Аналитика от компании ФорексМарт

Тревожные знаки с Уолл-стрит: транспортные акции Dow и казначейские облигации дешевеют

Транспортный средний индекс Доу-Джонса (.DJT) в этом году снизился примерно на 5%, что резко контрастирует с ростом индекса S&P 500 (.SPX) на 9% с начала года и увеличением промышленного индекса Dow Jones (.DJI) на 1%, который впервые в этом месяце превысил 40 000 пунктов.

Несмотря на то, что основные индексы, такие как S&P 500, Nasdaq Composite (.IXIC) и Dow, достигли в этом году новых исторических максимумов, транспортный индекс Dow еще не превысил свой рекорд ноября 2021 года и сейчас находится примерно на 12% ниже этого уровня.

Некоторые инвесторы полагают, что продолжающееся снижение 20-ти компонентного транспортного индекса, включающего железнодорожные компании, авиалинии, грузовые перевозчики и автотранспортные фирмы, может свидетельствовать о слабости экономики. Это также может помешать дальнейшему значительному росту более широкого рынка, если эти компании не восстановятся.

Другие сектора, испытывающие трудности, включают акции компаний с малой капитализацией, которые, по мнению некоторых аналитиков, более чувствительны к экономическому росту, чем акции крупных компаний. К проблемным также относятся акции компаний недвижимости и некоторые крупные потребительские компании, такие как Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) и Starbucks (SBUX.O).

Данные этой недели показали, что экономика США выросла на 1,3% в годовом исчислении в первом квартале, что значительно ниже темпа роста в 3,4%, зафиксированного в четвертом квартале 2023 года. Основным испытанием для силы экономики и рынков станет публикация ежемесячного отчета о занятости в США, запланированная на 7 июня.

Среди транспортных компаний, входящих в индекс Dow, наибольшие потери с начала года понесли Avis Budget (CAR.O), занимающаяся арендой автомобилей, снизившись на 37%, грузовая компания J.B. Hunt Transport (JBHT.O) — на 21%, и авиакомпания American Airlines (AAL.O), акции которой упали на 17%.

Акции крупнейших компаний по доставке посылок UPS (UPS.N) и FedEx (FDX.N) также продемонстрировали отрицательную динамику, снизившись на 13% и 1% соответственно. Акции железнодорожных компаний Union Pacific (UNP.N) и Norfolk Southern (NSC.N) упали примерно на 7%. В этом году только четыре из 20 компонентов транспортного индекса превзошли индекс S&P 500.

На этой неделе фондовые рынки также продемонстрировали снижение: индекс S&P 500 упал более чем на 2% по сравнению с рекордным максимумом, достигнутым ранее в мае. Рост доходности облигаций вызвал опасения относительно дальнейших показателей акций.

Не все инвесторы согласны с тем, что транспортный индекс точно отражает состояние экономики в целом. Индекс, как и промышленный Dow, взвешен по цене, а не по рыночной стоимости, и включает всего 20 акций.

Тем временем, у другой важной группы компаний, также считающейся экономическим индикатором — производителей полупроводников, дела идут значительно лучше.

Полупроводниковый индекс Philadelphia SE (.SOX) в этом году вырос на 20%. Инвесторы активно вкладываются в Nvidia и другие компании, производящие чипы, которые могут извлечь выгоду из растущего интереса к бизнес-возможностям искусственного интеллекта.

Общая рыночная тенденция остается оптимистичной для Карлсона из Horizon, который отслеживает как транспортный, так и промышленный индексы Dow, чтобы определить рыночные тренды в соответствии с «Теорией Доу».

Глобальный индекс акций MSCI продемонстрировал рост в пятницу днем, когда инвесторы пересматривали свои позиции к концу месяца. Одновременно доллар и доходность казначейских облигаций снизились, поскольку данные показали умеренный рост инфляции в США в апреле.

После значительного снижения в течение большей части сессии, мировой индекс цен MSCI All Country (.MIWD00000PUS) перешел в положительную зону перед ребалансировкой индекса.

Когда торги на Уолл-стрит завершились, глобальный индекс вырос на 0,57% до 785,54 после того, как ранее упал до 776,86.

Перед открытием рынка в пятницу Министерство торговли США объявило, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), который часто рассматривается как предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы, вырос на 0,3% в прошлом месяце. Это соответствует ожиданиям и увеличению за март.

В то же время базовый индекс PCE увеличился на 0,2% по сравнению с 0,3% в марте.

Индекс менеджеров по закупкам Чикаго (PMI), оценивающий состояние производства в регионе Чикаго, снизился до 35,4 с 37,9 в предыдущем месяце и оказался значительно ниже прогнозов экономистов, которые ожидали 41.

Индекс MSCI продемонстрировал второе подряд недельное снижение, но по итогам месяца все же показал рост.

На Уолл-стрит промышленный индекс Dow Jones (.DJI) прибавил 574,84 пункта, что составляет 1,51%, достигнув отметки 38 686,32. Индекс S&P 500 (.SPX) вырос на 42,03 пункта, или 0,80%, до 5 277,51, в то время как индекс Nasdaq Composite (.IXIC) потерял 2,06 пункта, или 0,01%, снизившись до 16 735,02.

Ранее европейский индекс STOXX 600 (.STOXX) закрылся с ростом на 0,3%. За месяц индекс вырос на 2,6%, но за неделю упал на 0,5%, что стало вторым недельным снижением подряд.

Данные показали, что инфляция в еврозоне в мае превысила ожидания, хотя аналитики считают маловероятным, что это помешает Европейскому центральному банку снизить ставки на следующей неделе. Однако это может укрепить аргументы в пользу паузы в июле.

Индекс доллара, который отражает стоимость доллара по отношению к корзине валют, включая иену и евро, снизился на 0,15% до 104,61, показав первое ежемесячное снижение в 2024 году после выхода данных.

Евро вырос на 0,16% до $1,0849, тогда как доллар по отношению к японской иене укрепился на 0,27% до 157,24.

Доходность казначейских облигаций снизилась на фоне признаков стабилизации инфляции в апреле, что свидетельствует о возможном снижении ставок ФРС позднее в этом году.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 5,1 базисных пункта до 4,503% с 4,554% в четверг вечером, а доходность 30-летних облигаций упала на 3,4 базисных пункта до 4,6511% с 4,685%.

Доходность 2-летних облигаций, которая обычно отражает ожидания по процентным ставкам, упала на 5,2 базисных пункта до 4,8768% с 4,929% в четверг вечером.

В энергетическом секторе цены на нефть снизились, так как трейдеры сосредоточились на предстоящей встрече ОПЕК+ в воскресенье, где будет решаться вопрос о дальнейшем сокращении добычи.

Стоимость нефти в США упала на 1,18% до $76,99 за баррель, а нефть марки Brent снизилась на 0,29% до $81,62 за баррель.

Золото также показало снижение, упав на 0,68% до $2326,97 за унцию за день. Тем не менее этот драгоценный металл продемонстрировал четвертый подряд ежемесячный прирост.

Доллар завяз в омуте. Евро на высоте

Европейской валюте удалось взять реванш и обойти американскую. Многие эксперты в очередной раз предрекают «европейцу» короткий взлет и предостерегают от эйфории, но сейчас EUR празднует победу. На этом фоне доллару приходится довольствоваться прежними крохами лидерства и искать возможности отыграться.

Вечером в понедельник, 3 июня, гринбек подешевел по всему спектру рынка, а индекс доллара (DXY) откатился в область трехмесячных минимумов. Американская валюта оказалась под давлением после публикации индексов ISM за май, большинство которых не оправдало ожиданий экономистов.

В итоге доллар обрушился до минимума за последние три недели после того, как данные показали, что американская экономика замедляется. Причины – заметное ухудшение активности в производственном секторе США и увеличение расходов на строительство. Такая статистика свидетельствует о том, что Федрезерв начнет снижать процентные ставки в текущем году.

«Американский производственный сектор останется под давлением до тех пор, пока ФРС не начнет смягчение денежно-кредитной политики этой осенью», – утверждает Джей Хокинс, старший экономист BMO Capital Markets.

Ключевая валютная пара EUR/USD укрепилась после выхода отчетов Института управления поставками США (ISM), аналитики которого сообщили, что индекс PMI для производственной сферы неожиданно упал до 48,7 пункта, хотя ожидался его рост до 49,8 пункта. Напомним, что предыдущее значение индикатора составило 49,2 пункта. Показатель ниже порогового значения в 50 пунктов – это тревожный сигнал, который указывает на сокращение производственной активности.

Во вторник, 4 июня, пара EUR/USD продемонстрировала укрепление, поднявшись выше двухмесячного максимума в 1,0900 и достигнув отметки 1,0909, и это не предел. По оценкам экспертов, такой прорыв направит евро к максимуму 21 марта 2024 года, к уровню 1,0950. Дальше возможно достижение психологически значимой круглой отметки 1,1000.

Сложившаяся ситуация выбила почву из-под ног гринбека. По наблюдениям аналитиков, во вторник некогда непобедимый доллар утратил уверенность в себе и пока не в состоянии вернуть себе лидерские позиции. Серьезный удар по статусу USD нанесли текущие макроэкономические данные из США, которые свидетельствуют о возможной утрате исключительности американской экономики.

В итоге индекс доллара опустился до нового двухмесячного минимума. В целом его падение, начиная с середины прошлой недели, превысило 1%. Напомним, что подножку гринбек подставили слабые экономические показатели из США, в том числе замедление темпов роста производственной активности и неожиданное сокращение объемов строительства.

В пятницу, 7 июня, доллар ждет очередное серьезное испытание в виде ежемесячных отчетов по занятости в США. Помимо этого, во вторник выходят данные по рынку труда (JOLTS), которые также способны отправить гринбек в нокаут. По предварительным оценкам, количество вакансий в США сократилось до трехлетнего минимума.

На этой неделе ожидается сохранение волатильности пары EUR/USD, поскольку инвесторы переключат свое внимание на решение ЕЦБ по процентной ставке. Предстоящее заседание регулятора запланировано на четверг, 6 июня.

В сложившейся ситуации участники рынка пересмотрели перспективы дальнейших действий ФРС в пользу более мягкой денежно-кредитной политики. При этом фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в ценах ее снижение к концу 2024 года на 40 б. п. с текущих уровней (5,25%–5,50%). Рынок оценивает в 51,4% вероятность первого уменьшения ключевой ставки на 25 б. п. на заседании регулятора, которое запланировано на 18 сентября этого года.

В последний месяц весны доллар снизился впервые в 2024 году под давлением изменившихся ожиданий рынка по поводу сроков и масштабов сокращения ставок ФРС. При этом рынки учитывают в котировках только одно полноценное снижение ключевой ставки в этом году (на 25 б. п.). На следующем заседании Федрезерва, которое состоится 11–12 июня, будут представлены обновленные прогнозы по экономике и ставкам. Ожидается, что они дадут новый импульс для расчетов относительно монетарной политики.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Золото выдохлось?

Главным драйвером 14%-го ралли золота с начала года стал неумный спрос центральных банков. И он не показывает признаков серьезного замедления. В апреле регуляторы купили 36 т на валовой основе после 39 т в марте. В основе увеличения золотовалютных резервов лежит дедолларизация по мере образования биполярного мира. Однако так ли она страшна? И хватит ли сил у «быков» по XAU/USD, чтобы восстановить восходящий тренд?

Замораживание российских активов на $300 млрд стало серьезным ударом по позициям доллара США на международной арене. Если с одной страной Запад может сделать нечто подобное, то кто сказал, что это не произойдет в отношении другого государства? В итоге в 2022-2024 центробанки стали активно скупать золото, уходя от номинированных в американской валюте активов. Тем не менее исследование ФРБ Нью-Йорка утверждает, что дедолларизация идет лишь в небольшой группе стран во главе с Китаем и Индией. На их долю приходится 2,9 п.п. из 7 п.п. снижения удельного веса американской валюты в резервах центробанков с 2015 по 2021.

Динамика доли доллара США и других валют в резервах центробанков

К сожалению, исследование не учитывает более поздний период. Так в первом квартале текущего года Китай продал казначейские облигации США на $53,3 млрд.

ФРБ Нью-Йорка обращает внимание, что золото приобретает лишь горстка центральных банков. Больше всего активничают Поднебесная и Россия. Хотя покупки драгметалла примечательны, возможности регуляторов ограничены.

Действительно, опрос 73 центробанков, проведенный Официальным форумом валютных и финансовых учреждений, свидетельствует, что в ближайшие один-два года чистые 18% респондентов собираются увеличить долю доллара США в резервах. В 2023 речь шла о 6%. Респондентами являются учреждения, под управлением которых находятся в общей сложности $5,4 трлн.

Динамика намерений центробанков увеличить долю доллара США в резервах

Если дедолларизация действительно идет лишь в ограниченном количестве стран, а американская валюта продолжает пользоваться любовью центральных банков, устойчивость восходящего тренда по золоту может быть поставлена под сомнение. В его основе лежало предположение о разделении мира на Запад и Восток. Отказ последнего от номинированных в долларах США активов и переход на юани и драгметалл вдохновлял «быков» по XAU/USD на атаки на протяжении всего 2024.

Неудивительно, что десятилетиями действующие связи золота с индексом USD и доходностью казначейских облигаций США были разрушены в текущем году. Если весь мир продолжает жить по старым законам и верить в доллар, стоимость драгметалла явно завышена. Это может обернуться серьезной коррекцией. Если не сломом восходящего тренда.

Технически на дневном графике золота имеет место формирование разворотного паттерна Anti-Turtles. Неспособность драгоценного металла вернуться выше $2350 за унцию или прорыв поддержки на $2313 станут основаниями для формирования коротких позиций.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Сегодня ЕЦБ понизит ставки, но что дальше

Определенно точно Европейский центральный банк сегодня готов начать снижение процентных ставок с рекордно высокого уровня, будучи уверенным, что инфляция достаточно сдержана, чтобы облегчить бремя для экономики. Аналитики почти единогласно прогнозируют, что ставка по депозитам будет снижена на четверть пункта до 3,75% после того, как она удерживалась на пике в 4% в течение девяти месяцев.

В ходе своих последних выступлений в мае этого года президент Кристин Лагард заявила, что инфляция в еврозоне, в которую входят 20 стран, находится под контролем после своего исторического скачка. Это заставило ЕЦБ взять курс на смягчение денежно-кредитной политики одним из первых среди ведущих центральных банков мира, в частности перед Федеральной резервной системой или Банком Англии, где проблема с инфляцией вынуждает действовать более осторожно.

Теперь трейдеры пытаются ответить на вопрос: куда дальше пойдет ЕЦБ, ведь его взгляды становятся более осторожными после последних данных, свидетельствующих о более сильном, чем ожидалось, экономическом росте, инфляции и увеличении заработной платы в регионе. Хотя большинство экономистов полагают, что в этом году произойдет три снижения ставок, инвесторы снизили свои ожидания и полностью закладывают только два.

На этой неделе сразу несколько чиновников из ЕЦБ пересмотрели будущие ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов. Даже воинственно настроенные члены Управляющего совета, такие как президент Бундесбанка Йоахим Нагель и член Исполнительного совета Изабель Шнабель, утверждали, что для такого шага есть достаточные основания.

Сразу после публикации решения выступит и президент Кристин Лагард. Основное внимание на пресс-конференции будет сосредоточено на том, что произойдет в ближайшие месяцы. Президент Лагард вряд ли четко просигнализирует о новом шаге в июле, но она может намекнуть на дальнейшие действия в сентябре этого года. Не стоит забывать, что в рядах ЕЦБ есть и те, кто неоднократно высказывался против второго сокращения ставки в июле. Многие политики хотели бы для начала получить больше данных чтобы принимать подобного рода решения.

