 опять за горизонтом?

Американской валюте в очередной раз приходится преодолевать нисходящий тренд и пытаться обойти европейскую. Перед последней стоит важная задача: вновь достигнуть и перешагнуть барьер в 1,1000. Указанный круглый уровень снова стал «крепким орешком» для пары EUR/USD, которая стремится компенсировать потери и вернуться к пикам. Во вторник, 9 мая, гринбек немного опередил евро и другие валюты, но позже ситуация изменилась. Сейчас «американец» заметно просел по отношению к «европейцу» на фоне проблем, связанных с неясностью решения по поводу потолка американского госдолга. Масла в огонь добавляет напряженность по поводу предстоящих данных по инфляции в США. В начале текущей недели пара EUR/USD продемонстрировала спад, откатившись от круглого уровня в 1,1000. Позже тандем протестировал минимум прошлой недели, снизившись до 1,0942, но затем отскочил выше отметки 1,0950. Утром в среду, 10 мая, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0969, немного поднявшись по отношению к прежним значениям, но все еще оставаясь в нисходящем тренде. Беспокойство аналитиков и участников рынка по поводу потолка госдолга Соединенных Штатов, а также недавнее укрепление доллара ухудшили перспективы роста евро. Кроме этого, недавние экономические отчеты из Германии усилили опасения по поводу наступления рецессии в еврозоне. Масла в огонь добавили «ястребиные» высказывания представителей ЕЦБ по поводу процентной ставки. Большинство из них считают, что цикл повышения ставок еще не закончен, а регулятор продолжит борьбу с инфляцией. Многие участники рынка ожидают от ЕЦБ увеличения ставок во второй половине 2023 года. Что касается ФРС, то от нее ждут противоположного, а именно снижения ставок. При такой стратегии разрыв в ставках ведущих регуляторов сократится до 1% к концу этого года. В настоящее время разница между ними составляет 2%, подчеркивают эксперты. Однако такой показатель в ставках труднодостижим, поскольку зафиксировано значительное расхождение между макроданными по занятости, опубликованными на минувшей неделе, и слабыми отчетами по промышленному производству в Германии. Аналитики допускают сокращение этого разрыва в долгосрочной перспективе. В ближайшее время участники рынка ожидают подъема евро, однако эксперты подчеркивают, что последний «бежит вверх по крутому склону, сопротивляясь сильному ветру». На этом фоне удорожание «европейца» под вопросом, хотя шансы на рост остаются. В сложившейся ситуации гринбек старается укрепить свои позиции, однако вопрос по поводу потолка госдолга тянет его на дно. В начале этой недели президент США Джо Байден встретился с республиканцами и демократами, чтобы в очередной раз обсудить эту проблему и по возможности достичь компромисса. Подобные негативные настроения расшатали позиции доллара и евро. В итоге пара EUR/USD отступила от круглого уровня 1,1000 и продолжила снижение. В данный момент переговоры президента Джо Байдена и американских законодателей оказались безуспешными. При этом вопрос о повышении лимита госдолга США на сумму $31,4 трлн остался открытым. Однако, по словам Кевина Маккарти, спикера Палаты представителей, Америка не объявит дефолта по своему долгу. Согласно заявлению чиновника, стороны договорились встретиться в пятницу, 12 мая, чтобы продолжить переговоры. По мнению специалистов, сложившаяся ситуация негативно влияет на динамику USD. Однако предстоящая публикация инфляционных данных за апрель поможет его росту. Если показатель будет намного ниже 5% г/г, то Федрезерв сможет заявить о победе над инфляцией и отказаться от повышения ставки. Ухудшение показателя инфляции, напротив, спровоцирует бегство в доллар, уверены аналитики. По мнению Джона Уильямса, президента ФРБ Нью-Йорка, регулятор будет ориентироваться на текущие макроданные при проведении денежно-кредитной политики, а при необходимости вновь повысит ставки. По его словам, «ФРС добилась невероятного прогресса в монетарной политике, но сейчас нет поводов для снижения ставок в этом году». Чиновник полагает, что ужесточение кредитования способно замедлить повышение ставок ФРС, но не в состоянии «сбить с курса американскую экономику». При этом Дж. Уильямс уверен, что регулятор вернет инфляцию к целевым 2%. Подтверждением этому служит укрепление USD, зафиксированное после комментариев.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Кризис на пороге, соглашение не достигнуто!