Все больше внимания уделяется ежеквартальным заседаниям, на которых составляются свежие экономические прогнозы — июнь, сентябрь и декабрь. Поэтому многие трейдеры и ставят на снижение ставок в эти месяцы. Кроме того, политики получают больше новых данных о заработной плате, корпоративных прибылях и производительности, что позволяет принимать взвешенные и грамотные решения.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сложно прогнозировать, как поведет себя европейская валюта. Поэтому лучше дождаться решения и выступления Лагард, а потом, опираясь на рыночное направление, уже открывать позиции. Однако, несмотря на все это, покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0890. Только это позволит нацелиться на тест 1.0890. Уже оттуда можно забраться на 1.0920, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0945. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0860 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0835, либо открывать длинные позиции от 1.0810.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2820. Это позволит нацелиться на 1.2855, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2880, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2920. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2780. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2755 с перспективой выхода на 1.2725.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Данные по рынку труда запустят движение

Вчерашнее заседание Европейского центрального банка трейдеры пережили довольно спокойно, Сегодняшний день заставит нервничать не меньше. Экономисты ожидают, что отчет по занятости в США за май этого года даст новые доказательства того, что рынок труда постепенно охлаждается, даже несмотря на то, что число новых рабочих мест может оказаться выше апрельских показателей.

Ожидается, что цифры, которые будут опубликованы Бюро статистики труда, покажут увеличение числа рабочих мест на 180 000 в мае этого года. Прогнозируется, что средняя почасовая оплата также вырастит на 3,9% за последние 12 месяцев, что соответствует уровню апреля.

Апрельская просадка рынка труда еще жива в памяти трейдеров, что тогда спровоцировало активные покупки рисковых активов и падение американского доллара. Как будет сегодня – покажет время. Если прогнозы окажутся верными, отчет подтвердит мнение, о том, что экономика США замедляет темпы своего устойчивого роста, наблюдавшиеся в прошлом году, но не настолько, чтобы это сказалось на планах Федеральной резервной системы.

Многие экономисты ставят на то, что майский отчет о занятости вряд ли отвлечет Федеральную резервную систему от ее нынешней выжидательной позиции, но он также может предоставить дополнительные доказательства того, что рынок труда не так силен, как год назад. Это будет поводом к размышлению по поводу менее активного роста ценового давления в ближайшем будущем.

Очень важным сейчас является показатель по ежемесячному росту заработной платы в этом году. Рост доходов будет способствовать росту потребительских расходов, что приведет к сохранению инфляцию выше целевого показателя ФРС. Два последовательных отчета, показывающие по-прежнему здоровый рост числа рабочих мест, но значительно ниже средних темпов, указывают на более сбалансированную динамику рынка труда.

Многие также ставят на то, что рынок труда вернется к балансу, на что так рассчитывают в Федеральной резервной системе – особенно в условиях высоких процентных ставок, которые держаться на пиковом уровне уже почти целый год.

Также не стоит забывать и про типичный сезонный весенний спад, что может привести к более низких показателям.

Что касается самого уровня безработицы ожидается, что в мае он останется без изменений и составит 3,9%. Экономисты также прогнозируют, что доля рабочей силы останется на уровне 62,7%. В любом случае, слабые данные по рынку труда США будут встречены активной распродажей доллара и укреплением евро и британского фунта.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то теперь сложно прогнозировать, как дальше поведет себя европейская валюта. Все будет зависеть от американской статистики. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0890. Только это позволит нацелиться на тест 1.0890. Уже оттуда можно забраться на 1.0920, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0945. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0860 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0835, либо открывать длинные позиции от 1.0810.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2820. Это позволит нацелиться на 1.2855, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2880, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2920. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2780. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2755 с перспективой выхода на 1.2725.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Инвесторы разочарованы: снижение ставок в США не ожидается

Акции на Уолл-стрит завершили пятничные торги с небольшим снижением в условиях нестабильности после публикации сильных данных по занятости в США. Эти данные подтвердили устойчивость экономики, но также вызвали опасения, что Федеральная резервная система может дольше сохранять высокие процентные ставки, чем ожидали многие инвесторы.

По данным Министерства труда США, в мае было создано около 272 000 рабочих мест, что значительно превысило прогнозы аналитиков, которые ожидали 185 000. Уровень безработицы вырос до 4%.

Индекс S&P 500 (.SPX) резко снизился после выхода отчета, в то время как доходность казначейских облигаций США увеличилась, поскольку трейдеры пересмотрели свои ожидания по снижению ставок в сентябре. Индекс затем восстановился и кратковременно достиг нового внутридневного рекорда, так как инвесторы оценили данные как подтверждение здорового состояния экономики.

Секторы коммунальных услуг (.SPLRCU), материалов (.SPLRCM) и коммуникаций (.SPLRCL) понесли наибольшие потери. Финансовый (.SPSY) и технологический (.SPLRCT) сектора показали лучшую динамику.

За неделю индекс S&P 500 вырос на 1,32%, Nasdaq прибавил 2,38%, а Dow Jones поднялся на 0,29%.

«Это показывает, что в ближайшее время снижения ставок не произойдет. Рост доходности облигаций оказывает значительное давление на рискованные активы, включая акции малой капитализации», — отметил Сэнди Виллер, портфельный менеджер Villere & Co из Нового Орлеана.

«Все дело в процентных ставках. Возможно, они останутся высокими дольше, чем ожидалось, и инвесторам придется адаптироваться к новым условиям», - добавил он.

Рынки отреагировали на данные по занятости изменением ожиданий по срокам снижения ставок ФРС. После публикации данных трейдеры предположили, что снижение ставок с текущего уровня в 5,25-5,5% может начаться не раньше ноября. По данным Fedwatch LSEG, вероятность снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре упала до 56% с примерно 70% накануне.

Промышленный индекс Dow Jones (.DJI) снизился на 87,18 пункта (0,22%) до 38 798,99, индекс S&P 500 (.SPX) потерял 5,97 пункта (0,11%) до 5 346,99, а индекс Nasdaq Composite (.IXIC) упал на 39,99 пункта (0,23%) до 17 133,13.

Акции GameStop (GME.N) упали на 39% на фоне волатильных торгов, совпавших с первой за три года прямой трансляцией популярного блогера Roaring Kitty. Компания объявила о возможном размещении акций и снижении квартальных продаж.

Акции других популярных среди розничных инвесторов компаний, таких как AMC Entertainment (AMC.N) и Koss Corp (KOSS.O), также понесли значительные потери, снизившись на 15,1% и 17,4% соответственно.

Акции Nvidia (NVDA.O) продолжили падение, начатое в предыдущей сессии, и их рыночная капитализация вновь опустилась ниже отметки в 3 триллиона долларов.

Акции Lyft (LYFT.O) выросли на 0,6% после того, как компания представила прогноз роста общего числа заказов на 15% к 2027 году, объявленный после закрытия торгов в четверг.

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) число падающих акций превысило число растущих в соотношении 2,72 к 1. На Nasdaq 1177 акций показали рост, тогда как 3064 снизились, что дало соотношение 2,6 к 1 в пользу падающих акций.

Индекс S&P 500 установил 17 новых 52-недельных максимумов и 5 новых минимумов, а индекс Nasdaq Composite зафиксировал 34 новых максимума и 149 новых минимума. Общий объем торгуемых акций на американских биржах составил около 10,75 миллиардов по сравнению со средним показателем в 12,7 миллиарда за последние 20 торговых дней.

Снижение ожиданий по быстрым действиям ФРС оказало давление на акции, завершившие торговую сессию с понижением. Мировой индекс акций MSCI (.MIWO00000PUS) снизился на 0,3% после достижения рекордного максимума в 797,48 пункта.

Доходность двухлетних облигаций, отражающая ожидания по процентным ставкам, выросла почти на 17 базисных пунктов до 4,8868% после шести дней непрерывного снижения. Повышение доходности происходит на фоне падения цен на облигации.

Ранее ожидалось, что изменения ставок произойдут в сентябре, особенно после того, как Европейский центральный банк в четверг снизил ставку по депозитам с рекордных 4% до 3,75%, что соответствовало ожиданиям.

Банк Канады в среду стал первой финансовой институцией среди стран «Большой семерки», снизившей ключевую ставку, вслед за решениями шведского Риксбанка и Швейцарского национального банка.

После публикации отчета о занятости также изменилась динамика ожиданий по ставкам в еврозоне: трейдеры теперь прогнозируют снижение ставок на 55 базисных пунктов в этом году против 58 б.п. до выхода данных.

Европейский фондовый индекс Stoxx 600 (.STOXX), который с начала года вырос почти на 10%, снизился на 0,2%.

Рынок облигаций еврозоны также продемонстрировал слабость: доходность 10-летних облигаций Германии увеличилась на 8 базисных пунктов до 2,618%.

На валютных рынках доллар США вырос на 0,8% по отношению к корзине основных валют, опередив недельное снижение перед публикацией данных по занятости. Евро упал на 0,8% до $1,0802 после небольшого роста накануне.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,6% до $79,36 за баррель. Укрепление доллара оказало давление на спотовую цену золота, которая упала на 3,6% до $2290,59 за унцию.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

S&P 500 и Nasdaq на новых вершинах: Что ждать от заседания ФРС и индекса потребительских цен?

Southwest подскочила в цене после того, как Эллиотт объявил о продаже доли почти в $2 млрд. Apple падает. Индексы: Dow вырос на 0,2%, S&P 500 вырос на 0,3%, Nasdaq вырос на 0,4%. Европейские рынки потрясены новостями о выборах во Франции. Заседания ФРС и Банка Японии на этой неделе, индекс потребительских цен США добавляют осторожности

В понедельник индексы S&P 500 и Nasdaq достигли новых рекордных максимумов закрытия, несмотря на осторожность инвесторов перед выходом данных по потребительским ценам и объявлением политики Федеральной резервной системы (ФРС) на этой неделе.

Небольшую поддержку индексам Nasdaq и S&P 500 оказали акции Nvidia (NVDA.O), которые выросли на 0,7% после дробления акций в соотношении 10 к одному. Теперь некоторые инвесторы считают, что производитель чипов может быть включен в индекс Доу-Джонса.

В среду ожидается публикация отчета по индексу потребительских цен за май, совпадающая с завершением двухдневного заседания ФРС.

Центральный банк, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений, выпустив обновленные экономические и политические прогнозы. Инвесторы будут внимательно следить за любыми намеками на возможное снижение процентных ставок в будущем.

«Это важная неделя для рынка с точки зрения комментариев и заявлений ФРС», — отметил Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial из Шарлотты, Северная Каролина.

«Дополнительно, в среду утром будет опубликован отчет по индексу потребительских цен. Все, что связано с экономикой и инфляцией, рассматривается рынком через призму действий ФРС», — добавил он.

Промышленный индекс Dow Jones (.DJI) увеличился на 69,05 пункта, что составляет 0,18%, и достиг отметки 38 868,04. Индекс S&P 500 (.SPX) поднялся на 13,8 пункта, или 0,26%, до 5 360,79, а индекс Nasdaq Composite (.IXIC) прибавил 59,40 пункта, или 0,35%, и составил 17 192,53.

Трейдеры снизили ожидания понижения ставок в сентябре после публикации в пятницу более сильных, чем предполагалось, данных по занятости за май, оставив вероятность снижения на уровне 50%.

Акции Apple (AAPL.O) снизились на 1,9% в первый день ежегодной конференции разработчиков iPhone. Инвесторы с нетерпением ждут новостей о том, как компания будет интегрировать искусственный интеллект в свои продукты.

Среди лидеров дня выделились акции Southwest Airlines (LUV.N), которые подскочили на 7% после того, как стало известно, что инвестор-активист Elliott Investment Management приобрел долю в компании на сумму $1,9 млрд.

Акции Diamond Offshore Drilling (DO.N) выросли на 10,9% после объявления нефтесервисной компании Noble (NE.N) о покупке конкурента за 1,59 миллиарда долларов. Акции Noble также поднялись на 6,1%.

На Нью-Йоркской фондовой бирже число растущих акций превысило число падающих в соотношении 1,06 к 1, а на Nasdaq соотношение 1,01 к 1 было в пользу растущих компаний.

Индекс S&P 500 достиг 19 новых 52-недельных максимумов и 5 новых минимумов, тогда как Nasdaq Composite зафиксировал 56 новых максимумов и 177 новых минимумов.

Объем торгов на американских биржах составил 10,39 млрд акций, что ниже среднего показателя в 12,80 млрд за последние 20 торговых дней.

В понедельник глобальный индекс акций MSCI показал рост, несмотря на ожидания инвесторов по поводу ключевых данных по инфляции в США и предстоящего заседания центрального банка. Евро, однако, снизился после объявления президента Франции Эммануэля Макрона о досрочных выборах.

Доходность казначейских облигаций США повысилась, так как инвесторы анализировали данные по рынку труда, опубликованные в пятницу, и готовились к выходу информации о потребительских ценах и заявлению Федеральной резервной системы на этой неделе. Внимание также было приковано к возможным решениям Банка Японии.

Дополнительную неопределенность добавила политическая нестабильность во второй по величине экономике еврозоны. Успех крайне правых на выборах в Европейский парламент в воскресенье побудил Макрона объявить общенациональные выборы.

Евро достиг месячного минимума по отношению к доллару, а европейские акции также понесли потери.

«Неопределенность исходит из нескольких источников. Выборы в Европе, прошедшие на выходных, добавили волатильности на рынки», — отметил Чад Овиатт, директор по управлению инвестициями в Huntington National Bank.

Индекс STOXX 600, охватывающий общеевропейские акции, закрылся снижением на 0,27%. Французский индекс голубых фишек CAC 40 упал на 1,4%, достигнув более чем трехмесячного минимума.

Однако глобальный индекс акций MSCI (.MIWD00000PUS) перешел из зоны снижения в зону роста к концу дня, и Уолл-стрит частично восстановила свои позиции. В результате мировой индекс увеличился на 0,75 пункта, или 0,09%, достигнув отметки 794,99.

Овиатт из Huntington National Bank отметил, что инвесторы с нетерпением ожидают публикации данных по инфляции в США, представленных в индексе потребительских цен (ИПЦ), которые выйдут в среду утром, перед тем как Федеральная резервная система примет свое политическое решение в среду днем.

Дополнительную неопределенность по поводу влияния экономических данных на процентную политику ФРС вызвал пятничный отчет о занятости, который показал, что в мае экономика США создала значительно больше рабочих мест, чем прогнозировалось, а годовой рост заработной платы вновь ускорился.

«Кажется, что все надеются на снижение ставок, но пока это не подтверждается. Поэтому все ждут данных по ИПЦ в среду утром, надеясь, что это даст нам больше информации и комментариев от ФРС во второй половине дня, чтобы прояснить ситуацию», — пояснил Джим Барнс, директор по облигациям Bryn Mawr Trust в Бервине, штат Пенсильвания.

Доходность казначейских облигаций США, которая движется в обратном направлении к ценам, увеличилась в понедельник, отражая ожидания более высоких и долгосрочных ставок в США.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США выросла на 4,1 базисного пункта, достигнув 4,469% по сравнению с 4,428% вечером в пятницу. Доходность 30-летних облигаций также увеличилась, поднявшись на 4,8 базисного пункта до 4,5958%.

Доходность 2-летних облигаций, которая обычно реагирует на изменения в ожиданиях процентных ставок, выросла на 1,5 базисного пункта до 4,8846% с 4,87% в пятницу вечером.

На валютном рынке евро снизился до самого низкого уровня с 9 мая по отношению к доллару США, упав на 0,37% до $1,076. Ранее евро достиг почти двухлетнего минимума по отношению к фунту стерлингов.

Индекс доллара, который оценивает курс доллара США по отношению к корзине валют, включающей евро и японскую иену, вырос на 0,08% до 105,14. По отношению к японской иене доллар укрепился на 0,21% до 157,03.

Банк Японии (BOJ) проводит на этой неделе двухдневное заседание по денежно-кредитной политике и может предложить новые указания относительно сокращения масштабных покупок облигаций.

На рынке сырьевых товаров цены на нефть достигли недельного максимума на фоне надежд на увеличение спроса на топливо этим летом. Однако укрепление доллара и ослабевающие ожидания снижения ставок в США ограничили этот рост.

Американская нефть подорожала на 2,93%, достигнув $77,74 за баррель, а нефть марки Brent выросла на 2,52%, до $81,63 за баррель.

Цены на золото отыграли свои позиции после крупнейшего падения за последние 3,5 года на предыдущей сессии, поскольку инвесторы ожидали выхода данных по инфляции и политического заявления Федеральной резервной системы.

Спотовое золото выросло на 0,72%, достигнув отметки $2309,15 за унцию.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Доллар не в своей тарелке, евро попал в водоворот политики. Что будет дальше?

У доллара все сложно. Текущая картина полна противоречий и нестыковок. ФРС со своим прогнозами не спасает ситуацию. И все же американская валюта выруливает в сторону зеленой зоны на графиках. Надолго ли? Давайте смотреть, что происходит.

Эйфория фунта была недолгой, пара GBP/USD продержалась выше 1,2800 одно лишь мгновение. В среду курс вырос до 1,2859 – максимума с 11 марта – после публикации данных об инфляции в США, которые оказались мягче ожиданий.

Когда стало известно, что уровень инфляции за май не изменился, рынок стал прогнозировать два понижения процентной ставки Федрезервом в 2024 году, начиная с сентября, что спровоцировало ослабление доллара.

Однако доллару удалось восстановить позиции после того, как новые прогнозы от Федрезерва показали, что в следующем году можно ожидать лишь одного снижения ставки, что не соответствовало ожиданиям рынка.

Восстановление , как отметили в ING Bank, было простимулировано вчерашним заседанием и пресс-конференцией FOMC, на которой Пауэлл дал понять, что прогнозы по инфляции могут быть пересмотрены вверх, и цикл смягчения политики, вероятно, будет отложен.

Технически выглядит обоснованным последующее падение курса фунта к доллару. Надо сказать, здесь явно наличие устойчивой зоны сопротивления вблизи уровня 1,2800. Этот уровень может озадачить тех, кто ожидает укрепления доллара в ближайшее время.

В то же время общая техническая картина для пары GBP/USD сохраняет свою позитивную динамику, поскольку она удерживается выше основных скользящих средних. Однако ФРС понизила индекс относительной силы (RSI), что указывает на потенциальный период стабилизации.

Основное внимание традиционно уделяется прогнозам изменения процентных ставок, сделанным членами Комитета по открытым рынкам FOMC. В марте ожидалось три снижения ставки в текущем году, тогда как в июне предсказывалось только одно.

Этот ястребиный поворот способствует укреплению доллара. Однако, учитывая показатели инфляции, которые были ниже прогнозов, возникает вопрос, сможет ли FOMC сохранить такую позицию.

Для заметного укрепления американского доллара Феду необходимо будет пересмотреть свои планы о снижении процентной ставки с одного раза в 2024 году до нуля.

«Если экономика во второй половине года охладеет сильнее, а инфляция упадет, путь для снижения ставок будет открыт, как это предвиделось ранее. Тем не менее экономика продолжает расти, и мы не можем исключать, что снижения ставок в этом году не произойдет», – комментируют в VP Bank.

Экономические показатели США представляли собой смешанную картину, сочетая в себе как устойчивые, так и разочаровывающие результаты, создавая противоречивую ситуацию.

Важным фактором стал отчет об инфляции, опубликованный в среду, который указывает на восстановление процесса дефляции после замедления в первом полугодии.

Индекс базовых потребительских цен в мае поднялся на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что находится на уровне ниже ожиданий аналитиков и данных апрельского отчета. Это говорит о возобновлении умеренного ценового давления второй месяц подряд.

Таким образом, инфляционные тенденции наряду с постепенно утихающей активностью на рынке труда сохраняют возможность для снижения процентных ставок в сентябре.

Если уверенность рынка в сентябрьском снижении усилится в ближайшие недели, можно ожидать, что курс фунта по отношению к доллару преодолеет уровень сопротивления в 1,2800.

Между тем сегодня стало известно, что число людей, обратившихся за пособием по безработице в США, выросло до 242 тыс. за неделю, что значительно превысило ожидания рынка в 225 тыс., зафиксировав самый высокий показатель с августа 2023 года.

Заводские цены в США снизились на 0,2% м/м в мае 2024 года по сравнению с ожиданиями рынка о росте на 0,1% после роста на 0,5% в апреле. Цены на товары упали на 0,8%, что является максимальным показателем с октября 2023 года.

Есть основания полагать, что экономический цикл в США уже начал свою новую фазу, при этом ФРС оказывается в роли того, кто не успевает за изменениями. Орган регулирования, стремясь найти подтверждение этому перелому, опаздывает с корректировкой своей монетарной политики.

Скорее всего уже в сентябре или октябре мы столкнемся с первыми признаками сокращения числа занятых в экономике, что станет сигналом к необходимости изменения курса ФРС. В этом случае у регулятора не останется другого выбора, кроме как срочно пересмотреть свои подходы и перейти к более мягкой монетарной политике.

Евро: теханализ

Пара EUR/USD испытывает коррекцию, уходя ниже 1,0800 на американских торгах в четверг. Ранее валютная пара быстро восстановилась после падения до почти 5-недельного минимума 1,0710.

Несмотря на сегодняшнюю коррекцию, краткосрочные перспективы для основной валютной пары улучшились после того, как она преодолела уровень сопротивления, образованный Симметричным треугольником на дневном графике. Пара может устремиться к 2-месячному максимуму в районе 1,0900.

Долгосрочные перспективы евро остаются неопределенными, так как пара колеблется вокруг 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), находящейся около 1,0800.

14-периодный индекс относительной силы (RSI) установился на отметке 40,00 и ожидается, что он будет колебаться в пределах от 40,00 до 60,00, что свидетельствует о возможности продолжения текущей консолидации.

Привлекательность европейской валюты продолжает вызывать сомнения на фоне политической нестабильности в еврозоне. Последние выборы в Европейский парламент, завершившиеся 9 июня, принесли неожиданные результаты: в Германии, Франции и Бельгии победу одержали ультраправые партии, в то время как действующие правительства потерпели поражения.

Во Франции партия президента Эммануэля Макрона получила всего 14,5% голосов, что привело к роспуску Национального собрания и назначению досрочных выборов. Аналитики и участники рынка предполагают, что политические риски будут влиять на курс евро в ближайшие недели, возможно, спровоцировав понижение пары EUR/USD до уровня 1,0600.

Доллар: теханализ

Индекс доллара набирает обороты в часы американской сессии. Трейдеры видят явное противоречие между реальной картиной США и позиционированием ФРС.

Вчера доллар оказался под воздействием бурной сессии, когда были объявлены данные о снижении инфляции и решения ФРС, что усугубило перспективы валюты. Поскольку ФРС не предвидит предопределенных шагов, любые более слабые экономические данные в летние месяцы могут привести к дополнительному ослаблению доллара.

В случае ухудшения экономических показателей США в ближайшие месяцы ожидается снижение стоимости доллара.

В то же время трейдерам не стоит ожидать резких изменений на ключевых уровнях. Первый значимый уровень – 105,52, который держался большую часть апреля. Следующий уровень, на который следует обратить внимание – 105,88, вызвавший откат в начале мая и, вероятно, вновь станет ключевым уровнем сопротивления.

Самой значительной преградой остается уровень 106,51, годовой максимум, зафиксированный 16 апреля.

Поддержку оказывает система из трех простых скользящих средних (SMA). Первая и наиболее близкая – 55-дневная SMA на уровне 105,07. Ниже, около 104,48, 100-дневная и 200-дневная SMA создают двойной уровень поддержки для защиты от потенциальных падений. Если эта зона будет преодолена, следующим опорным уровнем станет отметка 104,00.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Технологический сектор ведет Уолл-стрит к рекордам: Nasdaq и S&P 500 на высоте

Индексы Nasdaq и S&P 500 установили четвертый подряд рекордный максимум закрытия в четверг, в то время как доходность казначейских облигаций США упала до минимального уровня с начала апреля. Инвесторы отреагировали на более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции и умеренные прогнозы по снижению ставок со стороны Федеральной резервной системы.

Доллар укрепился по отношению к мировым валютам, так как ястребиная позиция ФРС и возможность торговых конфликтов между Европой и Китаем вызвали резкое падение европейских акций.

Индекс Доу-Джонса немного снизился к концу торгового дня. Министерство труда США сообщило, что цены производителей в мае снизились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, хотя в годовом выражении выросли на 2,2%, что на 20 базисных пунктов выше целевого уровня инфляции ФРС 2%.

Другой отчет показал, что число первичных заявок на пособие по безработице достигло 10-месячного максимума. Эти данные появились после более слабого, чем ожидалось, отчета по индексу потребительских цен в среду и пересмотра прогнозов ФРС, которые теперь предполагают лишь одно снижение ставок в этом году вместо трех.

"После уверенного роста рынки как бы берут паузу после вчерашних крупных новостей, и это неплохо", — отметил Райан Детрик, главный рыночный стратег Carson Group в Омахе, Небраска. "Мы называем это затишьем после бури — закрепляем достижения, которые наблюдались в первой половине июня".

Несмотря на ястребиную риторику ФРС, растут ожидания первого снижения ставок центральным банком США уже в сентябре.

Согласно данным инструмента FedWatch от CME, финансовые рынки оценивают вероятность снижения целевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре в 60,5%.

«ФРС может звучать агрессивно, но они зависят от экономических данных», — отметил Детрик. «С учетом сегодняшних положительных данных по индексу цен производителей, рынок полагает, что ФРС может смягчить свою позицию, если инфляция продолжит снижаться».

Индекс Dow Jones (.DJI) снизился на 65,17 пункта, или 0,17%, до 38 647,04. Индекс S&P 500 (.SPX) вырос на 12,71 пункта, или 0,23%, до 5 433,74, а Nasdaq Composite (.IXIC) прибавил 59,12 пункта, или 0,34%, до 17 667,56.

В четверг индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов закрытия четвертую сессию подряд благодаря продолжающемуся ралли акций технологических компаний.

Количество американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, увеличилось на прошлой неделе, в то время как другой отчет показал неожиданное снижение цен производителей в мае. Эти данные поддержали надежды на скорое снижение процентной ставки ФРС.

В среду Федеральная резервная система прогнозировала только одно снижение ставок в этом году, в то время как в марте ожидалось три снижения на четверть процентного пункта.

Технологический сектор S&P 500 (.SPLRCT) подскочил на 1,4%, а индекс полупроводников (.SOX) вырос на 1,5%, оба достигнув рекордных максимумов закрытия.

Акции Broadcom (AVGO.O) взлетели на 12,3% после повышения прогноза доходов от продажи микросхем, используемых в технологиях искусственного интеллекта. Также компания объявила о форвардном дроблении акций в соотношении 10 к 1.

Акции Nvidia (NVDA.O) поднялись на 3,5%, а акции Apple (AAPL.O) увеличились на 0,5%.

После закрытия торгов акции Adobe (ADBE.O) выросли более чем на 14% после того, как производитель программного обеспечения превзошел ожидания Уолл-стрит по выручке во втором квартале. Однако в течение основной сессии акции снизились на 0,2%.

В среду были опубликованы новые данные, показавшие, что индекс потребительских цен в мае не изменился впервые за почти два года. Некоторые инвесторы начали беспокоиться о возможном чрезмерном замедлении экономики.

Экономически чувствительный промышленный сектор (.SPLRCI) упал на 0,6%, а индекс компаний малой капитализации Russell 2000 (.RUT) снизился на 0,9%.

Акции Tesla (TSLA.O) подорожали на 2,9%, так как акционеры компании одобрили пакет заработной платы Илона Маска в размере 56 миллиардов долларов.

Объем торгов на биржах США составил 10,14 млрд акций, что ниже среднего показателя в 12,49 млрд за последние 20 торговых дней.

Европейские акции закрылись с заметным снижением, особенно пострадав автомобильный сектор, поскольку инвесторы опасались ответных мер Пекина на новые тарифы Европейского Союза на электромобили из Китая.

Общеевропейский индекс STOXX 600 (.STOXX) снизился на 1,31%, в то время как глобальный индекс акций MSCI (.MIWD00000PUS) потерял 0,27%.

Акции развивающихся рынков продемонстрировали рост на 0,64%. Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI за пределами Японии (.MIAPJ0000PUS) вырос на 0,67%, тогда как японский Nikkei (.N225) снизился на 0,40%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала вслед за слабыми экономическими данными.

Базовые 10-летние облигации выросли в цене на 13/32, что привело к снижению доходности до 4,2442% с 4,295% в предыдущий вечер.

30-летние облигации выросли в цене на 27/32, их доходность снизилась до 4,4% с 4,45% вечером в среду.

Индекс доллара (.DXY) вырос на 0,53%, в то время как евро упал на 0,64%, достигнув уровня $1,0738.

Японская иена ослабла на 0,22% по отношению к доллару США, достигнув 157,09 за доллар, а фунт стерлингов последний раз торговался на уровне $1,2761, что на 0,27% ниже за день.

Цены на нефть показали незначительный рост в условиях волатильных торгов, где рост предложения и отложенное снижение ставок ФРС компенсировались экономическими данными.

Стоимость нефти в США поднялась на 0,15% до уровня $78,62 за баррель, а цена на Brent выросла на 0,18%, остановившись на отметке $82,75 за баррель.

Цены на золото снизились на фоне укрепления доллара после публикации отчета по индексу цен производителей, который оказался слабее ожиданий. Спотовое золото потеряло в цене 0,8%, достигнув отметки $2303,15 за унцию.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Горящий прогноз по EUR/USD от 17.06.2024

Несмотря на совершенно пустой макроэкономический календарь, единая европейская валюта продолжила терять свои позиции. Но это не какая-то там инерция, а прямое следствие целой череды выступлений представителей Европейского Центрального Банка. Общий смысл их заявлений сводится к тому, что из-за продолжающегося ослабления европейской экономики, а также снижения инфляционного давления, регулятор продолжит процесс смягчения своей монетарной политики. По большому счету, ничего нового сказано не было.

Однако на фоне явного укрепления американской валюты актуализация намерений Европейского Центрального Банка способствовала продолжению данного процесса. И сегодня этот процесс может продолжиться. Не только по причине дальнейших выступлений представителей европейского регулятора, но и под давлением данных по заработным платам, темпы роста которых скорее всего замедлятся с 3,1% до 2,8%. Что, естественно, выступает фактором дальнейшего замедления инфляции. Так что, несмотря на явную перепроданность, единая европейская валюта, скорее всего, продолжит терять свои позиции.

Валютная пара EUR/USD в ходе интенсивного нисходящего цикла преодолела уровень поддержки 1.0700. Однако стабилизация цены ниже данного уровня по итогу прошлой недели так и не произошла.

С точки зрения инструмента RSI H4 наблюдается движение индикатора в его нижней области 50/70, что указывает на преобладающий нисходящий настрой среди участников рынка.

Что касается индикатора Alligator H4, то скользящие линии MA направлены вниз.

Ожидания и перспективы

Для последующего роста объема коротких позиций необходима стабилизация цены ниже уровня 1.0700 в течения дня. В этом случае возможно последующее инерционного движение по направлению локального минимума текущего года. Однако в работе стоит учесть факт нарастающей перепроданности курса евро, что по итогу может привести к техническому откату.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде указывает на нисходящий настрой.

Евро обрел силу, но ненадолго. Ценовые качели в действии

Европейская валюта немного расправила крылья и устремилась к новым вершинам, оставив позади американскую. Однако гринбек сохраняет спокойствие, поскольку уверен, что отыграется. Тем не мерее «европеец» полон надежд, хотя его эйфория вряд ли будет долгой, полагают эксперты.

Ключевое значение для динамики единой валюты имеет текущая политическая ситуация. В данный момент все изменения курса евро проходят под знаком французских дебатов. Восстановление европейской валюты началось после заявлений Марин Ле Пен о том, что она будет работать с президентом страны Эммануэлем Макроном, если одержит победу на национальных выборах в конце этого месяца.

На этом фоне американская валюта немного просела, а европейская, напротив, обрела уверенность. Кроме того, евро удалось восстановиться с минимумов, зафиксированных за последний месяц. Свою лепту в падение единой валюты внесла политическая нестабильность в Европе. При этом европейские рынки оказались под давлением после того, как президент Франции Эммануэль Макрон объявил о проведении внеочередных выборов. Напомним, что центристская партия под его руководством проиграла на выборах в Европарламент ультраправой партии Марин Ле Пен «Национальное объединение».