Лидеры Уолл-стрит, такие как бывший главный операционный директор JPMorgan Мэтт Зеймс, руководители Goldman Sachs Бет Хаммак и Ашок Варадхан и соруководитель отдела глобальных ставок Citigroup Дейдра Данн, обратились к Вашингтону с просьбой как можно скорее разрешить вопрос, ведущий к кризису. Объясняя, что последствия дефолта США или затянувшихся переговоров будут неподвластны количественной оценке. Также текущий тупик может подорвать основу рынка казначейских облигаций США. Длительное противостояние по вопросу потолка долга резко увеличит расходы налогоплательщиков и усугубит рыночный стресс. Группа лидеров заявила, что, вероятно, придётся полностью отменить потолок долга. Они призывают вообще к снятию потолка долга и ввести альтернативный метод обеспечения фискальной ответственности. Неопределенность текущего противостояния с ограничением долга подталкивает финансовые фирмы к подготовке вероятного сценария дефолта. Руководители Уолл-стрит предупредили, что рейтинговые агентства уже рассматривают возможность понижения рейтинга правительства США. За вторник и среду состоялась встреча президента США Джо Байдена, спикера палаты представителей Кевина Маккарти и других лидеров Конгресса для обсуждения вопроса о потолке долга, но прогресс пока ещё не достигнут. Ситуация усугубляется, экономика США слаба и США движутся к рецессии. У американских законодателей есть всего около недели, чтобы решить этот вопрос.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Инфляция и ставки ФРС не собьют корону с доллара

Американская валюта вновь расправила крылья, начав новую неделю на мажорной ноте. Гринбек в очередной раз продемонстрировал успешное закрепление на лидерских позициях. Однако эксперты опасаются сворачивания или ослабления повышательной тенденции в пользу возможного первенства евро. На протяжении минувшей недели «американец» уверенно рос, обгоняя «европейца». На старте новой недели этот тренд продолжился. В понедельник, 15 мая, гринбек достиг пика, зафиксированного за последние пять недель. Причина – растущие опасения по поводу инфляции в США. По оценкам аналитиков, прошлая неделя оказалась наилучшей для американской валюты, начиная с сентября 2022 года. Новую неделю гринбек начал с укрепления на 1,5%, и это не предел. Позже доллар немного снизился по отношению к евро в преддверии выхода данных о промышленном производстве и розничных продажах в США, а также отчетов по инфляции в еврозоне. Утром в понедельник, 15 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0868, откатившись от завоеванных вершин, но стремясь наверстать упущенное. По мнению представителей ЕЦБ, европейский регулятор продолжит цикл повышения ставок. Такое развитие событий возможно не только в краткосрочной перспективе, включающей летний период, но и в начале осени. Отметим, что текущая ситуация сложилась не в пользу евро. Ранее участники рынка допускали подъем ставок в сентябре 2023 года, поэтому в динамике EUR пока ничего не изменилось. Что касается американской валюты, то она получила поддержку от роста доходностей казначейских госбондов США. Усилению доллара также способствовала высокая вероятность продолжения цикла подъема ставок ФРС. Ранее участники рынка ожидали повышения ставки по федеральным фондам в середине июня и ее снижения к концу года (на 75 б. п.). Однако сейчас вероятность июньского подъема выросла до 12%, а снижение ставок уверенно прогнозируется в пределах 25 б. п. Росту доходностей трежерис способствовало падение индекса потребительских настроений Мичиганского университета США, полагают эксперты. В последний месяц весны этот показатель существенно снизился, упав ниже апрельского значения. При этом долгосрочные инфляционные ожидания в США, которые демонстрируют средний уровень инфляции на горизонте 5–10 лет, взлетели до 12-летнего максимума. Что касается доходности 2-летних американских госбондов, то она по-прежнему низкая (3,96%). Напомним, что рост коротких доходностей трежерис – это непременное условие подъема USD. Однако сейчас гринбек «затянуло» в понижательную спираль, из которой трудно выбраться. Подтверждением этому являются данные по индексу доллара (USDX), которые отражают усиление «медвежьих» настроений по американской валюте. После двухнедельного наращивания позиций на рост доллара трейдеры и инвесторы начали их сокращение. По оценкам аналитиков, уменьшение этих позиций стало минимальным за последние 22 месяца. Продолжение данной тенденции способствует удешевлению американской валюты, полагают эксперты. По мнению специалистов, рынки переоценили текущие данные по инфляции в США, из-за чего гринбек начал снижение. В итоге на минувшей неделе пара EUR/USD откатилась от высокого уровня 1,0940 до критической отметки в 1,0005. Однако первая реакция на экономические отчеты оказалось ложной, поэтому позже пара EUR/USD перешла к снижению. Напомним, что на прошлой неделе тандем покинул диапазон 1,0950–1,1080, в котором находился почти месяц. При этом эксперты сомневаются, что пара EUR/USD продолжит снижение от текущих уровней. Однако аналитики не исключают, что в ближайшие дни тандем способен вернуться к высокому уровню 1,1000, а затем преодолеть этот рубеж. Валютные стратеги также допускают усиление волатильности в паре EUR/USD в ближайший месяц. При таком сценарии тандем способен обновить свой годовой максимум, прежде чем уйти ниже отметки 1,0500. Драйвером такого спада могут оказаться данные по инфляции и промышленному производству в США, однако они вряд ли помешают росту USD. Согласно заявлению Мишель Боумен, представителя Совета управляющих ФРС, последние данные об инфляции и занятости «не позволяют сделать вывод, что инфляция в США находится в нисходящем тренде. Если инфляция останется высокой, а рынок труда – сильным, Федрезерву придется прибегнуть к дополнительному ужесточению монетарной политики». В итоге регулятор будет вынужден и дальше повышать ставки, а также «держать их на достаточно высоком уровне длительное время», если ценовое давление не ослабнет, а рынок труда не продемонстрирует признаков охлаждения. Отметим, что после переоценки рынком текущих макроданных вероятность повышения ставки ФРС на июньском заседании вновь выросла и теперь составляет 17%. Во вторник, 16 мая, ожидается публикация апрельских отчетов по промышленному производству и розничным продажам в США. По предварительным оценкам, первый показатель остался прежним, а второй – увеличился на 0,7%. В среду, 17 мая, запланирована публикация окончательной оценки темпов роста потребительских цен в еврозоне. По мнению аналитиков, годовая инфляция в странах евроблока ускорилась до 7% с прежних 6,9%. Многие эксперты сомневаются, что доллар готов к росту в условиях неопределенности на фоне возможного повышения потолка госдолга США. Этот вопрос остается открытым, хотя ранее администрация президента США Джо Байдена была готова к частичным уступкам республиканцам и к рассмотрению краткосрочного повышения потолка госдолга. По мнению специалистов, увеличение этого показателя станет драйвером роста гринбека.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

GBP/USD: осторожность в полете

В начале недели британская валюта продемонстрировала осторожный рост, увеличившись на 0,67% по отношению к американской. Аналитики рассчитывают на длительный подъем фунта, который стремится набрать обороты после выхода данных по зарплате в Великобритании. Участники рынка тоже нацелены на продолжение повышательного тренда стерлинга. В понедельник, 15 мая, «британец» заметно вырос, нацелившись на многомесячные максимумы по отношению к гринбеку и евро. Этот рост был зафиксирован перед публикацией ключевых данных по заработной плате, которые очень важны для Банка Англии при определении дальнейшего вектора денежно-кредитной политики. В начале этой недели пара GBP/USD подорожала на 0,46%, поднявшись до отметки 1,2505. Отметим, что на минувшей неделе тандем достиг годового максимума вблизи 1,2679, но затем резко упал до 1,2443. Причина – усиление доллара по отношению к другим валютам на фоне растущего спроса на