Заявления Марин Ле Пен стали ответом на негативную реакцию рынка, который ожидал, что ее партия получит большинство голосов на парламентских выборах в конце июня. На этом фоне сильнее всего пострадали французские фондовые рынки. Это привело к масштабной распродаже облигаций, а доходность, которую они предлагали инвесторам, резко выросла. В настоящее время трейдеры и инвесторы связывают риски в основном с Францией.

По словам Винсента Мортье, директора по инвестициям Amundi, текущая реакция рынка оказалась «логичной, сдержанной, и нет никаких признаков паники». Инвесторы немного переоценивают премию за риск во Франции, «но это нормально», добавил В. Мортье. При этом аналитик уверен, что парламентское большинство популистской правой партии во главе с Марин Ле Пен «не создаст угрозы для доверия инвесторов».

Ожидания победы на выборах во Франции либо крайне правых, либо крайне левых приведут к дополнительным высоким расходам, полагают эксперты. Это вызвало опасения, что французские рынки столкнутся с крахом облигаций, аналогичным тому, который спровоцировала Лиз Трасс, бывший премьер-министр Великобритании. Однако многие аналитики считают эти опасения беспочвенными.

По мнению представителей ЕЦБ, текущая политическая ситуация во Франции является «сдерживаемой». На этом фоне европейская валюта держится выше отметки 1,0700 и не собирается сдаваться. Во вторник, 18 июня, пара EUR/USD торговалась по 1,0721, стараясь закрепиться на завоеванных позициях.

«Рост евро от минимума прошлой пятницы, 14 июня, развивался медленно, но неуклонно. В ближайшее время возможен отскок пары EUR/USD, но в данный момент рост EUR больше похож на кратковременную консолидацию перед спадом», – полагает Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank.

Согласно заявлению аналитика, потери евро на прошлой неделе стабилизировались вблизи уровня Фибоначчи 76,4% коррекции апрельско-майского ралли. «В настоящее время возможен более сильный отскок евро. Однако его спотовая цена остается ниже уровней, которые могли бы придать «европейцу» реальную силу. Для улучшения технических перспектив EUR в данный момент необходим уровень выше 1,0850», – резюмирует Ш. Осборн.

Некоторые аналитики ожидают, что пара EUR/USD вернется к верхней границе текущего торгового диапазона 1,0500–1,1000. Однако до круглого уровня тандему еще далеко. Данный вариант жизнеспособен, но в ближайшее время маловероятен. Дальнейшую динамику пары EUR/USD определит политическая обстановка во Франции, уверены эксперты. Если будет достигнут пик опасений в отношении французских выборов, то евро продолжит восстановление. Однако текущие потери единой валюты достаточно велики, поэтому вряд ли она восстановит их до окончания выборов.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

GBP/USD. Банк Англии подает медвежий сигнал для фунта. Продажи усиливаются

У фунта появился повод для негатива. Банк Англии дал понять, что пришло время для снижения ставки. Как сильно может потерять в цене британская валюта?

Итак, Банк Англии на сегодняшнем заседании принял решение оставить процентные ставки на уровне 5,25%, не внося в них изменений. Стоимость британского фунта снизилась, поскольку было опубликовано заявление, намекающее на возможное уменьшение ставок на 25 базисных пунктов.

Вследствие повышения вероятности снижения ставки в августе курс фунта стерлингов к евро опустился до отметки в 1,1826, а его стоимость по отношению к доллару США упала до 1,2690.

Межу тем фунт укрепил свои позиции после того, как уровень инфляции в секторе услуг Великобритании, снижение которого Банк Англии считает необходимым для ревизии процентных ставок, превысил прогнозы, достигнув 5,7%.

Однако протокол последнего заседания указывает на растущую уверенность членов MPC в том, что инфляция начнет снижаться.

Протокол отражает, что, несмотря на повышенный уровень инфляции по сравнению с предыдущим месяцем, ожидания по дефляции экономики остаются неизменными. В документе отмечается, что для некоторых членов MPC решение по политике на данном заседании было «точно сбалансированным».

В контексте возможного повышения процентной ставки в августе, фунту может быть сложно установить новые рекорды по отношению к евро. Параллельно ситуация в экономике США и процентные ставки продолжат оказывать значительное влияние на торговлю фунтом по отношению к доллару.

В Credit Agricole считают, что в текущей цене фунта стерлингов заложено много позитива, и предупредили о потенциальном снижении курса валюты по отношению к доллару США и евро с существующих уровней.

Тем не менее другие аналитики не видят значительного влияния Банка Англии на траекторию фунта. В UBS подчеркнули, что сохранение процентных ставок на высоком уровне в Великобритании и улучшение экономических данных, а также рост реальных доходов, должны способствовать укреплению фунта.

Аналитики из Pepperstone высказал мнение, что снижение процентной ставки в августе вряд ли будет одобрено единогласно, учитывая опасения ястребов в MPC о сильном давлении на прибыль и высоких ценах на услуги.

Они также предположил, что после первого снижения ставок процесс их нормализации продвинется медленно, с возможным еще одним понижением на 25 базисных пунктов, возможно, в ноябре. Это станет основным сценарием на оставшуюся часть 2024 года.

Такие меры, если будут реализованы, могут привести к нормализации монетарной политики Банка Англии в темпах, сопоставимых с другими странами G10, что должно обезопасить фунт от значительных негативных воздействий в среднесрочной перспективе, особенно с точки зрения политики.

Текущая ситуация по GBP/USD

Фунт продолжает торговаться в красной зоне по мере того, как рынок анализирует последние вводные от ЦБ по поводу будущего ключевой ставки.

Пара GBP/USD отступила после того, как пробила нижнюю границу восходящего трендового канала, окрашенную в красный цвет. С технической точки зрения краткосрочная динамика курса остается неопределенной и пара может как продолжить падение, так и восстановить потерянные позиции.

На дневном графике GBP/USD заметно, что резкое падение, приведшее к выходу из нижней части канала, может сигнализировать о возможном изменении краткосрочного тренда.

Однако отсутствие устойчивого снижения после прорыва заставляет трейдеров быть осторожными в своих медвежьих прогнозах.

Если пара опустится ниже уровня 1,2657, что сейчас и произошло, это укрепит представление о возможной смене на более медвежий краткосрочный тренд, с первой целью на уровне 1,2601.

В случае прорыва вверх через 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA), которая находится на уровне 1,2740, это может свидетельствовать о возобновлении предыдущего восходящего тренда с потенциальной целью на нижней границе канала около 1,2775.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Когда Запад меняет курс инвестиций, то Восток реагирует ростом индексов

В понедельник индекс Dow достиг месячного максимума, тогда как Nasdaq снизился более чем на 1%, поскольку инвесторы переключились с акций, связанных с искусственным интеллектом, на отстающие компании, рассчитывая на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

Индексы S&P 500 и Nasdaq закрылись с понижением из-за оттока инвесторов из технологических акций, чрезмерный рост которых способствовал ралли в этом году. Однако девять из 11 основных отраслей S&P 500 продемонстрировали рост.

Акции Nvidia (NVDA.O) упали на 6,68% за три сессии, так как наблюдатели отметили фиксацию прибыли после стремительного роста на прошлой неделе, сделавшего компанию самой дорогой в мире.

Падение акций Nvidia вызвало распродажу в высокотехнологичном секторе, что привело к значительным потерям. В понедельник индекс S&P 500 (.SPX) снизился на 0,3%, Nasdaq (.IXIC) упал более чем на 1%, а индекс полупроводников SOX (.SOX) потерял более 3%.

Акции других производителей микросхем, включая Taiwan Semiconductor Manufacturing, Broadcom (AVGO.O), Marvell Technology (MRVL.O) и Qualcomm (QCOM.O), снизились на 3,53% до 5,7%, что привело к падению индекса SOX на 3,02%.

«Рынок продает некоторых победителей и покупает отстающих», — отметил Джек Янасиевич, ведущий стратег Natixis Investment Managers. «Это связано с ожиданием мягких данных по инфляции, которые выйдут в пятницу».

Технологический (.SPLRCT) и потребительский сектора стали единственными среди 11 отраслевых индексов S&P 500, которые показали снижение, тогда как энергетический сектор возглавил рост, поднявшись на 2,73%.

«Происходит ротация в стоимостные сектора рынка, такие как финансы, энергетика и коммунальные услуги. Энергетика также выигрывает от небольшого скачка цен на нефть», — прокомментировал Эд Клиссолд, главный стратег по США в Ned Davis Research.

В понедельник цены на нефть выросли, что поддержало рост акций энергетических и нефтесервисных компаний.

Промышленный индекс Доу-Джонса (.DJI) подскочил и продемонстрировал пятидневную серию побед. Индекс малой капитализации Russell 2000 (.RUT) также достиг недельного максимума, сигнализируя о более широком росте рынка.

За исключением Nvidia и других производителей чипов, «остальная часть рынка ведет себя позитивно, ожидая мягкой посадки», — отметил Карл Людвигсон, управляющий директор Bel Air Investment Advisors.

На этой неделе внимание инвесторов сосредоточено на пятничном отчете об индексе цен личных потребительских расходов (PCE), предпочтительном показателе инфляции ФРС, который, как ожидается, укажет на умеренное ценовое давление.

Инвесторы по-прежнему ожидают двух снижений ставок в этом году, оценивая 61%-ную вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре, согласно данным FedWatch LSEG. Последний прогноз ФРС предполагает одно снижение ставок в декабре.

Президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что не считает необходимым снижать ставки до тех пор, пока политики не будут уверены в приближении инфляции к 2%.

Индекс S&P 500 (.SPX) потерял 15,73 пункта, или 0,29%, закрывшись на уровне 5 448,89 пункта. Индекс Nasdaq Composite (.IXIC) снизился на 190,19 пункта, или 1,09%, до 17 499,17 пункта. Индекс Dow вырос на 257,99 пункта, или 0,66%, до 39 408,32 пункта.

Другие значимые события этой недели включают данные по товарам длительного пользования, еженедельные заявки на пособие по безработице, окончательные данные по ВВП за первый квартал и годовое восстановление индекса Рассела. Также будут представлены некоторые квартальные отчеты о прибылях.

В четверг президент Джо Байден и его соперник-республиканец Дональд Трамп проведут дебаты в Атланте, что может повлиять на исход ноябрьских выборов, которые, по данным опросов, идут ноздря в ноздрю.

Акции Meta Platforms (META.O) выросли после сообщения о том, что материнская компания Facebook обсуждает интеграцию своей модели генеративного искусственного интеллекта в новую систему ИИ для iPhone от Apple (AAPL.O). Акции Apple также показали рост.

Компания RXO (RXO.N) объявила о планах купить United Parcel Service (UPS.N) и открыть новое подразделение Coyote Logistics за 1,025 миллиарда долларов.

На Нью-Йоркской фондовой бирже растущие акции превзошли падающие в соотношении 2,25 к 1. Было зафиксировано 179 новых максимумов и 48 новых минимумов.

Индекс S&P 500 установил 35 новых 52-недельных максимумов и один новый минимум, а индекс Nasdaq Composite зафиксировал 49 новых максимумов и 128 новых минимумов. Объем торгов на биржах США составил 10,94 миллиарда акций, что ниже среднего показателя в 11,92 миллиарда за последние 20 торговых дней.

Во вторник европейские акции могут немного отыграться после роста, начавшегося в начале недели.

Потеря технологий обернулась ростом стоимости, что видно на примере индекса Доу-Джонса (.DJI), поднявшегося на 0,7%.

Эта ротация стала актуальной и в Азии. Например, акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, на японском Nikkei 225, такие как SoftBank Group (9984.T), откатываются от максимумов, тогда как средства возвращаются в пострадавшую Toyota Motor (7203.T).

Позитивная новость для инвесторов заключается в общем росте фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона. Среди основных индексов только высокотехнологичный Тайвань (.TWII) показал снижение. В то время как индекс Nikkei (.N225) вырос всего на полпроцента, индекс Topix (.TOPX) увеличился почти на 1,5%.

Геополитика также требует внимания. В преддверии первого тура досрочных выборов во Франции в эти выходные настроения могут быстро измениться. Пока что усилия крайне правых оказались эффективными, успокоив опасения по поводу финансовых ограничений.

В результате евро резко восстановился до $1,0740 после падения до $1,0671 в пятницу.

Кроме того, внимание следует обратить на развитие отношений Европейской комиссии с Apple и Китаем. Пекин призывает ЕС отменить предложенные тарифы на импорт китайских электромобилей до их вступления в силу 4 июля, и китайские чиновники стремятся найти компромисс на переговорах в Брюсселе на этой неделе.

Apple необходимо изменить работу своего App Store, иначе ей грозят крупные штрафы за нарушение антимонопольного законодательства.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

GBP/USD. Фунт может сорваться с высоты. Средний прогноз снижен на 200 пунктов

Сегодня по британскому фунту наблюдается отскок, но в целом по стерлингу заметна негативная тенденция на мировом рынке. Аналитики опубликовали свежий прогноз на II полугодие, показатель снижен.

Опасения по поводу возобновления инфляции усиливают негативное влияние на фунт, особенно в отсутствие значимых внутренних экономических данных или событий в Великобритании.

Снижение на фондовых рынках обычно приводит к ослаблению фунта к евро и особенно по отношению к доллару. Однако в таких условиях фунт может вырасти против таких валют, как австралийский и новозеландский доллары, а также скандинавские валюты, которые могут оказаться более уязвимыми в условиях возрастающих экономических опасений.

В IG подчеркивает, что возвращение страхов перед инфляцией и последствиями, которые она может вызвать, включая вероятное повышение ставок ЦБ, создают дополнительное давление на рынки.

Более высокая инфляция, особенно в Австралии, усиливает эти опасения и предоставляет неприятную перспективу возвращения главного экономического страха последних лет.

Таким образом, текущие глобальные экономические тренды и инфляционные ожидания оказывают существенное влияние на курс фунта, делая его поведение на рынке особенно чувствительным к изменениям в политике ключевых мировых ЦБ и общем экономическом климате.

Недавний рост месячного индикатора инфляции в Австралии, за которым последовал аналогичный сюрприз в Канаде, активизировал опасения относительно возобновления глобальной инфляции.

Эти данные акцентируют внимание на потенциальной необходимости не только сохранять повышенные процентные ставки, но и возможно их дальнейшее увеличение.

Повышение ставок или их удержание на высоком уровне может привести к росту доходности облигаций, что обычно оказывает давление на акции и может замедлить экономический рост. Реакция рынка на данные по инфляции в Австралии привела к распродажам облигаций и росту доходности.

Банк Англии, возможно, не сможет снизить ставки в августе, если Комитет по ДКП прислушается к предупреждающим признакам глобальных инфляционных тенденций.

На валютном рынке мы видели снижение фунта. В частности, курс фунта к евро падал на 0,20%. В контексте предстоящих выборов во Франции, если они пройдут спокойно, возможен прорыв еще глубже.

Падение фунта к доллару составило полпроцента, была достигнута отметка 1,2616. Дальнейшее снижение до уровней 1,2600 и 1,2550 будет возможно, если нисходящий импульс сохранится.

Индекс доллара сохраняет силу на фоне агрессивной риторики ФРС.

Последние комментарии от представителей ФРС только добавили напряженности, подталкивая доходность облигаций вверх и усиливая беспокойство среди инвесторов.

Мишель Боуман, важный игрок в определении политики ФРС, заявила, что пока не пришло время для снижения ключевой ставки. Она подчеркивает, что необходимость поддержания осторожности в своем подходе к политике, учитывая текущие экономические риски и неопределенности.

Боуман также сообщила, что наряду с тремя другими членами ФРС она не ожидает сокращения ставок в этом году. В то время как семь ее коллег предполагают одно снижение ставок, восемь ожидают два снижения, согласно прогнозам, опубликованным ФРС 12 июня.

Кроме того, она выразила готовность к повышению целевого диапазона ставки по федеральным фондам на будущем заседании, если обстановка с инфляцией позволит.

Эти комментарии подчеркивают продолжающуюся неопределенность в политике ФРС и поддерживают волатильность на рынках, особенно среди инвесторов, следящих за возможными изменениями в ДКП.

Прогноз по фунту на II полугодие

Авторитетные валютные аналитики и экономисты скорректировали свои прогнозы по курсу британского фунта по отношению к доллару США. Согласно анализу, который суммирует прогнозы всех крупных инвестиционных банков, общий консенсус указывает на пониженные ожидания по паре GBP/USD.

Средний прогноз по паре GBP/USD был снижен на 200 пунктов по сравнению с началом года. Несмотря на то что медианное значение прогнозов все еще выше текущих уровней рынка (1,2670), наблюдается общий тренд на укрепление доллара в 2024 году.

Интересно, что в начале года рынок антиципировал возможность семи процентных снижений ставок ФРС в течение года, что теоретически могло бы ослабить доллар. Однако к июню ситуация изменилась – никаких снижений процентных ставок ФРС так и не произошло, и вероятность их сокращения к сентябрю теперь оценивается рынком в менее чем 50%.

Ситуация на финансовых рынках остается динамичной, а перспективы для валют и акций весьма неопределенные.

В рамках обсуждения валютного прогноза, инвестиционные банки высказывают различные мнения относительно будущего курса британского фунта к доллару. Один из банков предсказывает падение курса до 1,1100, в то время как другой видит потенциал для роста до 1,3500.

Это разнообразие в прогнозах отражает высокий уровень неопределенности и различные ожидания рынка.

Средняя оценка, предполагающая уровень выше текущего курса фунта, кажется рациональной, но для превышения отметки в 1,3000 потребуется значительное снижение позитивных экономических показателей США.

Возможность такого развития событий не исключена, однако она будет в значительной степени зависеть от будущих экономических данных.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Трамп в центре внимания: рынки оценивают последствия, облигации падают, доллар стабилен

В понедельник курс доллара оставался на прежнем уровне, тогда как доходность долгосрочных облигаций США повысилась. Инвесторы обдумывали, может ли покушение на кандидата в президенты Дональда Трампа повысить его шансы на победу.

Европейские фондовые рынки начали сессию со снижения после публикации слабых экономических данных из Китая, что привело к осторожному настроению. Дополнительно негативные новости от британского люксового бренда Burberry и производителя часов Swatch Group вызвали вопросы о потребительском доверии.

Обычно инвесторы реагируют на перспективу победы Трампа увеличением доходности казначейских облигаций, предполагая, что его экономическая политика приведет к росту инфляции и государственного долга.

На платформе онлайн-ставок PredictIT вероятность победы республиканцев повысилась до 67 центов против 60 центов в пятницу. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций выросла на 2 базисных пункта, до 4,208% в понедельник.

Эрен Осман, управляющий директор по управлению активами в Arbuthnot Latham, отметил, что возможная победа Трампа будет воспринята позитивно для рисковых активов. Он указал на значительный рост биткойна с выходных, однако добавил предостережение.

«Можно предположить, что это мотивирует сторонников Трампа пойти на выборы, но вероятно, они и так планировали голосовать», - сказал Осман.

По словам эксперта, данные по розничным продажам в США, которые станут доступны во вторник, будут тщательно анализироваться, чтобы понять состояние потребительского сектора после того, как недавние показатели указали на замедление экономического роста.

Индекс доллара показал умеренный рост, достигнув отметки 104,9, чему способствовало укрепление американской валюты относительно иены, увеличившееся на 0,17% до уровня 157,855 после предполагаемой интервенции на прошлой неделе.

Курс евро немного понизился до $1,0907, в то время как биткойн, который, по всей видимости, выиграл от более мягкого регулирования при администрации Трампа, вырос примерно на 5%, достигнув двухнедельного максимума.

Европейские фондовые индексы снизились на 0,2% (STOXX), а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq поднялись примерно на полпроцента. Японский индекс Nikkei был закрыт в связи с праздником.

Слабые экономические данные стали началом напряженной недели в Китае, где с 15 по 18 июля проходит раз в пять лет собрание высокопоставленных чиновников.

Экономический рост Китая во втором квартале составил 4,7% по сравнению с предыдущим годом, что не дотянуло до прогноза аналитиков в 5,1%. Особенное беспокойство вызывает потребительский сектор: рост розничных продаж упал до 18-месячного минимума, а цены на новое жилье снизились самыми быстрыми темпами за девять лет.

"Рынки надеются, что во время пленарного заседания на этой неделе будут объявлены более значительные меры поддержки слабой экономики и проблемного сектора недвижимости", — отметил Васу Менон, управляющий директор по инвестиционной стратегии в OCBC, Сингапур.

Китайский оншорный юань оставался под давлением, торгуясь на уровне 7,2742 за доллар. Акции материкового Китая (.SSEC) практически не изменились, тогда как гонконгский индекс Hang Seng (.HSI) снизился на 1,5%.

В течение недели в США ожидается публикация данных по розничным продажам, промышленному производству, строительству жилья и еженедельным заявкам на пособие по безработице.

Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит в Экономическом клубе Вашингтона в понедельник, где, вероятно, будет обсуждаться его реакция на недавние скромные данные по инфляции.

Рынки оценивают вероятность снижения ставок ФРС в сентябре на 96%, тогда как неделей ранее этот показатель составлял 72%.

Предполагается, что Европейский центральный банк оставит текущую процентную ставку без изменений после её снижения в июне.

«Мы ожидаем, что на июльском заседании ЕЦБ удержит ставку на прежнем уровне. Пресс-конференция должна быть посвящена обсуждению дальнейшей траектории ставки и ситуации во Франции», — говорится в записке Morgan Stanley.

Сезон отчетности за второй квартал стартовал на прошлой неделе и продолжится в понедельник с публикацией финансовых результатов компаний Goldman Sachs.

В течение недели свои финансовые отчеты также представят Bank of America, Morgan Stanley, ASML и Netflix Inc. Уолл-стрит ожидает сильные результаты за этот отчетный период, причем большинство ожиданий уже включены в текущие оценки акций.

На сырьевых рынках золото торговалось на уровне $2408 за унцию, что немного ниже максимума прошлой недели в $2424.

Цены на нефть медленно повышались после пятничного падения, вызванного признаками прогресса в переговорах о прекращении огня между Израилем и ХАМАС.

Стоимость нефти Brent осталась практически неизменной на уровне $85,04 за баррель, в то время как нефть в США подорожала на 0,1% до $82,27 за баррель.

Выступление главы ФРС Пауэлла

Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл даст интервью Дэвиду Рубенштейну в Экономическом клубе Вашингтона. После этого состоится сессия вопросов и ответов.

В своем последнем выступлении на Капитолийском холме Пауэлл подчеркнул усилия Федерального резерва по борьбе с инфляцией и подтвердил приверженность двойному мандату — стабильности цен и максимальной занятости.

Он также выразил сдержанный оптимизм по поводу инфляционных тенденций, указав на некоторую уверенность в том, что инфляция будет снижаться к целевому уровню 2%.

Тем не менее Пауэлл подчеркнул, что пока рано утверждать, что тенденция к достижению целевого уровня инфляции в 2% будет устойчивой.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

EUR/USD. Что сказал Пауэлл?

Северный тренд на паузе. Несмотря на импульсный рост цены, наблюдавшийся на прошлой неделе, покупатели eur/usd не смогли закрепиться в рамках 9-й фигуры. Вчера пара предприняла очередную попытку роста, обозначившись на отметке 1,0923 (почти четырёхмесячный ценовой максимум), однако инициативу перехватили продавцы, которые утянули цену в область 8-й фигуры.

О причинах провального блицкрига мы поговорим ниже, но прежде необходимо отметить, что это далеко не первая попытка штурма 9-й фигуры. Взглянув на таймфрейм MN, мы увидим, что пара ещё с марта регулярно пытается покорить эту ценовую высоту. В апреле покупателям eur/usd удалось даже обозначиться на отметке 1,1031, но и здесь они потерпели поражение: апрель закрылся на уровне 1,0666.

Другими словами, трейдеры ещё с начала весны пытаются закрепиться выше таргета 1,0900, однако каждый раз откатываются назад, в район 6-7-8 фигур. Поэтому «июльский прецедент» – вовсе не прецедент, а очередная попытка в длинном ряду аналогичных попыток.

Почему сейчас покупатели eur/usd теряют свои позиции? По двум основным причинам: рост антирисковых настроений и нерешительность Джерома Пауэлла. Также трейдеры не спешат открывать лонги в преддверии июльского заседания ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в четверг. Совокупность данных фундаментальных факторов не позволяет покупателям уверенно закрепиться в рамках 9-й фигуры, чтобы в дальнейшем протестировать ключевой уровень сопротивления 1,1000.

Итак, вчера глава ФРС Джером Пауэлл выступил в Вашингтонском экономическом клубе, где прокомментировал последние инфляционные релизы. Все его предыдущие выступления (на форуме в Синтре и в Конгрессе) были ещё до публикации ключевых отчётов, которые отразили замедление CPI и рост PPI. После этих релизов рынок сделал «самостоятельные» выводы о том, что Федрезерв гарантированно снизит процентную ставку в сентябре (вероятность реализации данного сценария возросла до 95%) и, возможно, снизит её ещё раз на последнем в этом году заседании, то есть в декабре.

Однако Джером Пауэлл разочаровал сторонников столь «голубиного» сценария – он отказался подтвердить даже сентябрьское снижение ставки. По его словам, последние макроэкономические данные «в некоторой степени» укрепляют уверенность в том, что инфляция движется к целевому уровню. Данная уверенность, отметил Пауэлл, даёт возможность предполагать, что ФРС вскоре приступит к снижению процентной ставки.

Другими словами, глава Федрезерва не исключил смягчение монетарной политики в этом году, но при этом не стал анонсировать снижение ставки в начале осени. Когда его прямым текстом спросили по поводу сентябрьских перспектив, он ответил, что Федрезерв будет принимать решения от заседания к заседанию, на основе поступающих данных и совокупности рисков.

«Я не готов давать каких-либо сигналов о какой-либо конкретной предстоящей встрече», - сказал Пауэлл.

Разумеется, вопрос о ещё одном снижении ставки (после возможного сентябрьского) отпал сам собой.

Следует отметить, что озвученные Пауэллом слова – это не отказ от снижения ставки в сентябре. Тем более что он признал, что если ждать возвращения инфляции непосредственно к двухпроцентному целевому уровню, то это будет означать «слишком долгий отказ от смягчения политики».

Поэтому сентябрьские перспективы по-прежнему актуальны. Согласно данным инструмента CME FedWatch вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается сейчас в 88%. Вероятность снижения сразу на 50 пунктов – 12%.

Одновременно с этим осторожная риторика Пауэлла поставила под вопрос декабрьское снижение ставки. Несмотря на то, что рынок уже активно обсуждает эту тему, согласно принципу «аппетит приходит во время еды».

Развернёт ли Пауэлл пару eur/usd? Нет. Он пытался сохранить баланс в своей риторике, и у него, судя по всему, это получилось. С одной стороны, он отказался «прямым текстом» анонсировать снижение ставки в сентябре, посеяв некоторые сомнения среди трейдеров, с другой стороны – он дал понять, что вероятность смягчения политики в обозримом будущем велика, так как инфляция движется в правильном направлении.

Тем самым глава Федрезерва (при)остановил восходящее движение цены, но не развернул тренд. Пара оказалась на паузе в ожидании следующих инфоповодов. Впереди – данные по объёму розничной торговли в США, заседание ЕЦБ и выступление многих представителей Федрезерва (Адриана Куглер, Кристофер Уоллер, Томас Баркин, Джон Уильямс, Рафаэль Бостик и Мишель Боуман).

С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и над облаком Kumo), который демонстрирует бычий сигнал «Парад линий». Пара сохраняет потенциал повторного роста к верхней линии индикатора Bollinger Bands на D1, то есть к отметке 1,0930. Преодоление данного таргета откроет путь к следующему уровню сопротивления 1,0970 (верхняя линия Bollinger Bands на W1) и психологически важному ценовому барьеру 1,1000.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Мировая экономика под давлением: цены падают из-за торговой напряженности

Малокапитализированные американские акции переживают значительное оживление на фоне ожиданий снижения процентных ставок и улучшения перспектив Дональда Трампа, кандидата в президенты от Республиканской партии, известного своей поддержкой политики, благоприятной для малых национальных компаний.

Индекс Russell 2000 (.RUT), который отражает состояние малых компаний, вырос более чем на 11,5% за последние пять дней, что стало его крупнейшим ростом за такой период времени с апреля 2020 года.

В то же время акции технологического и быстрорастущего секторов показывали колебания, что подтверждает мнение о том, что малокапитализированные акции выиграли от перехода инвесторов от наиболее успешных компаний этого года к менее популярным сегментам рынка.

Распродажа акций технологических компаний усилилась на этой неделе после сообщений о том, что США рассматривают возможность введения более жестких ограничений на экспорт микросхем в Китай, а также после заявлений Дональда Трампа по Тайваню, которые вызвали геополитические опасения относительно этого сектора.

Индекс технологических компаний Nasdaq 100 (.NDX) упал на 3% с прошлой недели, включая самое большое однодневное падение в этом году в среду. Индекс S&P 500 (.SPX), обычно используемый как ориентир для акций с большой капитализацией, показал рост на 0,2%.

"Ситуация изменилась", — отметил Эрик Куби, главный инвестиционный директор North Star Investment Management Corp, компании, специализирующейся на акциях малой капитализации. "Я надеюсь, что этот рост за последнюю неделю — лишь начало длительного многолетнего периода, в котором малые компании смогут занять значительное положение".

В течение нескольких месяцев акции небольших компаний снижались, в то время как инвесторы вкладывали средства в крупные технологические акции, доминировавшие на рынке большую часть 2024 года. Несмотря на недавний скачок, индекс Russell 2000 вырос только на 10,5% с начала года, тогда как S&P 500 поднялся на 17%, а Nasdaq 100 почти на 18%.

Ситуация изменилась на прошлой неделе, когда слабые показатели инфляции усилили ожидания, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в ближайшие месяцы, что может благоприятно сказаться на небольших компаниях, испытывающих трудности из-за высоких затрат на займы.

Ралли, усиленное после неудачной попытки покушения на Трампа в выходные, похоже, увеличило ожидания его победы на выборах. Его предложения по увеличению тарифов и снижению налогов могут оказать положительное влияние на малые компании.

Среди малокапитализированных компаний, которые показали значительный рост после публикации данных по инфляции на прошлой неделе, были биотехнологическая компания Caribou Biosciences (CRBU.O), чьи акции выросли на 55%, строительная компания Hovnanian Enterprises (HOV.N), увеличившая свою стоимость более чем на 30%, и страховая компания Hippo Holdings (HIPO.N), чьи акции подорожали более чем на 29%.

Продолжительный отток средств из технологического сектора, вызванный опасениями по поводу завышенных оценок и возможных аналогий с пузырем доткомов двадцатилетней давности, может укрепить позиции акций малой капитализации.

По данным LSEG, текущая рыночная стоимость индекса Russell 2000 составляет 2,7 триллиона долларов. Для сравнения, рыночная капитализация каждой из трех крупнейших компаний, таких как Microsoft (MSFT.O), Apple (AAPL.O) и Nvidia (NVDA.O), превышает 2,9 триллиона долларов.

Исторически резкий рост акций малых компаний предвещает хорошие краткосрочные результаты. В последний раз индекс Russell 2000 вырос как минимум на 1% в течение пяти подряд сессий, что происходило лишь четыре раза, по данным Bespoke Investment Group.

После этих серий индекс в среднем увеличивался на 5,9% в течение следующего месяца, согласно Bespoke.

Несмотря на то, что S&P 500 достиг рекордных максимумов в этом году, индекс Russell 2000 все еще остается примерно на 8% ниже своего пика, достигнутого в 2021 году, что указывает на потенциал для дальнейшего роста малокапитализированных компаний.