активы-убежища. Во вторник, 16 мая, пара GBP/USD торговалась по 1,2515, стремительно преодолевая очередные барьеры и направляясь к новым вершинам. По мнению аналитиков, текущему восстановлению фунта способствуют ослабление USD и усиление риск-аппетита на рынках. Согласно техническому графику, в начале недели пара GBP/USD сформировала так называемую «бычью» свечную модель. Однако в дальнейшем тандем столкнулся с серьезным сопротивлением на уровне 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на отметке 1,2507. Позже стерлингу удалось восстановиться и набрать обороты. По оценкам специалистов, ключевые уровни сопротивления в паре GBP/USD находятся в диапазоне 1,2540–1,2541, за которым следует поддержка вблизи 1,2557. Следующей целью фунта станет круглый уровень 1,2600, полагают аналитики. Немаловажное значение для динамики фунта имеют дальнейшие решения Банка Англии по поводу ДКП. На минувшей неделе регулятор поднял процентную ставку на 25 б. п., отмечают эксперты. Это стало 12-м повышением с тех пор, как ЦБ Англии запустил цикл ужесточения, стремясь обуздать инфляцию. Кроме этого, представители регулятора прогнозировали резкий рост зарплат в стране и более сильное снижение безработицы, чем три месяца назад. Руководители Банка Англии полагали, что в будущем на подъем ставки сильнее всего повлияют макроданные, хотя рынки заложили в свои котировки еще одно повышение на 25 б. п. Помимо этого, инвесторы и трейдеры допускают дополнительное повышение ставки осенью этого года. Многие аналитики ожидали, что «ястребиное» заявление Банка Англии спровоцирует дальнейший рост фунта. Однако эти прогнозы не сбылись: британская валюта поначалу отошла от пиков, уступив своим конкурентам. В дальнейшем стерлинг наверстал упущенное. По мнению аналитиков, сейчас ЦБ Англии извлекает выгоду из укрепления своей валюты, поскольку растущие цены на импорт усиливают инфляционное давление. Согласно прогнозам, в ближайшие месяцы регулятор будет придерживаться «ястребиной» риторики, обгоняя ФРС и ЕЦБ в этом вопросе. Это поддержит пару GBP/USD, которая способна подняться до 1,3000 и выше после недавнего ралли. С начала этой недели в фокусе внимания рынков были данные по занятости в Великобритании. Ранее в Банке Англии были обеспокоены тем, что сильные отчеты по зарплате станут проблемой для национальной экономики и драйвером очередного повышения ставки на июньском заседании. Согласно сведениям, опубликованным во вторник, 16 мая, Управлением национальной статистики (ONS), в марте уровень безработицы в Великобритании увеличился до 3,9% с февральских 3,8%. Этот показатель превысил прогноз аналитиков в 3,8%. Кроме этого, неожиданно резко выросло количество претендентов на пособие по безработице. В апреле число людей, обратившихся за этим пособием, увеличилось на 46,7 тыс. (по сравнению с прогнозом в -10,8 тыс.). Отметим, что предыдущий показатель составил 26,5 тыс. Что касается среднего недельного заработка в Великобритании (без учета бонусов), то в марте он составил 6,7%, поднявшись с прежних 6,6%. При этом аналогичный показатель, но с учетом бонусов, составил 5,8%, не изменившись по отношению к предыдущему. Отметим, что эксперты ожидали его снижения до 5,1%. Средний заработок в Великобритании – это ключевой краткосрочный индикатор, фиксирующий изменения в оплате труда. Он очень важен для оценки британской экономики. По мнению аналитиков, положительный рост заработков является позитивным («бычьим») фактором для фунта, а низкие показатели рассматриваются как негативные («медвежьи»). После публикации отчетов ONS пара GBP/USD оказалась под «медвежьим» давлением и немного сдала свои позиции, резко просев до 1,2500. В дальнейшем фунт восстановился, расправив крылья, однако его полет по-прежнему осторожен. Валютные стратеги Goldman Sachs утверждают, что в 2023 году стерлинг останется в повышательном тренде. «В 2022 году давление на фунт оказывали встречные ветры, в первую очередь высокие цены на газ и энергоносители, а также сложности, связанные с Brexit», – отмечают специалисты. Сейчас эти факторы не представляют угрозы для «британца», полагают в банке. Особого внимания заслуживают монетарный курс Банка Англии, а также прогнозы регулятора по поводу роста экономики и инфляции. В Goldman Sachs считают, что в ближайшее время Банку Англии потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Это способствует позитивной динамике фунта в краткосрочном и среднесрочном горизонтах планирования, уверены эксперты. В настоящее время стерлинг переживает восстановление в рамках длительного восходящего тренда, который сохранится в ближайшие недели. По оценкам специалистов, фунт является самой высокоэффективной валютой G10 в 2023 году. Однако сейчас его восстановление немного замедлилось, но участники рынка рассчитывают на благоприятные условия для GBP.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com

Несокрушимый USD/JPY

Пара доллар–иена по-прежнему полна сил и продолжает свой восходящий маршрут, несмотря на ряд встречных ветров. Что же поддерживает сейчас американскую валюту и каких высот она может достичь в ближайшее время относительно своего японского визави? У USD есть очень сильный козырь. И это не риск дефолта В последние дни главной движущей силой для доллара были панические настроения рынка. Трейдеры внимательно следили за развитием драмы вокруг американского госдолга, ожидая, когда же наконец республиканцы и демократы договорятся о повышении его потолка. Прийти к компромиссу в этом вопросе как можно быстрее – это стратегическая задача для лидеров Конгресса, поскольку уже в первых числах июня денежные ресурсы США могут исчерпать себя и страна перестанет платить по счетам. На прошлой неделе сразу несколько авторитетных аналитиков предупредили о том, что дефолт крупнейшей экономики мира может обернуться катастрофой не только для самих Штатов, но и для всего мира. Страх перед глобальной рецессией вернул спрос на защитный доллар, который в последнее время выглядел очень поникшим из-за ослабления ястребиных ожиданий рынка относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. На минувшей неделе курс гринбека подскочил к корзине основных валют на 1,4% и мог бы показать эффектный рост вчера, если бы вопрос с госдолгом США сдвинулся с мертвой точки после встречи американского президента Джо Байдена с ведущим республиканцем в конгрессе Кевином Маккарти. Несмотря на то что вчерашние переговоры не принесли долгожданного решения проблемы с госдолгом, они заметно повысили вероятность позитивного развития событий. Надежду в участников рынка вселило заявление К. Маккарти о возможном заключении сделки к концу недели. Такой сценарий является негативным для гринбека. Именно поэтому вчерашний рост USD был довольно скромным по всем направлениям, включая пару с иеной (+0,2%). Конечно, реакция рынка на новость о скором разрешении кризиса госдолга США могла быть и более бурной. Многие аналитики считают, что у доллара были все шансы отправиться в пике на волне рыночного оптимизма, если бы не одно «но». Вчера USD получил довольно мощную ястребиную поддержку. Во вторник сразу несколько членов ФРС пролоббировали дальнейшее повышение ставок в США, сославшись на все еще устойчивую инфляцию. Среди них Остан Гулсби (ФРБ Чикаго), Рафаэль Бостик (ФРБ Атланты), Томас Баркин (ФРБ Ричмонда) и Лоретта Местер (ФРБ Кливленда). Ястребиная риторика американских чиновников спровоцировала резкий скачок доходности US Treasuries. По итогам вчерашних торгов доходность 2-летних бондов выросла на 7 б.п., до 4,12%, а ее 10-летний аналог поднялся на 4 б.