Розничные инвесторы также активно скупают акции. Аналитики из Vanda Research сообщили, что приток средств в малокапитализированные компании вызвал «короткое сжатие». В этом процессе рост цен заставляет медвежьих инвесторов закрывать свои ставки против акций, что способствует их дальнейшему росту.

«Мы полагаем, что у розничных инвесторов есть возможность продолжить участие в этой гонке в течение следующих 1-2 недель», — отметили аналитики.

Инвесторы в малокапитализированные компании неоднократно испытывали разочарование после периодов роста. Например, надежды на снижение процентных ставок вызвали рост индекса Russell 2000 более чем на 20% с конца октября по конец декабря 2023 года. Однако в начале 2024 года индекс откатился назад, когда снижение ставок не произошло.

Наступающий сезон отчетности может предоставить больше аргументов в пользу малых компаний. Согласно прогнозам LSEG, компании из Russell 2000 ожидают рост прибыли на 18% во втором квартале.

В то же время, крупные компании с мегакапитализацией также получат шанс вернуть себе лидерство, когда такие гиганты, как Tesla (TSLA.O) и Alphabet (GOOGL.O), представят свои отчеты на следующей неделе.

Брокерская компания Edward Jones сохраняет «нейтральный» прогноз по малокапитализированным компаниям, ожидая, смогут ли они показать более значительный рост прибыли, отметил Анджело Куркафас, старший инвестиционный стратег фирмы.

По словам экспертов, для более позитивного прогноза по малокапитализированным компаниям в долгосрочной перспективе необходимо увидеть либо значительное улучшение доходов, либо рост экономической активности.

На европейских рынках также ожидается преобладание пессимистичных настроений. Технологический индекс общеевропейского STOXX 600 (.SX8P) снова окажется в центре внимания после самого значительного однодневного падения с декабря 2022 года, главным образом из-за акций ASML (ASML.AS).

Инвесторы в производственный сектор микросхем обеспокоены ужесточением позиции Вашингтона в отношении американской индустрии полупроводников, которую США считают стратегически важной для конкуренции с Китаем.

В среду агентство Bloomberg сообщило, что США предупредили своих союзников о возможности введения самых жестких торговых ограничений, если компании продолжат предоставлять Китаю доступ к передовым полупроводниковым технологиям.

Это, наряду с заявлением кандидата в президенты от Республиканской партии Трампа о том, что Тайвань должен платить США за свою оборону, привело к резкому падению акций производителей микросхем, что стоило рынку более 500 миллиардов долларов рыночной стоимости.

Акции производителей микросхем поддерживали глобальное ралли акций в этом году, способствуя достижению рекордных высот индексами Nasdaq (.IXIC) и S&P 500 (.SPX). Некоторые аналитики считают, что недавние движения на рынке связаны с корректировкой позиций инвесторов.

В Азии внимание будет сосредоточено на отчете о прибылях и убытках компании TSMC (2330.TW), который будет опубликован в четверг. За последние два дня акции компании упали более чем на 6%.

Тем временем, заседание Европейского центрального банка, посвященное вопросам политики, станет ключевым событием того же дня. Ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки на прежнем уровне, а комментарии официальных лиц могут дать намеки на возможное будущее снижение ставок.

Эти комментарии, вероятно, окажут влияние на евро, который достиг четырехмесячного максимума в среду. Трейдеры полностью учли в своих прогнозах снижение ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в сентябре после заявлений представителей ФРС.

Иена также демонстрировала колебания после того, как в четверг достигла самого высокого уровня за шесть недель. Трейдеры остаются настороженными после предполагаемой интервенции Токио на прошлой неделе. По данным Банка Японии, эта интервенция могла достигнуть почти 6 триллионов иен (38,4 миллиарда долларов). Ожидается, что официальные данные о расходах будут опубликованы в конце месяца.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Евро с рынком не спорит

Рынок всегда прав. Если он неправ, смотри пункт первый. Не успела осесть пыль после заседания ЕЦБ, как «голубиная» риторика чиновников Управляющего совета доказала, что продажи EUR/USD были верным решением. Еще несколько часов назад они могли показаться удивительными, ведь Кристин Лагард ничего нового на пресс-конференции не сказала. И самое главное, не намекнула на снижение ставки по депозитам в сентябре, лишь отметив, что та встреча будет очень живой.

По мнению главы Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало, рынки, вероятнее всего, правы, ожидая еще двух актов монетарной экспансии в 2024. Чиновник не стал делать конкретный прогноз, так как итоговый результат будет зависеть от данных. Трейдеры оценивают 20 б.п. снижения ставки по депозитам в начале осени, что предполагает 80%-ю вероятность ее резки на 25 б.п. Срочный рынок все еще склоняется к двум актам ослабления денежно-кредитной политики до конца года.

Глава Банка Литвы Гедиминас Симкус также позволил себе согласиться с показаниями рынков. Тенденция дезинфляции ясна, и если не будет сюрпризов или черных лебедей, то Управляющий совет обсудит вопросы снижения стоимости заимствований на следующих встречах.

Danske Bank прогнозирует, что до конца 2025 ЕЦБ снизит ставку по депозитам на 100 б.п., до 2,75%. И такое мнение выглядит обоснованным на фоне консенсус-оценки экспертов в опросе Европейского центробанка о достижении инфляцией таргета 2% в следующем году и ее замедлении до 1,9% в 2026.

Прогнозы по европейской инфляции

Где к тому времени окажется ставка по федеральным фондам? Очень сложный вопрос. Если бы президентом стал Джо Байден, который не вмешивается в деятельность ФРС и не позволяет себе высказываний по поводу курса доллара США, Центробанк наверняка бы серьезно ослабил денежно-кредитную политику. Это привело бы к росту EUR/USD в направлении 1,2.

Однако к бедам действующего президента добавился еще и COVID-19, и шансы победы его конкурента упорно ползут вверх. А Дональд Трамп – человек непредсказуемый. Его политика является про-инфляционной. Новые тарифы приведут к новым проблемам в цепочках поставок, фискальные стимулы – к разгону потребительской активности, а ограничения в области эмиграции будут способствовать росту зарплат.

В результате ФРС может поставить на паузу процесс ослабления денежно-кредитной политики. Доллар США вырастет, и это, наверняка не понравится будущему главе Белого дома. Не удивлюсь, если он начнет давить на Центробанк и использует валютные интервенции.

Технически на дневном графике EUR/USD идет формирование бара с длинной нижней тенью. Он будет свидетельствовать о слабости «медведей» и даст основание для покупок на прорыве максимума вблизи 1,0905. В обратном случае следует придерживаться озвученной ранее стратегии формирования лонгов на отбое от поддержек на 1,0865 и 1,084.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Возвращение титанов: Уолл-стрит закрылась ростом благодаря акциям с мегакапитализацией

Nvidia подскочила на сообщении о новом чипе искусственного интеллекта для китайского рынка. Mattel взлетает на сообщениях об интересе покупателей. CrowdStrike падает после глобального киберудара в пятницу. Verizon падает на фоне снижения доходов за 2 квартал. Индексы растут: Dow 0,32%, S&P 1,08%, Nasdaq 1,58%.

В понедельник три основных индекса Уолл-стрит завершили день на подъеме, поскольку инвесторы вновь обратили внимание на акции компаний с мегакапитализацией. Это позволило индексам S&P 500 (.SPX) и Nasdaq Composite (.IXIC) восстановиться после худших недельных результатов с апреля.

Промышленный индекс Доу-Джонса (.DJI) также показал рост, преодолев двухдневное снижение, начавшееся после достижения исторического максимума на закрытии прошлой среды.

Акции крупнейших компаний, таких как Alphabet (GOOGL.O) и Tesla (TSLA.O), выросли на 2,2–5,1% после значительного спада на прошлой неделе.

Цены на акции Nvidia (NVDA.O) увеличились на 4,8% после сообщений аналитиков о том, что компания разрабатывает версию своих новейших чипов искусственного интеллекта для китайского рынка, соответствующую правилам экспортного контроля США.

Индекс информационных технологий (.SPLRCT) поднялся на 2%, возглавив рост в секторе и прервав четырехдневную полосу убытков. «Мы считаем, что сегодняшнее движение скорее связано с восстановлением после продаж на прошлой неделе, чем с какими-либо другими факторами», - отметил Джейсон Прайд, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований Glenmede.

Одним из ключевых факторов, беспокоивших трейдеров, стал пересмотр состояния президентской гонки после того, как президент США Джо Байден объявил о своем выходе и поддержал кандидатуру вице-президента Камалы Харрис на ноябрьских выборах, что произошло в воскресенье.

Уход Байдена может подтолкнуть инвесторов к изменению своих стратегий, делая ставки на то, что победа республиканца Дональда Трампа усилит фискальное и инфляционное давление в стране. Однако некоторые аналитики считают, что рынки могут извлечь выгоду из повышенной вероятности разделения власти при следующей администрации.

Согласно данным сайта онлайн-ставок PredictIt, стоимость ставки на победу Дональда Трампа снизилась на 4 цента до 60 центов, тогда как на победу Камалы Харрис увеличилась на 12 центов до 39 центов.

Акции, связанные с Трампом, в понедельник продемонстрировали смешанную динамику: акции Trump Media & Technology Group (DJT.O) упали на 0,8%, в то время как акции разработчика программного обеспечения Phunware (PHUN.O) выросли на 4%.

После новостей об уходе Байдена инвесторы будут искать ответы на ключевые вопросы, такие как кто станет кандидатом в напарники Харрис в президентской гонке от Демократической партии и насколько сильно вице-президент отклонится от политики, проводимой Байденом.

Инвесторы стремятся защитить свои портфели от возможного значительного снижения акций США, сталкиваясь с политической неопределенностью, высокими доходами от технологических компаний и сезонной слабостью рынка.

Рост интереса к достижениям в области искусственного интеллекта и постепенное снижение инфляции помогли индексу S&P 500 (.SPX) вырасти почти на 17% в этом году. Этот рост сопровождался одним из самых стабильных периодов на рынке за последнее время: базовый индекс провел 355 сессий без ежедневного снижения на 2% и более, что стало самым продолжительным периодом с 2007 года.

Индекс волатильности Cboe (.VIX), известный как индикатор страха на Уолл-стрит из-за того, что он измеряет спрос на защиту от рыночных колебаний, на прошлой неделе достиг самого высокого уровня с конца апреля. Это произошло на фоне распродажи акций технологических компаний, что привело к второму по величине недельному падению индекса S&P 500 в 2024 году.

Несмотря на восстановление акций в понедельник, инвесторы выражают растущую обеспокоенность по поводу всего: от доходов технологических гигантов до новых поворотов в президентской гонке в США.

Даже такие компании, как Nvidia (NVDA.O), чьи акции в этом году выросли на 138%, встречают осторожное отношение со стороны инвесторов.

Тем временем, фьючерсы указывают на осторожность инвесторов в отношении возможной волатильности вокруг предстоящих президентских выборов в США, которые уже вошли в историю как одни из самых драматичных. В воскресенье президент Джо Байден объявил о своем выходе из гонки на переизбрание под давлением со стороны демократических коллег и поддержал вице-президента Камалу Харрис в качестве кандидата от партии на выборы против республиканца Дональда Трампа в ноябре.

Одним из факторов, способствующих потенциальной волатильности, является ожидание отчетов о прибылях крупных технологических компаний. В первую очередь это касается таких гигантов, как Tesla (TSLA.O) и Alphabet (GOOGL.O), которые представят свои финансовые результаты во вторник днем.

Индекс малых компаний Russell 2000 (.RUT) вырос на 9% за последние 10 торговых сессий, тогда как высокотехнологичный Nasdaq 100 (.NDX) упал на 3% за тот же период. Этот контраст объясняется увеличением ожиданий, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки, а также улучшением политических перспектив Дональда Трампа после того, как он пережил покушение.

Этот элемент неопределенности добавляется к тревогам трейдеров по поводу квартальных отчетов, в том числе от двух представителей так называемой «Великолепной семерки» — Alphabet и Tesla, которые опубликуют свои данные на этой неделе.

Результаты предстоящих отчетов проверят, насколько устойчивым является недавний рост акций крупных компаний и продолжится ли смещение внимания в сторону менее эффективных секторов.

"Мы наблюдаем, что рынок начинает учитывать более быстрое снижение процентных ставок, что вызывает сдвиг в лидерстве в пользу акций с меньшей капитализацией и ослабляет внимание к крупнейшим технологическим компаниям," — отметил Джейсон Прайд из Glenmede.

"Сегодняшний день явно отличается, но это все еще остается фоновым трендом," добавил он.

Индекс S&P 500 (.SPX) вырос на 59,41 пункта, или 1,08%, достигнув отметки 5 564,41 пункта, а Nasdaq Composite (.IXIC) поднялся на 280,63 пункта, или 1,58%, до 18 007,57. Промышленный индекс Dow Jones (.DJI) увеличился на 127,91 пункта, или 0,32%, до 40 415,44.

Акции компании по кибербезопасности CrowdStrike (CRWD.O) упали на 13,5%, продолжив падение после того, как обновление программного обеспечения вызвало глобальный сбой в пятницу.

Цены на акции Delta Air Lines (DAL.N) снизились на 3,5% после отмены более 600 рейсов, поскольку компания пыталась восстановить работу после сбоя.

Акции Verizon Communications (VZ.N) упали на 6,1% после снижения доходов во втором квартале.

Акции Mattel Inc (MAT.O) взлетели на 15,1% после того, как Reuters сообщило, что фирма L Catterton предложила купить производителя игрушек.

Объем торгов на американских биржах составил 10,95 миллиарда акций, что немного ниже среднего показателя в 11,37 миллиарда акций за последние 20 торговых дней.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Выборы в США: как неопределенность повлияла на рынки и отток триллионов долларов из акций

«Рынки испытывают сильное отторжение к неопределенности, а с учетом того, что результаты опросов близки к 50 на 50, ситуация максимально неопределенна», — отметил Росс Ярроу, управляющий директор по акциям США в инвестиционном банке Baird.

Индекс акций S&P 500 на Уолл-стрит (.SPX) в среду упал на 2,3%, что стало крупнейшим дневным снижением с декабря 2022 года. Это произошло на фоне падения акций крупных технологических компаний, которые занимают значительную долю в американских и мировых индексах. Падение продолжилось и в четверг утром, затронув европейские рынки.

Инвесторы, опасаясь дальнейшего увеличения продаж, начали рассматривать акции малой капитализации, британские активы и золото как возможные безопасные инвестиции.

Особое беспокойство для мировых рынков вызывает вероятность того, что конкуренция за голоса с масштабными планами расходов может привести к потенциальным потрясениям на долговом рынке США и негативно отразиться на глобальных акциях и облигациях, чья стоимость зависит от доходности долгосрочных казначейских облигаций.

На прошлой неделе доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила доходность двухлетних, так как крупные инвесторы начали избегать долгосрочного кредитного риска США на фоне роста бюджетного дефицита до почти $2 трлн.

Акции и облигации развивающихся рынков оказались под давлением из-за предложенного президентом Трампом повышения тарифов, отметил мультименеджер из Columbia Threadneedle Адам Норрис. Более высокие торговые пошлины оказывают негативное влияние на экономику и валюты стран-экспортеров.

Уровень волатильности фондового рынка (.VIX) начал расти с низких отметок, в то время как трейдеры активно переключаются между различными секторами акций в зависимости от изменяющихся шансов на выборах.

Акции технологических компаний, от США до Амстердама, ощутили давление после того, как в начале месяца Трамп предложил сократить американскую поддержку Тайваня, ключевого звена в цепочке поставок для производства чипов.

Тем временем, индекс акций Russell 2000, включающий компании с малой капитализацией в США (.RUT), вырос на фоне ожиданий, что политика роста Трампа будет выгодна предприятиям, ориентированным на внутренний рынок, в отличие от глобальных технологических гигантов.

Однако эта ротация может прекратиться, если акции высокотехнологичных или потребительских компаний, сильно зависящих от цепочек поставок из Китая, начнут расти в случае падения Трампа в опросах.