п., до 3,55%. На этом фоне пара USD/JPY достигла нового недельного максимума выше уровня 136,60, прежде чем немного откатиться назад. Как видим, участники рынка продолжают менять свои прогнозы относительно дальнейших действий ФРС. Они заметно уменьшили вероятность июньской паузы в текущем цикле ужесточения и больше не ожидают резкого снижения процентных ставок к концу года. Перспектива сохранения сильной монетарной дивергенции между США и Японией, которая сигнализировала на прошлой неделе о продолжении голубиного курса, может выступить для пары USD/JPY мощным драйвером роста. Большинство экспертов ожидают дальнейшего подъема мажора, даже если к концу недели конфликт вокруг повышения госдолга США действительно разрешится и подорвет спрос на доллар как на актив-убежище. Почему у иены нет никаких шансов? Укрепление ястребиных настроений рынка относительно будущей денежно-кредитной стратегии ФРС – это не единственный фактор, который сейчас оказывает давление на японскую валюту. Главным тормозом для иены выступает приверженность BOJ голубиной политике, которая, похоже, сохранится гораздо дольше, чем предполагал рынок еще пару недель назад, когда у руля японского ЦБ встал новый управляющий Кадзуо Уэда. Несмотря на то что в апреле преемник Х. Куроды объявил о пересмотре текущего курса, он дал четко понять, что не будет инициировать никаких изменений, пока экономика не восстановится, а инфляция не станет устойчивой. Сегодняшний отчет по ВВП Японии за первый квартал показал, что первое условие почти выполнено. Согласно статистике, в январе–марте третья по величине экономика мира выросла на 1,6% в годовом исчислении, что намного выше оценок экономистов, которые ожидали подъема на 0,7%. Это первая за 3 квартала положительная динамика японского ВВП. В последнем квартале прошлого года экономика страны сократилась на 0,1%. Позитивный сдвиг свидетельствует о том, что Япония наконец начала выходить из технической рецессии, спровоцированной падением потребительского спроса в период пандемии COVID-19. Казалось бы, это благоприятный сигнал для иены и японская валюта должна расти как на дрожжах. Но в среду утром JPY по-прежнему продолжает падать против своего американского оппонента. Аналитики объясняют пессимизм трейдеров в отношении иены существующими рисками для японского ВВП. Признаки рецессии в США, Европе и Китае значительно омрачают перспективы экономики Японии, которая главным образом зависит от экспорта. – Усиление потребительского спроса на фоне снятия коронавирусных ограничений продолжит стимулировать рост ВВП. Однако восстановление экономики будет умеренным, поскольку слабый спрос за рубежом будет оказывать давление на японский экспорт, – отметил аналитик Dai-ichi Life Research Institute Йошики Шинке. Умеренный рост ВВП спрогнозировал и министр экономики Японии Сигэюки Гото. Сегодня утром чиновник также обратил внимание на растущие риски глобальной рецессии, которые могут оказать негативное влияние на экономику страны. Слабое восстановление экономического роста в Японии – это весомый аргумент для BOJ в пользу дальнейшего сохранения ультрамягкой политики, что является негативным фактором для иены. Тем временем аналитики предупреждают, что к концу недели позиции JPY могут пошатнуться еще сильнее, если рынок увидит заметное ослабление инфляционного давления в стране. В пятницу, 19 мая, ожидается публикация национального индекса потребительских цен Японии за апрель. По прогнозам экономистов, общий ИПЦ снизится в годовом исчислении с 3,2% до 2,5%, а базовая инфляция замедлится с 3,8% до 3,4%. Более прохладный релиз по росту потребительских цен может указать на признаки дезинфляции в стране и еще больше убедить BOJ в том, что высокая инфляция является временной и не требует решения в виде нормализации ДКП. Эксперты предупреждают, что укрепление голубиных настроений рынка относительно дальнейшего монетарного курса Банка Японии рискует отправить иену в глубокий штопор в перспективе ближайших нескольких дней. С технической точки зрения долларовые быки также сейчас имеют преимущество. Если сегодня им удастся закрепить пару USD/JPY выше максимума вторника на отметке 136,68, следующей их целью будет максимум 2 марта 137,10, а затем самый высокий за 2 месяца уровень 137,91. С другой стороны, падение актива ниже максимума 10 мая 135,47 может значительно укрепить позиции медведей. Это откроет быстрый путь к максимуму 11 мая 134,84 и к минимуму 11 мая на отметке 133,74.

Подробнее по ссылке

Больше Форекс-аналитики на страницах InstaForex.Com