Бенджамин Мелман, директор по инвестициям Edmond de Rothschild Asset Management, выразил осторожность в отношении европейских экспортеров из-за возможных тарифных рисков в случае победы Трампа, предпочитая инвестировать в более мелкие и менее глобальные европейские компании.

Теперь перейдем к мировым финансовым новостям.

За последние дни более 3 триллионов долларов было выведено с мировых акций.

Фондовые рынки погрузились в многотриллионный спад в четверг, так как снижение мировых технологических акций заставило инвесторов искать убежище в традиционно безопасных активах, таких как облигации, иена и швейцарский франк.

Крупнейшие европейские биржи начали день с более чем 1%-ным падением, поскольку трейдеры в Европе и Азии отреагировали на худший день для Nasdaq с 2022 года (.IXIC), произошедший в среду после разочаровывающих отчетов о доходах таких гигантов, как Alphabet и Tesla.

Китайские акции, цены на железную руду и нефть также продолжили снижаться после неожиданного решения центрального банка Китая о снижении долгосрочных процентных ставок, что только усилило беспокойство относительно второй по величине экономики мира.

Распродажа акций привела к увеличению ставок на снижение процентных ставок по всему миру, а фьючерсы указывают на 100%-ную вероятность смягчения политики Федеральной резервной системой в сентябре. Резкий рост волатильности рынка (.VIX) усилил давление на сделки керри, что привело к снижению курса доллара США на 0,7% до 152,78 иены в четверг.

Самый широкий индекс мировых акций MSCI (.MIWD00000PUS) упал на 1%, тогда как японский Nikkei (.N225) снизился на 3,3%, частично из-за падения акций Nissan Motor (7201.T) на 11% после того, как компания сообщила о снижении квартальной прибыли на 99%.

Рынки Тайваня (.TWII) оставались закрытыми второй день подряд из-за тайфуна.

Китайские акции голубых фишек (.CSI300) снизились на 0,9%, а индекс Shanghai Composite (.SSEC) также упал на 0,9%, достигнув пятимесячного минимума.

Гонконгский Hang Seng (.HSI) снизился на 1,7%, не получив поддержки от последних мер Пекина по смягчению экономической политики.

На Уолл-стрит индекс Nasdaq (.IXIC) потерял почти 4%, так как слабые финансовые результаты Alphabet и Tesla подорвали доверие инвесторов к уже высоким оценкам акций крупнейших технологических компаний.

Этот спад усилил недавнюю волатильность на рынке, и индекс страха Уолл-стрит (.VIX) достиг трехмесячного максимума. Инвесторы начали искать безопасные активы в наличных средствах и высоколиквидных краткосрочных долговых обязательствах, поскольку в среду доходность двухлетних казначейских облигаций США опустилась до самого низкого уровня почти за шесть месяцев.

«Сейчас существует множество факторов, влияющих на фондовые рынки», — отметил Джефф Ю, старший валютный и макроэкономический стратег BNY Mellon в Лондоне.

Он также отметил снижение продаж автомобилей в США, Европе и Японии, а также недавние изменения процентных ставок в Китае как явные признаки ослабления мирового потребительского спроса.

Еще одним значительным фактором стало укрепление иены, которая выросла более чем на 1%, достигнув самого высокого уровня за последние 2,5 месяца. Это произошло на фоне ожиданий заседания Банка Японии на следующей неделе, на котором будет обсуждаться возможность повышения процентных ставок.

Швейцарский франк также укрепился на 0,5% до 0,88 за доллар, добавив 0,7% за ночь.

Краткосрочные облигации продолжили рост, чему способствовали высказывания бывшего президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Билла Дадли, который заявил, что центральный банк должен снизить ставки, желательно на предстоящем политическом заседании на следующей неделе.

Доходность двухлетних казначейских облигаций упала еще на 3 базисных пункта, достигнув 4,3894%, после снижения на 4 базисных пункта в среду. Доходность десятилетних облигаций также уменьшилась на 2 базисных пункта, составив 4,2622% в четверг.

На товарных рынках цены на железную руду упали почти на 1% из-за сохраняющихся опасений по поводу экономики Китая. Медные фьючерсы снизились на 1,2%, а цены на нефть остались около шестинедельных минимумов.

Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 0,5% до чуть более $81 за баррель, а американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) также снизилась на 0,5% до $77,23 за баррель. Цена на золото упала на 1% до $2373,62 за унцию.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Евро затрясло от страха

Более быстрый рост европейской экономики не помог «быкам» по EUR/USD. ВВП валютного блока расширился во втором квартале на 0,3%, больше, чем ожидали эксперты Bloomberg. Казалось бы, позор от неожиданного сокращения валового внутреннего продукта Германии на 0,1% смыт, однако евро так и не удалось закрепиться выше красной линии на 1,083. Региональная валюта падает из-за ухудшения глобального аппетита к риску, и спасти ее по силам разве что ФРС.

Динамика европейского ВВП

В июле евро потерял позиции не только против доллара США, но и против низкодоходных денежных единиц – японской иены и швейцарского франка. Напротив, его устойчивость против австралийского, новозеландского долларов и других высокодоходных валют свидетельствует об одном. Балом на Forex правит уже не Жадность, а Страх. Неудивительно, что падают американские фондовые индексы. Котировки акций Большой семерки настолько высоки, что требуется очень большая прибыль, чтобы их обосновать.

Рост экономик США и еврозоны выше прогнозов во втором квартале не особо успокаивают инвесторов. ВВП – запаздывающий индикатор. Тревожные сигналы из Штатов начали поступать во второй половине мая, в июне во Франции разразился политический кризис. Вероятнее всего, последующие оценки валовых внутренних продуктов будут пересмотрены в сторону понижения, а трейдерам следует готовиться к снижениям ставок ведущими центробанками мира.

ЕЦБ может ослабить денежно-кредитную политику быстрее и больше, чем ФРС. Последняя статистика из цветущей Испании сигнализирует о более глубоком замедлении инфляции, что является тревожным звоночком для всей еврозоны. Европейский центробанк рассчитывал на ускорение потребительских цен во второй половине года, однако если этого не произойдет? Эксперты Reuters прогнозируют три акта монетарной экспансии до конца 2024, и такие оценки выглядят обоснованными.

Динамика европейской и испанской инфляции

Таким образом, евро растерял те преимущества перед долларом США, которые имел. Речь идет о длительной паузе после первого снижения ставки по депозитам ЕЦБ и более медленном ослаблении денежно-кредитной политики по сравнению с Федрезервом, а также о высоком глобальном аппетите к риску.

Более того, инвесторы должны держать в уме Трамп-торговлю с ее увеличением тарифов на импорт, связанном с этим замедлением мировой экономики и давлением на про-циклические валюты. Тем не менее существенной слабости EUR/USD ожидать не стоит, так как ФРС на днях подаст сигнал о старте монетарной экспансии в сентябре. Следовательно, основная валютная пара переходит к консолидации. В каком диапазоне – 1,080–1,087 или 1,076–1,086?

Технически на дневном графике EUR/USD неспособность пары вернутся в диапазон 1,083–1,090 свидетельствует о слабости «быков». Покупки – на возврате к 1,083 или на отбое от 1,079–1,080. В обратном случае возрастают риски проседания к 1,076.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Технологический сектор в напряжении: акции падают, чипы растут на фоне ИИ-дебатов

Американские фондовые индексы завершили торги во вторник разнонаправленно: индексы S&P 500 и Nasdaq снизились под давлением слабых акций производителей чипов и технологических гигантов, тогда как индекс Dow Jones показал небольшой рост.

Microsoft не оправдала ожиданий
Крупнейшая технологическая компания Microsoft, считающаяся лидером в сфере искусственного интеллекта, завершила день с падением на 0,89%, достигнув отметки 422,92 доллара за акцию. После завершения торгов бумаги компании упали еще на 5%, так как квартальные результаты по облачному сервису Azure оказались ниже прогнозов аналитиков.

Nvidia и другие чипмейкеры теряют позиции
Акции компании Nvidia, признанного лидера среди бенефициаров роста ИИ и второго по значимости игрока в индексе S&P 500, упали на 7,04%, составив 103,73 доллара за акцию. Это падение оказало негативное влияние на другие компании из сферы производства микросхем, что привело к снижению индекса полупроводников Филадельфии на 3,88%.

Ожидания от отчетов гигантов
На этой неделе инвесторы с нетерпением ждут отчётов таких гигантов, как Apple, Amazon и Meta Platforms (запрещенная в РФ организация). Акции Apple немного подорожали на 0,26%, достигнув 218,80 доллара, тогда как Amazon потеряла 0,81%, опустившись до 181,71 доллара. Meta Platforms (запрещенная в РФ организация) также показала снижение на 0,54%, завершив день на уровне 463,19 доллара. Инвесторы обеспокоены оценкой стоимости этих компаний на фоне текущей экономической ситуации.

«Сейчас многие задаются вопросом, как извлечь прибыль из инвестиций в искусственный интеллект», — отметил Стивен Массокка, старший вице-президент Wedbush Securities в Сан-Франциско.

Инвесторы выбирают осторожность: высокие цены акций под вопросом
На фоне укрепляющихся ожиданий снижения процентных ставок ФРС, участники рынка стали задаваться вопросом о справедливой стоимости акций. "Компании показывают неплохие финансовые результаты, но главная проблема в том, сколько стоит их акции. Это дорогостоящие бумаги, и инвесторам следует внимательно оценивать свои инвестиции", — комментирует эксперт.

Индексы: рост Dow Jones и снижение Nasdaq
Индекс Dow Jones Industrial Average (.DJI) продемонстрировал рост на 203,40 пункта, что составляет 0,5%, и достиг отметки 40 743,33. В то же время индекс S&P 500 (.SPX) снизился на 27,10 пункта, или 0,5%, до 5 436,44. Nasdaq Composite (.IXIC) потерял 222,78 пункта, или 1,28%, завершив день на уровне 17 147,42.

Малые компании и финансовый сектор на подъеме
Индекс малой капитализации Russell 2000 (.RUT) вырос на 0,35%, а индекс S&P Value 500 (.IVX) увеличился на 0,52%, благодаря поддержке финансового сектора (.SPSY), который поднялся на 1,19%. Этот рост обусловлен недавним переходом инвесторов из более дорогих акций в менее дорогие, на фоне ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, что связано с замедлением инфляции.

Энергетика и финансы в лидерах, технологии теряют
Сектор энергетики (.SPNY) показал рост на 1,54%, что стало наибольшим приростом среди всех отраслей. Финансовый сектор также показал отличные результаты, возглавив список 11 ключевых секторов S&P. На этом фоне технологический сектор (.SPLRCT) просел на 2,2%, став самым слабым в этот день.

Продолжающаяся распродажа: последствия отчетов
Распродажа акций мегакомпаний на прошлой неделе, вызванная разочаровывающими результатами Tesla и прогнозом высоких расходов Alphabet, продолжает оказывать давление на рынок. Эти события усилили опасения инвесторов, что привело к коррекции стоимости акций и снижению их привлекательности.

Рынок готовится к решению ФРС: ожидания снижения ставок
Инвесторы продолжают надеяться на смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы США. В среду состоится заседание по разработке политики, и рынок оценивает небольшую вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов. Однако, согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность такого сценария на сентябрьском заседании выглядит уже вполне реальной.

Ожидания от данных по труду
На этой неделе внимание инвесторов приковано к статистике по рынку труда, кульминацией которой станет правительственный отчет по зарплатам в пятницу. Во вторник был опубликован Обзор вакансий и текучести кадров, согласно которому в июне количество вакансий составило 8,18 млн, что превысило ожидания экономистов в 8 млн.

Промахи и успехи: влияние корпоративных новостей
Среди компаний, акции которых потеряли в цене, выделяется Procter & Gamble (PG.N), снизившаяся на 4,84% до 161,70 доллара после неутешительных данных о продажах за четвертый квартал. Лекарственный гигант Merck (MRK.N) потерял 9,81% до 115,25 доллара, после того как компания пересмотрела в сторону понижения свой годовой прогноз прибыли.

Кибербезопасность также оказалась в центре внимания: акции CrowdStrike (CRWD.O) упали на 9,72% до 233,65 доллара на фоне новостей о требованиях компенсации от Delta Air Lines (DAL.N) в связи с глобальным киберсбоем. На этом фоне акции компании F5 (FFIV.O), специализирующейся на кибербезопасности и облачных сервисах, выросли на 12,99% до 200,66 доллара благодаря прогнозу результатов четвертого квартала, превысившего ожидания.

Распределение акций на рынке
На Нью-Йоркской фондовой бирже количество растущих акций превысило количество падающих в соотношении 1,54 к 1. На Nasdaq ситуация оказалась менее оптимистичной: количество снижающихся акций оказалось выше в соотношении 1,16 к 1. Это отражает текущее настроение на рынке, где инвесторы продолжают активно переоценивать свои портфели в условиях неопределенности.

S&P 500 и Nasdaq: рекорды и падения на фоне изменчивого рынка
Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite продемонстрировали интересные результаты во вторник: S&P 500 достиг 73 новых 52-недельных максимумов и одного минимума, тогда как Nasdaq зафиксировал 133 новых максимума и 126 минимумов. Объем торгов на американских биржах составил 11,25 млрд акций, что слегка превышает средний показатель за последние 20 дней в 11,19 млрд акций.

Разочарование от Microsoft и влияние на рынок ИИ
Квартальные результаты Microsoft (MSFT.O) оказались ниже ожиданий, что привело к потере около 340 миллиардов долларов рыночной стоимости не только самой компании, но и ее конкурентов, борющихся за лидерство в области технологий искусственного интеллекта. Несмотря на это, производители чипов, такие как Nvidia (NVDA.O) и другие, показали рост после публикации результатов Advanced Micro Devices (AMD.O).

Этот контраст между успехами производителей чипов и падением их крупнейших клиентов подчеркивает разрыв в сфере ИИ. Некоторые инвесторы начали задумываться, не стало ли ралли на Уолл-стрит в сегменте искусственного интеллекта чрезмерно затяжным.

Комментарии экспертов: передача богатства в ИИ
Джил Лурия, старший аналитик программного обеспечения в DA Davidson, отметил: «Microsoft сообщила о замедлении роста в основном облачном бизнесе, но значительном увеличении капитальных затрат. Это можно рассматривать как передачу богатства от акционеров Microsoft к акционерам Nvidia».

В своем отчете после звонка Microsoft сообщила, что выручка от подразделения Intelligent Cloud, включающего платформу Azure, выросла на 19% и составила 28,5 млрд долларов за квартал, закончившийся 30 июня. Тем не менее, это оказалось ниже ожиданий аналитиков, прогнозировавших 28,7 млрд долларов, согласно данным LSEG.

Таким образом, текущие изменения в рыночной динамике подчеркивают неустойчивость и неопределенность в секторе технологий, особенно на фоне изменений в спросе на решения в области искусственного интеллекта и облачных вычислений.

Расходы на ИИ: технологические гиганты под давлением
В последнем квартале Microsoft увеличила капитальные расходы на 78%, достигнув 19 млрд долларов, включая финансовый лизинг. Эти расходы связаны с необходимостью расширения глобальной сети центров обработки данных для удовлетворения растущего спроса на технологии искусственного интеллекта.

Инвесторы ожидают результатов от вложений в ИИ
Инвесторы с большим нетерпением ждут результатов от значительных инвестиций в ИИ. Дэниел Морган, старший портфельный менеджер Synovus Trust, отметил: «Это стало главной проблемой. Акции сильно выросли в преддверии этих отчетов». Высокие ожидания от технологических компаний привели к скачку цен на их акции, что теперь вызывает беспокойство среди инвесторов.

Высокие ставки и возрастающие затраты
Рост затрат на развитие ИИ усилил опасения после того, как Alphabet сообщила о значительном увеличении капитальных вложений для поддержки своей генеративной технологии ИИ. Эти расходы, превышающие ожидания, вызвали опасения среди инвесторов, которые обеспокоены тем, что стоимость создания инфраструктуры ИИ может оказаться выше, чем ожидаемая прибыль.

На фоне высоких ожиданий от технологических гигантов аналитики прогнозируют, что компании из сектора технологий, входящие в индекс S&P 500, увеличат свою совокупную прибыль почти на 10%, согласно данным LSEG I/B/E/S.

Коррекция на рынке: Nasdaq под давлением
Однако тревоги по поводу резко возросших затрат на ИИ, которые не оправдываются такими же значительными доходами, привели к снижению индекса Nasdaq на 8% с его рекордно высокого закрытия 10 июля. Это отражает общее настроение рынка, где инвесторы продолжают внимательно следить за развитием ситуации в секторе высоких технологий, балансируя между ожиданиями высоких доходов и реальными затратами на развитие новых технологий.

Технологические акции: спад и рост перед отчетами
В преддверии публикации отчетности Microsoft, Nasdaq снизился более чем на 1%, что отражает осторожность инвесторов. На фоне этого падения акции других крупных технологических компаний также оказались под давлением. Однако, несмотря на общий негативный фон, AMD продемонстрировала рост на 6%, благодаря оптимистичным прогнозам по доходам в третьем квартале, основанным на высоком спросе на её чипы для ИИ.

Противоположные тренды: рост чипмейкеров
Среди других производителей чипов, связанных с искусственным интеллектом, Broadcom (AVGO.O) показала прирост на 1,4%, в то время как Intel (INTC.O) и Qualcomm (QCOM.O) также увеличили свою стоимость на рынке, прибавив почти по 1%. Это говорит о том, что несмотря на общее падение технологического сектора, сегмент производителей микросхем продолжает пользоваться интересом инвесторов.

ИИ: реальность и вызовы
Риши Джалурия, аналитик RBC Capital Markets, отметил: «Мы все еще находимся в сложной макроэкономической среде. ИИ действительно представляет собой значимый фактор, но требует значительных инвестиций, что явно отражается в цифрах капитальных затрат». Эти слова подчеркивают текущие вызовы, с которыми сталкиваются компании в условиях глобальной экономической неопределенности и высоких затрат на развитие передовых технологий.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Новая головная боль для ЕЦБ

Акцент вчера был на заседании Федеральной резервной системы, и как-то многие инвесторы и трейдеры пропустили мимо ушей новости о том, что инфляция в еврозоне неожиданно ускорилась, что может заставить Европейский центральный банк с большей осторожностью относиться к дальнейшему снижению процентных ставок. А это в настоящее время играет очень большую роль в определении дальнейшего направления европейской валюты. Прибавьте сюда вялый рост европейской экономики и слабую экономическую активность, а также вероятность, хоть и отдаленную, что регулятор притормозит с циклом смягчения политики – вот вам и рецепт для укрепления европейской валюты.

Согласно данным Евростата, потребительские цены выросли на 2,6% в июле по сравнению с прошлым годом, что оказалось выше прогнозов экономистов, которые ожидали сохранения показателя на уровне в 2,5%. Базовая инфляция, которая исключает такие волатильные компоненты, как продукты питания и энергоносители, и вовсе сохранилась на уровне в 2,9% третий месяц, что вызывает немало беспокойства у экономистов, прогнозировавших небольшое замедление показателя.

Отчет является одним из двух важных ежемесячных показателей инфляции, которые будут предоставлены должностным лицам ЕЦБ перед их заседанием 11-12 сентября. Именно на этой встрече инвесторы ожидают, что ЕЦБ выполнит свои обещания и продолжит снижение процентных ставок.

На рынке фьючерсов видно, что снижение на четверть пункта в сентябре остается практически неизбежным, тогда как последующие внесения изменений в политику в этом году под большим вопросом.

Помимо данных по инфляции, сегодня экономисты ознакомятся с информацией по заработной плате, уровню безработицы еврозоны и данными по экономической активности. В случае слабых данных выводы о снижения ставки в сентябре будут уже не такими категоричными. Сейчас ЕЦБ полагает, что инфляция останется выше целевого показателя на протяжении всего следующего года, так как во многих странах еврозоны инфляция по-прежнему превышает 2%.

Еще больше усложняет суждение Центрального банка свидетельство неравномерного роста стран еврозоны. Экономика Германии неожиданно сократилась во втором квартале, в то время как Франция и Испания превзошли прогнозы, а Италия немного замедлилась.

Напомню, что вчера Федеральная резервная система оставила ставки без изменений, ясно дав понять, что намерена их снизить в сентябре этого года при условии, что все будет идти в нужном регулятору направлении.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0830. Только это позволит нацелиться на тест 1.0850. Уже оттуда можно забраться на 1.0870, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0900. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0800 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0780 либо открывать длинные позиции от 1.0755.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2850. Только это позволит нацелиться на 1.2885, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2910, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2940. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2810. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2770 с перспективой выхода на 1.2750.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Предстоящая неделя на Уолл-стрит: экономические опасения и итоги прошедшей недели

Американские акции падают: вторая сессия подряд

В пятницу американский фондовый рынок вновь столкнулся с падением, а индекс Nasdaq Composite подтвердил свое нахождение в зоне коррекции. Причиной стала слабая трудовая отчетность, что усугубило опасения по поводу возможной рецессии.

Разочаровывающие данные по занятости

По данным Министерства труда США, в июле количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось лишь на 114 000. Этот показатель значительно ниже прогноза аналитиков, который составлял 175 000, и минимальной отметки в 200 000, необходимой для поддержания темпов роста населения. Уровень безработицы вырос до 4,3%, что является самым высоким показателем за последние три года.

Риски для экономики

Публикация слабых данных по занятости усилила опасения, что экономический рост замедляется быстрее ожидаемого. Это вызывает вопросы о правильности решения Федеральной резервной системы (ФРС) оставить процентные ставки без изменений на заседании, состоявшемся в среду.

Оптимизм сменяется тревогой

На протяжении нескольких месяцев инвесторы оставались оптимистичными, отмечая снижение инфляции и умеренное замедление занятости, что, по их мнению, могло стать основанием для снижения процентных ставок. Этот оптимизм способствовал росту акций: индекс S&P 500 поднялся на 12% с начала года, а Nasdaq — почти на 12%, несмотря на последние потери.

Однако на фоне явной перспективы снижения ставки в сентябре после заседания ФРС, инвесторы обеспокоены тем, что повышенные расходы по займам могут уже тормозить экономический рост. Разочаровывающие финансовые отчеты таких гигантов, как Amazon, Alphabet и Intel, усиливают эти опасения, подливая масла в огонь на рынке.

Проклятие высоких ожиданий

Главный инвестиционный директор компании Ocean Park Asset Management Джеймс Сент-Обин отметил, что инвесторы столкнулись с последствиями излишне оптимистичных ожиданий. "Мы видим, как проклятие высоких ожиданий дает о себе знать. Сценарий мягкой посадки казался единственно возможным, и любые намеки на другое развитие событий вызывают беспокойство", — прокомментировал он.

Растущие ожидания снижения ставки

По данным инструмента CMEs FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем сентябрьском заседании ФРС резко возросла до 69,5% по сравнению с 22% на предыдущей сессии. "Мы все уже привыкли к мысли, что ФРС будет снижать ставки. Теперь вопрос в другом: не слишком ли долго они ждали? Возможно, рецессия уже на пороге?" — задается вопросом Сент-Обин.

Предвестники рецессии

Слабые показатели занятости активизировали так называемое "правило Сахма", которое часто рассматривается как точный предвестник рецессии. Это привело к массовым распродажам на фондовых рынках.

Крупные индексы в минусе

Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 610,71 пункта, что составляет 1,51%, остановившись на отметке 39 737,26. Индекс S&P 500 потерял 100,12 пункта (1,84%), завершив день на уровне 5 346,56. Nasdaq Composite показал наибольшее падение среди основных индексов, потеряв 417,98 пункта, или 2,43%, до 16 776,16.

Давление со стороны технологических гигантов

Сильное давление на рынок оказали акции технологических гигантов. Бумаги Amazon упали на 8,79%, а Intel — на 26,06% после выхода неутешительных квартальных отчетов и прогнозов. Эти результаты усилили пессимистичные настроения среди инвесторов и заставили их переоценить свои ожидания относительно будущего экономического роста.

Nasdaq Composite: погружение в коррекцию

После достижения пика в июле, индекс Nasdaq Composite упал более чем на 10%, что сигнализирует о вступлении в стадию коррекции. Это стало следствием растущих опасений по поводу завышенных оценок на фоне ослабевающей экономики.

S&P 500 и Dow: максимальные падения с марта

Индекс S&P 500 закрылся на самой низкой отметке с 4 июня, демонстрируя значительное снижение. В то же время, индекс Dow Jones и базовый индекс S&P 500 пережили наиболее крупные двухдневные падения с марта 2023 года.

Падение мелких компаний и полупроводников

Индекс Russell 2000, отслеживающий динамику малых компаний, также упал на 3,52%, завершив торговую сессию на трехнедельном минимуме. Это самое крупное двухдневное падение с июня 2022 года. Акции производителей микросхем также продолжили свое падение: индекс полупроводников Philadelphia SE закрылся на трехмесячном минимуме, зафиксировав самое большое двухдневное снижение с марта 2020 года.

Исключения из общего тренда

На фоне общего падения выделились акции Apple, которые подорожали на 0,69%. Это связано с лучшими, чем ожидалось, продажами iPhone в третьем квартале и позитивными прогнозами компании, ставящей на искусственный интеллект для привлечения новых клиентов.

Секторы в зоне риска

Из 11 основных секторов S&P 500, только защитные, такие как потребительские товары массового спроса, коммунальные услуги и недвижимость, показали рост. Наибольшее падение испытал сектор потребительских товаров, где влияние Amazon привело к самому значительному двухдневному снижению с июня 2022 года.

Взлет волатильности: Уолл-стрит в тревоге

Индекс волатильности CBOE, также известный как "индикатор страха" Уолл-стрит, преодолел свой долгосрочный средний уровень в 20 пунктов и достиг отметки 29,66, что стало самым высоким показателем с марта 2023 года. Закрытие произошло на уровне 23,39, что свидетельствует о значительном беспокойстве среди инвесторов.

Возможности для покупок на падающем рынке

Несмотря на распродажи, некоторые участники рынка увидели в этом возможность для выгодных покупок. Джонатан Голуб, стратег UBS, в своей записке для клиентов отметил, что исторически рынок показывает наибольшую доходность, когда индекс VIX расширяется, что представляет собой возможность для краткосрочных инвестиций.

Превалирование медвежьих настроений

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество падающих акций почти в три раза превышало число растущих в соотношении 2,92 к 1, а на Nasdaq это соотношение составило 4,52 к 1. Индекс S&P 500 зарегистрировал 62 новых 52-недельных максимума и 15 новых минимумов, в то время как Nasdaq Composite показал 34 новых максимума и 297 новых минимумов.

Объем торгов и ожидания отчетности

Объем торгов на американских биржах достиг 14,75 млрд акций, что значительно выше среднего показателя за последние 20 торговых дней, который составляет 11,97 млрд акций.

Взоры на предстоящие отчеты

На следующей неделе инвесторы будут пристально следить за отчетами таких гигантов, как Caterpillar и Walt Disney, которые предоставят важную информацию о состоянии потребительского рынка и производственной сферы. Также ожидаются отчеты от лидеров здравоохранения, включая Eli Lilly, что даст представление о состоянии фармацевтического сектора и его перспективах.

Рост волатильности и спрос на защитные активы

Индекс волатильности Cboe, известный как индикатор страха на Уолл-стрит, в пятницу достиг своего наивысшего уровня с марта 2023 года. Это было связано с увеличением спроса на опционы, защищающие от возможных потерь на фондовом рынке, что свидетельствует о стремлении инвесторов минимизировать риски.

Укрепление защитных активов

На фоне усиливающихся опасений инвесторы начали активно приобретать облигации-убежища и другие защитные активы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 3,79%, достигнув самого низкого уровня с декабря. Этот показатель движется обратно пропорционально ценам на облигации, что свидетельствует о повышенном спросе на безопасные вложения.

Популярность стабильных секторов

В условиях экономической неопределенности повышенное внимание привлекли секторы, традиционно считающиеся стабильными. Инвесторы устремились в эти области, пытаясь защитить свои капиталы и минимизировать возможные убытки.

Результаты секторов: здравоохранение и коммунальные услуги на подъеме

В течение последнего месяца сектор здравоохранения продемонстрировал рост на 4%, в то время как коммунальные услуги выросли более чем на 9%. Эти секторы стали надежной гаванью для инвесторов на фоне экономической неопределенности. В то же время, индекс Philadelphia SE Semiconductor (SOX) снизился почти на 17%, что обусловлено резкими потерями в акциях таких популярных компаний, как Nvidia и Broadcom.

Взгляд на перспективы: фиксация прибыли или начало коррекции?

Некоторые инвесторы считают, что текущие данные могут отражать лишь желание зафиксировать прибыль после значительного роста рынка в 2024 году. Этот подход не исключает возможность дальнейшего роста, однако также указывает на возможное начало коррекции, особенно в секторах, которые ранее показывали уверенное восхождение.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

Фондовые рынки потеряли более 6,4 триллиона долларов – и это только начало

Резкий обвал фондовых рынков и потеря капитализации в моменте более чем на 6,4 триллиона долларов заставила американских политиков заговорить об экономике в более тревожном формате.

Очевидно, что столпы, которые годами поддерживали рост финансового рынка, — ряд ключевых предположений, на которые делали ставку инвесторы по всему миру, — пошатнулись. Многие верили в то, что экономика США неудержима, а искусственный интеллект, быстро набирающий силу, произведет революцию в бизнесе по всему миру. Никто и поверить не мог во вмешательства в политику японским регулятором. И вот за последние пару недель стремительно посыпались все доказательства, которые подорвали веру инвесторов. Июльский отчет о занятости в США оказался слабым. То же самое можно сказать и о квартальных доходах технологических гигантов, основанных на искусственном интеллекте, которые оказались просто катастрофическими. А Банк Японии тем временем повысил ставки во второй раз в этом году.

Вчерашнее выступление президента Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли носило довольно спорный характер. Дэйли попыталась сгладить ситуацию, заявив, что рынок труда смягчается, и посоветовала Центральному банку США начать снижать процентные ставки уже в ближайшее время. Однако Дэйли воздержалась от вывода о том, что рынок труда начал серьезно слабеть. «В ближайшие кварталы необходимо будет внести коррективы в политику», — заявил Дейли в понедельник. «Теперь мы видим, что рынок труда замедляется, и крайне важно не допустить, чтобы он замедлился настолько, чтобы скатился в спад».

По ее мнению, ФРС придется сократить ставку, но во многом все будет зависеть от поступающей информации. Дейли подчеркнула, что она все еще видит силу рынка труда, даже несмотря на то, что многие компании замедлили найм новых работников. «У нас достаточно прочный рынок труда», — сказал Дейли.

Напомню, что ее комментарии последовали за худшим, чем прогнозировалось, отчетом о занятости в США, который вышел в прошлую пятницу, подстегнув опасения рецессии.

Дейли также указала на снижение ставок по ипотеке после отчета о занятости как на доказательство того, что ФРС эффективно выполняет свою функцию и проводимая политика работает. «Сейчас рынки могут двигаться в том или ином направлении слишком сильно, но я думаю, что ожидания того, как мы будем балансировать между двумя поставленными целями, — совершенно ясны», — сказала она.

Напомню, что за два дня до новых данных по рынку труда политики сохранили процентные ставки без изменений, на уровне более чем двадцатилетнего максимума, дав понять, что они близки к снижению стоимости заимствований. Председатель Джером Пауэлл сказал, что снижение ставки может быть уместным уже на сентябрьском заседании Центрального банка. Ряд экономистов, в том числе из Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., теперь ожидают снижения процентной ставки на полпункта на заседаниях в сентябре и ноябре.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0960. Только это позволит нацелиться на тест 1.0985. Уже оттуда можно забраться на 1.1000, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1035. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0935 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0915 либо открывать длинные позиции от 1.0895.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2780. Только это позволит нацелиться на 1.2815, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2855, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2885. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2744. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2708 с перспективой выхода на 1.2670.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8